Ofsetová transakce

Co je to kompenzační transakce?

Kompenzační transakce ruší účinky jiné transakce. Kompenzační transakce se mohou vyskytovat na jakémkoli trhu, ale obvykle se kompenzační transakce vztahují na trhy opcí, futures a exotických nástrojů. Kompenzační transakce může znamenat uzavření transakce nebo zaujetí jiné pozice v opačném směru pro zrušení účinků první.

Klíč s sebou

• Kompenzační transakce je činnost, která ruší rizika a výhody jiné pozice nebo transakce.
• Offsetting může znamenat uzavření polohy, pokud je to možné, ale také může znamenat zaujetí opačné pozice ve stejném (nebo co nejblíže) možném nástroji.

Porozumění ofsetovým transakcím

V obchodování je kompenzační transakce činností, která teoreticky přesně ruší rizika a výhody jiného nástroje v portfoliu. Kompenzace transakcí jsou nástroje řízení rizik, které umožňují investorům a jiným subjektům zmírnit potenciálně škodlivé účinky, které by mohly nastat, pokud nemohou jednoduše zrušit původní transakci. Neschopnost uzavřít pozici se často děje s opcemi a jinými složitějšími finančními obchodními nástroji.

Při započtení transakce může obchodník uzavřít obchod, aniž by musel získat souhlas od ostatních zúčastněných stran. Zatímco původní obchod stále existuje, na účet obchodníka již nemá vliv tržní pohyby a jiné události.

Vzhledem k tomu, že opce a většina ostatních finančních nástrojů jsou zastupitelné, nezáleží na tom, který konkrétní nástroj se kupuje nebo prodává za účelem kompenzace pozice, pokud mají všechny stejné funkce emitenta, stávky a splatnosti. U dluhopisů, pokud jsou emitent, pojištění, kupón, funkce volání a splatnost stejné, na konkrétním dluhopisu, který je nakoupen nebo prodán za účelem kompenzace předchozí transakce, nezáleží. Důležité je, že obchodník kompenzací své pozice již nemá finanční podíl na tomto nástroji.

Kompenzace komplexních transakcí

Proces neutralizace pozice se stále více podílí na exotických trzích, například u swapů. Díky těmto specializovaným mimoburzovním transakcím (OTC) neexistuje žádná připravená likvidita, která by pouze kupovala nebo prodávala ekvivalentní, ale opačný nástroj. K vyrovnání pozice zde musí obchodník vytvořit podobný swap s jinou stranou. Riziko protistrany nemusí být stejné, ačkoli všechny strany se mohou dohodnout na stejných podmínkách jako původní swap.

Existují další nedokonalé kompenzační transakce, včetně držby krátkých a dlouhých pozic na spotových a termínových trzích.

Příklad ofsetové transakce na trhu s opcemi

Předpokládejme, že investor vypíše call opci na 100 akcií (jedna smlouva) s realizační cenou 205 $ na Apple Inc. (AAPL), s vypršením září.

K vyrovnání této transakce před zářím vypršení platnosti by investor musel koupit stávku APPL 205 s volbou možnosti vypršení zářijového limitu. To by přesně zrušilo expozici původní možnosti volání. To, co nemusí dělat, je odkoupit pozici opcí od přesné osoby, která ji od nich koupila.

Obchod již na účtu investora neexistuje, protože jej kompenzoval. Osoba, která od nich smlouvu původně koupila, ji však může stále držet na svém účtu. Smlouva proto může stále existovat, ale pouze na jednom z účtů.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice výkazu o nákupu a prodeji (P&S) Definice výkazu o nákupu a prodeji od obchodníka s futures provizí zákazníkovi popisuje prodej nebo započtení pozice futures nebo opcí. více Bookout Bookout označuje uzavření otevřené pozice v mimoburzovním derivátu před jeho splatností. více Riziko před vypořádáním Riziko před vypořádáním je možnost, že jedna ze smluvních stran nesplní své smluvní podmínky a nesplní své závazky před datem vypořádání smlouvy. více Derivát - jak funguje Konečná hra na zajištění Derivát je sekuritizovaná smlouva mezi dvěma nebo více stranami, jejichž hodnota závisí na jednom nebo více podkladových aktivech nebo je z nich odvozena. Jeho cena je určena kolísáním tohoto aktiva, kterým mohou být akcie, dluhopisy, měny, komodity nebo tržní indexy. více Prozkoumání mnoha funkcí exotických opcí Exotické opce jsou opční smlouvy, které se liší od tradičních opcí v jejich platebních strukturách, termínech vypršení platnosti a stávkových cenách. více Jak fungují futures na dluhopisy Futures na dluhopisy jsou finanční deriváty, které zavazují držitele smlouvy k nákupu nebo prodeji dluhopisu k určitému datu za předem stanovenou cenu. více partnerských odkazů