Čistý dluh
Čistý dluh je metrika likvidity, která se používá k určení toho, jak dobře může společnost splatit všechny své dluhy, pokud byly okamžitě splatné. Čistý dluh ukazuje hodně dluhu, který má společnost ve své rozvaze ve srovnání s likvidními aktivy. Čistý dluh ukazuje, kolik peněz by zůstalo, kdyby byly všechny dluhy splaceny a pokud má společnost dostatek likvidity, aby mohla splnit své dluhové závazky.
1:35Čistý dluh
Čistý dluh vzorec a výpočet
Pro stanovení finanční stability podniku se analytik a investoři podívají na čistý dluh pomocí následujícího vzorce a výpočtu.
Čistý dluh = STD + LTD −CCEwhere: STD = Dluh splatný za 12 měsíců nebo méně a může zahrnovat krátkodobé bankovní úvěry, závazky a leasingLTD = Dlouhodobý dluh je dluh, který se splatností delší než jeden rok a zahrnují dluhopisy, splátky leasingu, CCE = hotovost a likvidní nástroje, které mohou být ekvivalentyCash jsou likvidní investice se splatností 90 dnů nebo méně a včetně vkladových certifikátů, pokladničních poukázek a \ begin {align} & \ text {Net Debt} = \ text {STD} + \ text {LTD} - \ text {CCE} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ begin {zarovnaný} \ text {STD} = & \ text {Dluh splatný do 12 měsíce nebo méně} \\ & \ text {a může zahrnovat krátkodobou banku} \\ & \ text {půjčky, splatné účty a leasing} \\ & \ text {platby} \ end {zarovnanost} \\ & \ begin {zarovnané} \ text {LTD} = & \ text {Dlouhodobý dluh je dluh, který s} \\ & \ text {datum splatnosti delší než jeden rok} \\ & \ text {a zahrnuje dluhopisy, splátky nájemného, } \\ & \ text {termínované půjčky, drobné a směnky splatné} \ end {zarovnáno} \\ & \ begin {zarovnáno} \ text {CCE} = & \ text {Hotovost a likvidita v stripy, které mohou být} \\ & \ text {snadno převedeny na hotovost.} \ end {zarovnání} \\ & \ text {Peníze ekvivalenty jsou likvidní investice s} \\ & \ text {splatností 90 dnů nebo méně a zahrnují } \\ & \ text {vkladové certifikáty, státní pokladniční poukázky a} \\ & \ text {commercial paper} \ end {zarovnané} Čistý dluh = STD + LTD − CCEwhere: STD = dluh splatný za 12 měsíců nebo méně a může zahrnovat krátkodobé bankovní úvěry, závazky a leasing LTD = Dlouhodobý dluh je dluh s dobou splatnosti delší než jeden rok a zahrnuje dluhopisy, leasingové splátky, CCE = hotovost a likvidní nástroje to mohou být peněžní ekvivalenty jsou likvidní investice se splatností 90 dnů nebo méně a včetně certifikátů o vkladu, státních pokladničních poukázek a
- Všechny krátké částky dluhů uvedené v rozvaze celkem.
- Součet všech dlouhodobých dluhů uvedených v seznamu a přidání čísla k celkovému krátkodobému dluhu.
- Součet všech peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů a odečtení výsledku z celkového krátkodobého a dlouhodobého dluhu.
Co naznačuje čistý dluh
Hodnota čistého dluhu se používá jako ukazatel schopnosti podniku splácet všechny své dluhy, pokud jsou splatné současně k datu výpočtu, za použití pouze svých dostupných peněžních prostředků a vysoce likvidních aktiv nazývaných peněžní ekvivalenty.
Čistý dluh pomáhá určit, zda je společnost přemožena nebo má příliš mnoho dluhů vzhledem k likvidním aktivům. Záporný čistý dluh znamená, že společnost vlastní více hotovosti a ekvivalentů hotovosti než její finanční závazky, a je tedy finančně stabilnější.
Záporný čistý dluh znamená, že společnost má malý dluh a více hotovosti, zatímco společnost s kladným čistým dluhem znamená, že má ve své rozvaze více dluhu než likvidní aktiva. Protože je však běžné, že společnosti mají větší dluh než hotovost, musí investoři porovnat čistý dluh společnosti s jinými společnostmi ve stejném odvětví.
Čistý dluh a celkový dluh
Čistý dluh je zčásti počítán stanovením celkového dluhu společnosti. Celkový dluh zahrnuje dlouhodobé závazky, jako jsou hypotéky a jiné půjčky, které nejsou splatné několik let, a krátkodobé závazky, včetně plateb půjček, kreditních karet a zůstatků na účtech.
Čistý dluh a celková hotovost
Výpočet čistého dluhu také vyžaduje zjistit celkovou hotovost společnosti. Na rozdíl od dluhu celková hotovost zahrnuje hotovost a vysoce likvidní aktiva. Peníze a peněžní ekvivalenty by zahrnovaly položky, jako jsou zůstatky běžných a spořicích účtů, akcie a některé obchodovatelné cenné papíry. Je však důležité si uvědomit, že mnoho společností nemusí zahrnout obchodovatelné cenné papíry jako peněžní ekvivalenty, protože to záleží na investičním nástroji a na tom, zda je dostatečně likvidní, aby mohl být převeden do 90 dnů.
