Dlouhý / krátký fond
Dlouhodobý / krátký fond je typ podílového fondu nebo zajišťovacího fondu, který zaujímá jak dlouhé, tak krátké pozice v investicích obvykle z určitého segmentu trhu. Tyto fondy často používají několik alternativních technik investování, jako je pákový efekt, deriváty a krátké pozice, k nákupu relativně podceňovaných cenných papírů ak prodeji nadhodnocených cenných papírů.
Dlouhé / krátké fondy lze také označovat jako rozšířené nebo 130/30 fondy.
Klíč s sebou
- Dlouhé / krátké fondy používají investiční strategii, která se snaží zaujmout dlouhou pozici v podceňovaných akciích při prodeji krátkých předražených akcií.
- Dlouhá / krátká se snaží rozšířit tradiční dlouhodobé investování využíváním ziskových příležitostí z cenných papírů označených jako podhodnocené i nadhodnocené.
- Dlouhodobý / krátký kapitál běžně používají hedgeové fondy, které často zaujmou relativně dlouhou zaujatost - například strategie 130/30, kde je dlouhá expozice 130% AUM a 30% krátká expozice.
Základy dlouhého / krátkého fondu
Dlouhé / krátké fondy se obvykle snaží zvýšit návratnost investic do konkrétního segmentu trhu aktivním zaujímáním jak dlouhých, tak krátkých pozic v cenných papírech. Dlouhé / krátké fondy používají různé techniky aktivní správy k určení držby portfolia. Mohou také využívat pákový efekt, deriváty a krátké pozice, které mohou zvyšovat rizika fondu i potenciální celkovou návratnost fondu.
Dlouhé / krátké fondy představují některé podobnosti se zajišťovacími fondy. Snaží se nabídnout investiční strategie s větším rizikem a větším potenciálem návratnosti než standardní standardy. Většina dlouhých / krátkých fondů má vyšší likviditu než zajišťovací fondy, žádné blokovací období a nižší poplatky. Stále však mají vyšší poplatky a méně likvidity než většina podílových fondů. Dlouhé / krátké fondy mohou také vyžadovat vyšší minimální investice než jiné podílové fondy. Dlouhé / krátké fondy jsou přísněji regulovány než hedgeové fondy, a proto mají omezení týkající se použití pákového efektu a derivátů, pokud hedge fondy ne.
Dlouhé / krátké fondy mohou být dobrou investicí pro investory hledající cílenou expozici indexu s některým aktivním řízením. Dlouhé / krátké fondy také nabízejí výhodu zajištění proti měnícím se tržním prostředím a dalším trendům, na které může aktivní management odpovídat.
Porozumění strategii 130-30
Nejběžnější dlouhodobou / krátkou strategií je být dlouhá 130% a krátká 30% (130 - 30 = 100%) spravovaných aktiv. Chcete-li se zapojit do strategie 130-30, mohl by investiční manažer hodnotit zásoby používané v S&P. 500 od nejlepšího k horšímu ohledně očekávaného výnosu, což signalizuje minulý výkon. Manažer použije řadu zdrojů dat a pravidel pro hodnocení jednotlivých zásob. Akcie jsou obvykle řazeny podle výběrových kritérií (například celková návratnost, výkonnost upravená o riziko nebo relativní síla) za určené období zpětného dohledu šest měsíců nebo jeden rok. Akcie se pak řadí mezi nejlepší a nejhorší.
Z nejlépe hodnocených akcií by manažer investoval 100% hodnoty portfolia a krátce prodával akcie s nižším hodnocením až do 30% hodnoty portfolia. Peníze získané z krátkých prodejů by byly reinvestovány do nejvyšších pozic, což by umožnilo větší vystavení vyšším pozicím.
Příklady dlouhodobých / krátkých fondů
ICON a RiverPark jsou dva nejvýkonnější dlouhodobé / krátké fondy v roce 2017.
ICON Dlouhý / Krátký fond
Fond ICON Long / Short měl k 1. prosinci 2017 roční výkon 25, 96%. Investovatelný svět fondu zahrnuje všechny kapitálové cenné papíry obchodované na americkém trhu. Jako benchmark používá index S&P 1500. Fond používá kvantitativní analýzu k identifikaci podceňovaných a nadhodnocených cenných papírů v investičním vesmíru. Poté zaujímá dlouhé pozice v akciích, o kterých se domnívá, že jsou podhodnocené, a krátké pozice v akciích, o nichž se domnívá, že jsou nadhodnoceny.
RiverPark Long / Short Opportunity Fund
Fond RiverPark Long / Short Opportunity Fund je dalším nejvýkonnějším fondem v kategorii. Do dne 1. prosince 2017 měl fond návratnost 24, 07%. Fond používá proprietární investiční proces k identifikaci podhodnocených a nadhodnocených cenných papírů. Má také transparentní rámec pro držbu portfolia. Fond investuje do amerických akcií do všech tržních kapitalizací a může také investovat do zahraničních akcií. Snaží se koupit podhodnocené společnosti a zaujmout krátké pozice vůči nadhodnoceným společnostem. Obecně drží 40 až 60 dlouhých pozic a 40 až 75 krátkých pozic.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.