Preferenční akcie
Termín „akcie“ označuje vlastnictví nebo vlastní kapitál ve firmě. Existují dva typy akcií - kmenové a prioritní. Preferovaní akcionáři mají vyšší nárok na dividendy nebo distribuci aktiv než běžní akcionáři. Podrobnosti o každé preferované akci závisí na problému.
1:17Jaký je rozdíl mezi preferovanými a běžnými akciemi?
Pochopení preferovaných zásob
Preferovaní akcionáři mají přednost před kmenovými akcionáři, pokud jde o dividendy, které obecně přinášejí více než kmenové akcie a mohou být vypláceny měsíčně nebo čtvrtletně. Tyto dividendy mohou být stanoveny nebo stanoveny na základě referenční úrokové sazby, jako je LIBOR. a jsou často uváděny v procentech v popisu vydání. Akcie s nastavitelnou sazbou specifikují určité faktory, které mají vliv na dividendový výnos, a účastnické akcie mohou vyplácet další dividendy, které se počítají z hlediska dividend z kmenových akcií nebo zisků společnosti. Rozhodnutí o výplatě dividendy je na uvážení představenstva společnosti.
Na rozdíl od běžných akcionářů mají preferovaní akcionáři omezená práva, která obvykle nezahrnují hlasování. Preferovaná akcie kombinuje rysy dluhu v tom, že vyplácí fixní dividendy, a vlastní kapitál v tom, že má potenciál zhodnocovat v ceně. To oslovuje investory usilující o stabilitu v budoucích peněžních tocích.
Klíč s sebou
- Preferovaní akcionáři mají vyšší nárok na rozdělení (např. Dividendy) než běžní akcionáři.
- Preferovaní akcionáři obvykle nemají žádná nebo omezená hlasovací práva v oblasti správy a řízení společnosti.
- V případě likvidace je upřednostňovaný nárok akcionářů na aktiva větší než běžní akcionáři, ale méně než držitelé dluhopisů.
- Upřednostňované akcie mají vlastnosti jak dluhopisů, tak kmenových akcií, což zvyšuje přitažlivost některých investorů.
Společnosti v tísni
Pokud společnost bojuje a musí pozastavit dividendu, mohou mít upřednostnění akcionáři právo na výplatu prodlení před tím, než bude možné dividendu obnovit pro běžné akcionáře. Akcie, které mají toto uspořádání, se označují jako kumulativní. Pokud má společnost více simultánních emisí upřednostňovaných akcií, mohou být tyto zase klasifikovány podle priority. Nejvyšší hodnocení se nazývá předchozí, následuje první preference, druhá preference atd.
Preferovaní akcionáři mají předchozí nárok na aktiva společnosti, je-li likvidována, i když zůstávají podřízeni akcionářům dluhopisů. Preferované akcie jsou vlastní kapitál, ale v mnoha ohledech jsou to hybridní aktiva, která leží mezi akciemi a dluhopisy. Nabízejí předvídatelnější příjem než běžné akcie a jsou hodnoceny hlavními ratingovými agenturami. Na rozdíl od držitelů dluhopisů nezaplatení dividendy přednostním akcionářům neznamená, že společnost je v prodlení. Protože upřednostňovaní akcionáři nemají stejné záruky jako věřitelé, je hodnocení upřednostňovaných akcií obecně nižší než u dluhopisů stejného emitenta, přičemž výnosy jsou odpovídajícím způsobem vyšší.
Hlasovací práva, volání a směnitelnost
Upřednostňované akcie obvykle nemají hlasovací práva, i když podle některých dohod se tato práva mohou vrátit akcionářům, kteří nedostali svou dividendu. Upřednostňované akcie mají menší potenciál zhodnocovat cenu než kmenové akcie a obvykle obchodují v rámci několika dolarů od své emisní ceny, nejčastěji 25 USD. To, zda obchodují se slevou nebo prémií k emisní ceně, závisí na bonitě společnosti a specifikách emise: například zda jsou akcie kumulativní, jejich priorita ve vztahu k jiným emisím a zda jsou splatné.
Jsou-li akcie splatné, emitent je může po stanoveném datu koupit zpět za nominální hodnotu. Pokud například úrokové sazby klesnou a dividendový výnos nemusí být tak vysoký, aby byl atraktivní, může společnost volat své akcie a vydat další řadu s nižším výnosem. Akcie mohou nadále obchodovat po datu splatnosti, pokud společnost tuto možnost nevyužije.
Některé upřednostňované akcie jsou směnitelné, což znamená, že za určitých okolností je možné je vyměnit za určitý počet kmenových akcií. Představenstvo může hlasovat o převodu akcií, investor může mít možnost převést nebo akcie mohou mít specifikované datum, ke kterému automaticky převedou. To, zda je to pro investora výhodné, závisí na tržní ceně kmenových akcií.
Typičtí kupci preferovaných zásob
Upřednostňované akcie přicházejí v různých formách a obvykle je nakupují prostřednictvím online makléřů jednotliví investoři. Výše popsané funkce jsou pouze běžnějšími příklady, které se často kombinují několika způsoby. Společnost může vydávat upřednostňované akcie za téměř všech podmínek, za předpokladu, že neporušují zákony nebo předpisy. Nejvýhodnější emise nemají termíny splatnosti ani velmi vzdálené.
Instituce jsou obvykle nejběžnějšími kupci preferovaných akcií. Je to kvůli určitým daňovým výhodám, které mají k dispozici a které nejsou pro jednotlivé investory. Protože tyto instituce nakupují ve velkém, preferované problémy jsou relativně jednoduchým způsobem, jak získat velké množství kapitálu. Soukromé nebo předveřejní společnosti z tohoto důvodu vydávají preferované akcie.
Preferovaní emitenti cenných papírů mají tendenci se seskupovat poblíž horních a dolních limitů spektra bonity. Někteří vydávají upřednostňované akcie, protože předpisy jim zakazují přijímat jakékoli další dluhy, nebo proto, že jim hrozí snížení ratingu. Zatímco preferovaná akcie je technicky spravedlivá, je v mnoha ohledech podobná emisi dluhopisů; Jeden typ, známý jako trust upřednostňovaný akcie, může působit jako dluh z daňového hlediska a běžné akcie v rozvaze. Na druhou stranu několik zavedených jmen, jako je General Electric, Bank of America a Georgia Power, dává přednost financování akcií.
Pro více informací o tomto zajímavém hybridním zabezpečení si přečtěte "Primer na preferované akcie" a "Ocenění preferovaných akcií".
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.