Míra kapitalizace terminálu

Co je míra kapitalizace terminálu?

Míra kapitalizace terminálu je sazba použitá k odhadu hodnoty dalšího prodeje nemovitosti na konci doby držení. Očekávaný čistý provozní příjem (NOI) za rok se dělí koncovým stropem (vyjádřeným v procentech), aby se získala konečná hodnota. Míra kapitalizace terminálu se odhaduje na základě srovnatelných transakčních údajů nebo toho, co se považuje za vhodné pro umístění a atributy konkrétní vlastnosti.

Pochopení míry kapitalizace terminálu

Míra kapitalizace terminálu je také známa jako výstupní rychlost. Míra zavádění nemovitosti se odhaduje na NOI za první rok děleno nákupní cenou nemovitosti. Míra kapitalizace terminálu je předpokládaná hodnota NOI za poslední rok (nebo rok ukončení) dělená prodejní cenou. Pokud je tato sazba nižší než míra zavádění, obvykle to znamená, že investice do nemovitosti byla zisková.

Většina odborníků investujících do nemovitostí souhlasí s tím, že je důležité přizpůsobit míru kapitalizace terminálu aktuální sazbě na trhu, přičemž je třeba mít na paměti, že může být bezpečnějším testem pro vývoj, který by mírně posunul sazbu terminálu. Dynamická tabulka může být užitečná pro zátěžové testování vývojového projektu, aby byla stanovena nejvyšší míra kapitalizace terminálů, která by stále poskytovala investorům dostatečné výhody.

Důvěryhodní investoři do nemovitostí hledají trhy a typy nemovitostí, u nichž se očekává pokles tržní kapitalizace, protože nižší míra terminální kapitalizace ve srovnání s úvodní sazbou bude mít za následek kapitálové zisky za předpokladu, že čistý provozní příjem nebude pokles v průběhu doby držení. Některá data, která je třeba vzít v úvahu, zahrnují metriky nabídky a poptávky pro každou kategorii prostoru, jakož i za služby a výdaje, o nichž se předpokládá, že souvisejí s každou oblastí provozu.

I když budoucnost je vždy nejistá, na konci jakéhokoli udržovacího období jsou si jistě dvě věci: budovy stárnou a trhy se změní. Je proto zásadní, aby všichni investoři do nemovitostí sestavili a analyzovali co nejvíce dat, aby přesně určili míru kapitalizace terminálu pro projekt.

Příklad míry kapitalizace terminálu

Investor kupuje plně obsazenou nemovitost za 100 milionů dolarů. NOI za první rok se odhaduje na 5, 0 milionu USD. Míra zavádění je tedy 5, 0%. O sedm let později se investor domnívá, že míra kapitalizace terminálu je přibližně 4, 0%. V loňském roce se NOI, který vzal v úvahu zvyšování nájemného, ​​odhaduje na 5, 5 milionu USD (opět za předpokladu plné obsazenosti). Hodnota dalšího prodeje se odhaduje na 137, 5 milionu USD (5, 5 milionu USD v NOI děleno 4, 0% terminální kapitalizací, nebo výstupní sazbou).

Klíč s sebou

• Míra kapitalizace terminálu je sazba použitá k odhadu hodnoty dalšího prodeje nemovitosti na konci doby držení.
• Míra zavádění nemovitosti se odhaduje na NOI za první rok děleno nákupní cenou nemovitosti.
• Pokud je tato míra kapitalizace terminálu nižší než míra zavádění, obvykle to znamená, že investice do nemovitosti byla zisková.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice míry kapitalizace Míra kapitalizace je míra návratnosti investice do nemovitosti s nemovitostmi na základě příjmu, u kterého se očekává, že tato nemovitost vytvoří. více Jak používat výnosový přístup k oceňování nemovitostí Příjemový přístup je metoda oceňování nemovitostí, která umožňuje investorům odhadnout hodnotu nemovitosti na základě generovaného příjmu. více Co je míra neobsazenosti? Další informace o míře neobsazenosti, procentuálním podílu všech dostupných jednotek v pronajímané nemovitosti, které jsou neobsazené nebo neobsazené v určitý čas. více multiplikátor hrubého příjmu multiplikátor hrubého příjmu se získá vydělením prodejní ceny nemovitosti jejím hrubým ročním příjmem z pronájmu a používá se při oceňování komerčních nemovitostí, jako jsou nákupní centra a bytové komplexy. více Definice hodnoty terminálu (TV) Definice hodnoty terminálu (TV) určuje hodnotu podniku nebo projektu po předpokládaném období, kdy lze odhadnout budoucí peněžní toky. více Co je to příjem? Majetek z příjmů je nemovitost koupená nebo vyvinutá za účelem výdělku z pronájmu, pronájmu nebo zhodnocení ceny. více partnerských odkazů