Dochází k dluhové bublině Netflix?

Pokud jde o streamování obsahu, Netflix Inc. (NFLX) je zdaleka největším hráčem díky 104 milionům odběratelů, což je o 25% více než před rokem. Zatímco akcie v roce 2017 vzrostly o více než 40%, mezi některými investory vzrůstají obavy ohledně zadlužení společnosti, které v současné době činí 20, 54 miliard USD. (Více informací: Netflix je nákup, protože dosahuje „únikové rychlosti“ .)

Krátkodobý a dlouhodobý dluh umožňuje společnosti Netflix nalévat miliony, ne-li miliardy dolarů, na výrobu a získání původního obsahu, protože jeho cílem je ještě více zvýšit růst odběratelů a udržet si soupeře, jako jsou Hulu a Amazon.com Inc. (AMZN) v zátoce. Jde o strategii, která se vyplácí vzhledem k tomu, že její původní programy získaly 91 nominací na cenu Emmy za letošní rok pouze za HBO.

Zaměření na 50% původní obsah

Existuje však také riziko převzetí této úrovně dluhu, pokud společnost Netflix není schopna pokračovat ve vytváření hitů po zásahu, jak to dělá. Ve skutečnosti někteří průmysloví hráči v Los Angeles Times řekli, že by mohla existovat bublina Netflix, která by praskla velký čas, pokud vytvoří obsah, který nebude rezonovat. "Nikdo nikdy není dominantním hráčem navždy, " řekl Mike Vorhaus, prezident Magid Advisors, poradce v oblasti médií a digitálního videa. "Myslím, že budou potřebovat štěstí, aby se neutopili v zadlužení při konečném zpomalení růstu." (Viz také: Tři původní pořady, které v roce 2016 zvýšily horní linii Netflixu. )

Navzdory obavám některých investorů a průmyslových pozorovatelů není pravděpodobné, že Netflix hodí ručník na utrácení původního obsahu, protože má za cíl vlastní produkci 50% pořadů a filmů na jeho streamovací platformě. Ve skutečnosti, v nedávném rozhovoru pro CNBC, generální ředitel Reed Hastings tleskal po společnosti, která zrušila hip-hopové drama „Get Down“ poté, co údajně zaplatil 120 milionů dolarů za první sezónu. Hastings argumentoval, že Netflix by měl mít ještě více zrušení, protože ukazuje, že tým obsahu riskuje. Pokud jde o kapitálové výdaje potřebné k financování nového obsahu, Hasting řekl, že výplata z počáteční investice přichází po mnoho let. "Ironie je čím rychleji rosteme a čím rychleji pěstujeme originály vlastněné, tím více čerpáme z volných peněžních toků, které budeme, " řekl Hastings na nedávné výzvě pro investory, informoval Times.

Ve své poslední rozvaze společnost Netflix uvedla, že hodnota jejích současných obsahových aktiv - nebo obsahu, který společnosti vydělá příjmy v příštím roce - vzrostla mezi lety 2015 a 2016 o 28, 2% na 3, 7 miliardy USD. Současně její dlouhodobý obsah - nebo obsah, který společnost očekává, že bude dlouhodobě zpeněžovat - vzrostl o 68, 6% na 7, 2 miliardy USD.

Cvičení