Pravidla a strategie pro ziskové krátké prodeje

Krátký prodej vyžaduje dovednost, která vydělává na mechanice, kdy trh přechází z vyšších na nižší ceny. Strmá křivka zastrašuje obchodníky a investory a vede je, aby se jim úplně vyhnuli, dokonce i na medvědích trzích. Tato klasická strategie však může být zisková prostřednictvím uptrendů a downtrendů, pokud jsou dodržována přísná pravidla pro řízení rizik a pečlivé řízení načasování.

Samozřejmě je snazší profitovat z krátkých prodejů v sestupných trendech, protože, jak Martin Zweig moudře říká ve své klasické klasice Vítězství na Wall Street z roku 1986 , „trend je váš přítel“. Navzdory této výhodě se krátkí prodejci soustavně zaměřují na medvědí trhy, často uvězněni v násilných stiscích, které vyhodí nejvíce pečlivě umístěné stop-lossy. Tato kontrola reality nám říká, že dlouhodobá ziskovost vyžaduje více než jen házet peníze na klesající zabezpečení. (Viz také: Keep It Simple - Trade With The Trend ).

Krátký prodej mistrovství vyžaduje jednoduché strategie vstupu, perfektní načasování a defenzivní řízení obchodu. Prodejci musí také přijmout pravidla, která tyto strategie posílí a zároveň sníží riziko, že budou chyceni krátkým stiskem. Nejedná se o důkaz selhání, protože je přirozené, že prodejci občas utrpí šokové ztráty, ale trik spočívá v minimalizaci těchto nepříjemných částí a nalezení agresivních způsobů, jak zvýšit ceny na nižší úroveň.

Tři strategie krátkého prodeje

Krátce můžete prodat na likvidním trhu, který nemá žádná zvláštní omezení. Současná verze amerického pravidla upticku se nevstoupí do hry, dokud bezpečnost již neklesla o 10%, takže je jen zřídka faktorem při rozhodování o prodeji krátkého. Teoreticky musí makléř mít jistotu v zásobě, když jiný zákazník zaujme krátkou pozici, ale ve skutečnosti je nahý krátký prodej bez odpovídajícího inventáře nyní rozšířenou praxí kvůli konkurenčním obchodním praktikám.

Ziskový krátký prodej má tendenci sledovat jednu ze tří technik:

• Prodej pullback v downtrendu.
• Vstoupení v obchodním pásmu a čekání na rozpis.
• Prodej do aktivního úpadku.

Mnoho obchodníků se samozřejmě rozhodlo prodat na krátkou dobu nové maxima, protože si mysleli, že se bezpečnost zvýšila příliš daleko, ale jedná se o recept na katastrofu, protože uptrendy mohou přetrvávat déle, než bylo předpovězeno technickou nebo fundamentální analýzou. Velká nabídka slabých krátkých prodejců v silných uptrendech ve skutečnosti poskytuje raketové palivo za ještě vyšší ceny. Stačí pár upticků a tito obchodníci se začnou krýt, což vyvolá kaskádový efekt, který může přidat relativně mnoho bodů v relativně krátkém časovém rámci.

Ford Motor (F) ukázal tři ziskové strategie krátkého prodeje v jednom sestupném trendu. Automobilka v září vyřezala poslední nohu medvědího dvojitého vrcholu a rozpadla se, čímž spustila medvědí signály, které mohou obchodníci využít k prodeji krátkých. Pokles skončil rychle a ustoupil odrazu, který selhal při přerušené podpoře, což umožnilo hráčům pullback nastoupit na palubu. Cena se během 8denní konsolidace vrátila zpět na týdenní minimum, což povzbudilo šortky rozsahu k zaujetí pozice. Akcie se poté rozpadly a vydaly sekvenci, která opakuje vstupní signály pro každou strategii.

I přes tento dokonalý příklad představují krátké prodeje výrazné riziko, které vyžaduje dokonalé načasování. (Více viz: Krátký prodej: Rizika ). Je snadné pronásledovat sestupný trend, dostat se naplněný hluboko pod úroveň poruchy a být chycen při normálním návratu. Pullbacky fungují dobře, ale moderní algoritmy často tlačí cenu nad zlomenou úroveň, aby zmáčkly šortky a přitáhly slabé kupce, než znovu zahájí sestupný trend. A stejně jako na Fordově grafu, zářijový odraz mohl zaplnit mezeru v rozestupu nad 17, aniž by to mělo dopad na medvědí technici, spíše než obrátit přímo na srpnové minimum.