Komplexní analýza dluhů
Zatímco hodnota čistého dluhu je skvělým místem pro zahájení, obezřetný investor musí také podrobněji prozkoumat výši dluhu společnosti. Důležitými faktory, které je třeba zvážit, jsou skutečné údaje o dluhu - krátkodobé i dlouhodobé - a jaké procento z celkového dluhu je třeba splatit v příštím roce.
Správa dluhů je důležitá pro společnosti, protože správně spravovala, že by v případě potřeby měly mít přístup k dodatečnému financování. Pro mnoho společností je přijetí nového dluhového financování zásadní pro jejich dlouhodobou růstovou strategii, protože výnosy by mohly být použity na financování projektu rozšíření nebo na splacení nebo refinancování starších či dražších dluhů.
Společnost může být ve finanční tísni, pokud má příliš mnoho dluhů, ale je také důležité sledovat splatnost dluhu. Pokud je většina dluhů společnosti krátkodobá, což znamená, že závazky musí být splaceny do 12 měsíců, musí společnost vytvořit dostatečný příjem a dostatek likvidních aktiv na pokrytí nadcházejících splatností dluhů. Investoři by měli zvážit, zda by si podnik mohl dovolit pokrýt své krátkodobé dluhy, pokud by tržby společnosti výrazně poklesly.
Na druhou stranu, pokud současný tok příjmů společnosti udržuje krok s platbou svých krátkodobých dluhů a není schopen přiměřeně splatit dlouhodobý dluh, je jen otázkou času, než bude společnost čelit útrapám nebo bude potřebují injekci v hotovosti nebo financování. Vzhledem k tomu, že společnosti používají dluh odlišně a v mnoha podobách, je nejlepší porovnat čistý dluh společnosti s ostatními společnostmi ve stejném odvětví a srovnatelné velikosti.
Klíč s sebou
- Čistý dluh je metrika likvidity, která se používá k určení toho, jak dobře může společnost splatit všechny své dluhy, pokud byly okamžitě splatné.
- Čistý dluh ukazuje, kolik peněz by zůstalo, kdyby byly všechny dluhy splaceny a pokud má společnost dostatek likvidity, aby mohla splnit své dluhové závazky.
- Čistý dluh se vypočítá odečtením celkových peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů společnosti od jejího celkového krátkodobého a dlouhodobého dluhu.
Příklad čistého dluhu
Společnost A má v rozvaze tyto finanční informace. Společnosti obvykle rozdělí, zda je dluh krátkodobý nebo dlouhodobý.
- Splatné účty: 100 000 $
- Úvěrová linka: 50 000 $
- Termínovaný úvěr: 200 000 $
- Hotovost: 30 000 $
- Peněžní ekvivalenty: 20 000 $
Pro výpočet čistého dluhu musíme nejprve spočítat veškerý dluh a celkem všechny peníze a peněžní ekvivalenty. Dále odečteme celkovou hotovost nebo likvidní aktiva od celkové částky dluhu.
- Celkový dluh by se vypočítal součtem dluhových částek nebo 100 000 $ + 50 000 $ + 200 000 $ = 350 000 $.
- Peníze a peněžní ekvivalenty jsou celkem 30 000 $ + 20 000 $ a rovnají se 50 000 $ za období.
- Čistý dluh se počítá na 350 000 - 50 000 USD, což odpovídá 300 000 USD na čistém dluhu.
Čistý dluh vs. dluh na kapitál
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu je pákový poměr, který ukazuje, jak velkou část financování společnosti nebo kapitálové struktury tvoří dluh versus emise akcií vlastního kapitálu. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu vypočtený vydělením celkových závazků společnosti vlastním kapitálem akcionáře a používá se k určení, zda společnost používá k financování svého růstu příliš mnoho nebo příliš málo dluhů nebo vlastního kapitálu.
Čistý dluh ho posouvá na jinou úroveň tím, že měří, kolik celkového dluhu je v rozvaze po faktoringu hotovosti a peněžních ekvivalentů. Čistý dluh je metrika likvidity, zatímco poměr dluhu k kapitálu je pákový poměr.
Omezení používání čistého dluhu
Přestože se obvykle předpokládá, že společnosti se záporným čistým dluhem jsou lépe schopny odolat hospodářským poklesům a zhoršujícím se makroekonomickým podmínkám, varovným signálem by mohl být příliš malý dluh. Pokud společnost neinvestuje do svého dlouhodobého růstu v důsledku nedostatečného zadlužení, může se potýkat s konkurencí, která investuje do svého dlouhodobého růstu.
Například ropné a plynárenské společnosti jsou kapitálově náročné, což znamená, že musí investovat do velkého stálého majetku, který zahrnuje nemovitosti, stroje a zařízení. Výsledkem je, že společnosti v tomto odvětví mají obvykle značné části dlouhodobého dluhu na financování svých ropných plošin a vrtných zařízení.
Ropná společnost by měla mít kladnou hodnotu čistého dluhu, ale investoři musí porovnat čistý dluh společnosti s jinými ropnými společnostmi ve stejném odvětví. Není rozumné porovnávat čistý dluh ropné a plynárenské společnosti s čistým dluhem poradenské společnosti s několika málo, pokud vůbec nějakými dlouhodobými aktivy. Výsledkem je, že čistý dluh není dobrou finanční metrikou při srovnávání společností různých průmyslových odvětví, protože tyto společnosti mohou mít výrazně odlišné potřeby půjček a kapitálové struktury.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.