Non-Rcourse Finance
Co je to nereálné financování?Bezregresové financování je druh komerčního půjčování, které opravňuje věřitele k splacení pouze ze zisků projektu, který půjčka financuje, a nikoli z jiných aktiv dlužníka. Tyto půjčky jsou obecně zajištěny kolaterálem.
Obecně se jedná o jakýkoli spotřebitelský nebo obchodní dluh, který je zajištěn pouze kolaterálem. V případě prodlení nemůže věřitel zabavit žádná aktiva dlužníka mimo zajištění. Hypoteční úvěr je obvykle půjčka bez postihu.
[Důležité: Non-regresní půjčky a regresní půjčky podléhají v USA různým daňovým režimům]
Porozumění financování bez odkladu
Bezregresní financování je odvětví komerčních půjček, které se vyznačuje vysokými kapitálovými výdaji, vyhlídkami na vzdálené splácení a nejistými výnosy.
Ve skutečnosti je svým charakterem a riziky podobná financování rizikovým kapitálem. Řekněme například, že společnost chce postavit novou továrnu. Dlužník předloží bance podrobný plán výstavby a obchodní plán pro značně rozšířenou výrobu, který společnosti umožní provést. Splacení lze provést pouze tehdy, je-li továrna v provozu a pouze se zisky této výroby.
Věřitel souhlasí s podmínkami, které nezahrnují přístup k jakémukoli majetku dlužníka nad rámec sjednaného kolaterálu, a to i v případě, že nesplní úvěry. Platby budou provedeny pouze tehdy, pokud financované projekty generují příjmy. Pokud projekt nepřinese žádné příjmy, věřitel neobdrží žádnou platbu za dluh. Jakmile je kolaterál zabaven, banka nemůže jít za dlužníky v naději, že získá zpět všechny zbývající ztráty.
Porovnejte to s běžnější půjčkou, ve které dlužník musí začít splácet okamžitě a ve splátkách každý měsíc poté. Není divu, že úrokové sazby jsou obecně vyšší u bezregresních půjček, které kompenzují zvýšené riziko. Vyžaduje se také podstatné zajištění.
Nepoužité půjčky se často používají k financování komerčních nemovitostí a dalších projektů, které vyžadují dlouhou dobu na dokončení. V případě nemovitostí poskytuje pozemek zajištění úvěru. Používají se také ve finančním odvětví, s cennými papíry používanými jako kolaterál.
Zvláštní úvahy o bezúspěšných půjčkách
Úvěry bez regresu a regresní půjčky podléhají v USA různým daňovým režimům. Úvěry bez regresu se považují za plně splacené, jakmile je podkladové aktivum zajištěno, bez ohledu na cenu, za kterou je aktivum prodáno.
V případě regresního dluhu, jestliže finanční instituce odpustí jakoukoli část dluhu poté, co je přidružené aktivum zabaveno a prodáno, může být odpuštěná částka považována za běžný příjem, který musí dlužník podat hlášení Internal Revenue Service.
Klíč s sebou
- Bezregresní financování opravňuje věřitele k splacení pouze ze zisků z projektu, který půjčka financuje.
- K získání úvěru nelze zabavit žádná další aktiva dlužníka.
- Financování bez regresu obvykle vyžaduje značné zajištění a vyšší úrokovou sazbu.