Krátké prodeje dělejte a nedělejte

Krátký prodejní výkon lze zlepšit pomocí následujících pravidel, která snižují riziko, přičemž se pozornost soustředí na nejslibnější příležitosti. Mějte na paměti, že by se nemělo vyhýbat pronásledování nižších minim v rámci strategie hybnosti, dokud krátký prodejce nevyvinul osvědčenou sadu dovedností ověřenou ziskem a ztrátou ze spodního řádku. To je důležité omezení, protože tyto pozice se často dostávají za nejhorší možné ceny kvůli algoritmickému frontovému běhu.

• Krátké rally, ne výprodeje - Vaším prvním úkolem jako krátkého prodejce je vyhýbat se davu za všech okolností a zároveň pomocí jejich emoční energie dostat pozici za nejlepší možnou cenu. Odměny proti protinávrhu nabízejí ideální podmínky pro krátký prodej, protože znáte cenu, kdy ostatní prodejci pravděpodobně znovu načtou pozice. Riziko přichází, pokud je tento dav větší než dav, který kupuje rozbité zabezpečení a doufá v nový uptrend. (Další informace viz: Momentum Trading With Discipline ).
• Zkraťte nejslabší sektory a tržní skupiny, nikoli ty nejsilnější - Nechte ostatní obchodníky dostat případ vertigo, zírající na výbušné uptrendy, myslící si, že bezpečnost je příliš vysoká a musí padnout na zem. Lepší plán identifikuje slabé tržní skupiny, které se již podílejí na sestupných trendech, a používá se na protiútok. Je překvapivé, že tyto problémy často přinášejí nižší krátký zájem než typické horké zásoby, díky čemuž jsou méně citlivé na stlačení.
• Sledujte kalendář a vyhněte se býčí sezónnosti - Krátký prodej kolem svátků nebo během týdne vypršení možností může způsobit bolestivé ztráty, protože tyto trhy nesledují přirozenou nabídku nebo poptávku. Rovněž se vyhněte krátkým prodejům v podmínkách nízkého objemu, podle staré moudrosti „nikdy nezkratkovat nudný trh“. (Podívejte se na nejživější období roku: Zahrnutí sezónnosti do obchodního dne ).
• Krátké zmatené a konfliktní trhy - zaujměte krátké pozice, když se hlavní indexy přitahují proti sobě. (Viz: Přečtěte si trendy na trhu s analýzou konvergence-divergence). Tyto konflikty generují medvědí divergence, které vyrazily na prodej signálů, když se nástroje synchronizují a směřují dolů v souzvuku. Kromě toho mohou prodejci použít relativně těsné zarážky, které udržují ztráty pod kontrolou, pokud jsou body zarovnání vyšší.
• Vyhněte se zásobám velkých příběhů - Obchodníci rádi prodávají cenné papíry s barevnými a pochybnými příběhy, které dominují finančnímu tisku a médiím, domnívají se, že odkryli okamžitého tvůrce peněz, ale tyto problémy přitahují obrovský dav. Na oplátku bezpečnost vzbuzuje vysoký krátký zájem, což výrazně zvyšuje šance na svislé mačkání i ve virulentních sestupných trendech.
• Chraňte před neúspěšnými poruchami - Nové sestupné proudy mohou být vytrvale testovány. (Viz: Jak obchodovat a profitovat ze selhání vzorů a zvládnout útěk pomocí tříkrokové tržní mechaniky ). Zjistěte svou krycí cenu, když se sestupný trend vrátí na úroveň členění a kdykoli je to možné, zastavte. Po ztrátě pozice na zisk je malá výhoda, takže zastavení by nemělo být vyšší než vaše cena za zlom.

Sečteno a podtrženo

Krátký prodej dobře funguje v tržním prostředí býků a medvědů, ale k překonání neustálé hrozby krátkých stlačení jsou vyžadována přísná pravidla pro vstup na trh a řízení rizik. Kromě toho musí krátký prodejce provádět průběžné kontroly reality, aby potvrdil, že není členem davu, který je zaměřen na bolest.