Porozumění ETF kryptoměny

Fondy obchodované na burze (ETF) patří mezi nejžhavější způsoby investování dnes, přičemž investoři nalévají biliony dolarů do stále rostoucí oblasti fondů. Zejména ve srovnání s vysokými poplatky zajišťovacími fondy (z nichž mnohé nesplnily očekávání návratnosti v posledních letech), poskytují ETF s nízkým poplatkem bezpečnější a stabilnější způsob investování, který se pro mnohé investory ukázal jako lákavý. Jedna z úžasných věcí na ETF je, že jsou nekonečně široké co do rozsahu a zaměření; investoři mohou používat ETF k účasti (proxy) na trzích od energie po marihuanu. Proč tedy zatím ETF založené na kryptoměně nebyly vzaty?

Kryptoměny byly dalším z nejžhavějších trendů v investičním světě za posledních několik let. Po vedení průlomových hvězd, jako jsou bitcoiny a ethereum, se digitální tokeny šíří úžasným tempem. Některé z nejúspěšnějších kryptoměn zaznamenaly mimozemské zisky. Průmysl je však plný nejistoty a trápí ho velká volatilita. Z tohoto důvodu by mnoho investorů upřednostňovalo použití vozidla jako ETF k účasti v kryptoměnovém prostoru. Tímto způsobem mohli využít vynikající příležitosti, které žetony nabízejí, aniž by museli riskovat, že je budou vlastnit. Vzhledem k tomu, že kryptoměny a výměny digitálních tokenů jsou stále pravidelně cílem zlodějů a podvodníků, je pochopitelné, proč by investoři mohli chtít toto zvláštní opatření přijmout.

Níže prozkoumáme, jaké kryptoměny ETF jsou, kde se jim daří, jak se vyvinuly v USA a další. (Viz také: Jsou bitcoinové ETF „téměř jisté“? )

Co je to kryptoměna ETF?

Teorie kryptoměny ETF funguje teoreticky jako jakýkoli jiný ETF. Zatímco většina ETF sleduje index nebo koš aktiv, kryptoměna ETF sleduje jeden nebo více digitálních tokenů. Stejně jako jiné ETF by i ETF s digitálním tokenem obchodovaly na burze jako kmenové akcie a během dne by se investoři mohli kupovat a prodávat na základě cenových změn.

Aby ETF kryptoměny fungovala správně, bude muset vlastnit podkladová aktiva, která sleduje; ETF by musela vlastnit přiměřený podíl digitálních tokenů. Vlastnictví těchto tokenů by bylo rozděleno na akcie a investoři v ETF by tyto tokeny nepřímo vlastnili. Investoři ETF by pak získali část zisku generovaného těmito podkladovými aktivy.

Existuje mnoho výhod pro ETF kryptoměny oproti přímé investici do kryptoměny. Za prvé, jak je uvedeno výše, digitální peněženky a výměny jsou vysoce citlivé na hackery a krádeže. Investoři, kteří drží digitální tokeny, riskují, že na ně zmizí jejich aktiva s malým využitím. Investor do digitální měny ETF má však v depozitní bance, která podporuje ETF, přidanou vrstvu zabezpečení. (Další informace viz: ETF mohou být bezpečnými investicemi, pokud budou použity správně .)

Další výhodou ETF kryptoměny je to, že ji lze použít ke sledování více digitálních tokenů najednou. Svět kryptoměny je vysoce rozčleněn a investoři, kteří chtějí držet košík, řekněme, 20 různých žetonů bude možná muset vlastnit a provozovat více peněženek a účtů napříč různými digitálními měnami. Proces investování do těchto tokenů a pravidelné obchodování se velmi rychle stává procesem, který možná nestojí za tolik potřebného administrativního času a úsilí. Cryptocurrency ETF může zabrat hodně času a zmatků pro investory pouhým sledováním těch stejných 20 tokenů. Investoři pak mohli kupovat a prodávat akcie ETF, aby získali stejnou expozici vůči této skupině žetonů, aniž by se museli starat o individuální správu každého z nich.

Rychlá historie Crypto ETF

Od tohoto psaní neexistují v současnosti pro obchodování ve Spojených státech žádné ETF kryptoměny. Nejbližší je fond známý jako Bitcoin Investment Trust (GBTC). Tato důvěra působí mnoha způsoby jako ETF; vlastní bitcoiny jménem investorů a umožňuje jim obchodovat s podílovými listy důvěry. Sponzor fondu Grayscale Investment Trust však účtuje roční poplatky za správu ve výši 2% aktiv fondu, což je cenový bod výrazně vyšší než většina ostatních ETF. Kromě toho, jako první důvěra svého druhu, zaznamenala GBTC určité liché výkyvy v ceně ve vztahu ke změnám v hodnotě bitcoinů. Zatímco by se dalo očekávat, že GBTC bude korelovat s cenou bitcoinu, tak tomu tak vždy nebylo. Celkově lze říci, že s vysokým poměrem nákladů a nízkými minimálními investicemi není dosud běžný investor k dispozici. (Viz také: 2 kryptoměnové fondy, které obchodují jako akcie .)

Tak kde tedy stojí kryptoměna ETF? Až do tohoto okamžiku Komise pro cenné papíry a burzu USA (SEC) naznačila, že nebude schvalovat ETF kryptoměny, dokud trhy neprokáží prokazatelnou stabilitu a bezpečnost. To však nebránilo mnoha různým stranám v pokusu o zavedení ETF s digitální měnou.

Chicago Board Options Exchange (CBOE), která zahájila bitcoinové futures koncem loňského roku, lobovala za SEC, aby přehodnotila své dřívější blokování fondů digitálních tokenů. Cameron a Tyler Winklevoss, zakladatelé populární digitální měny Gemini, dvakrát požádali SEC o schválení bitcoinového ETF; každý pokus byl dosud neúspěšný. Coinbase, další nesmírně populární digitální měna, spustila indexový fond nabízející expozici čtyřem největším digitálním měnám, ale to opět není úplně stejné jako ETF. Některé ETF dokonce nabízejí malou expozici GBTC, ale ty se přísně nezaměřují na kryptoměny. (Další informace viz: SEC Odmítá plány Winklevoss Bitcoin ETF .)

SEC naznačila, že je v budoucnu otevřená možnosti kryptoměnových fondů, a to by snad mohlo i nadále podporovat optimismus investorů, pokud se v jiných částech světa budou ETF kryptoměny rozvíjet. Například různé trhy v Evropě a Asii zavedly ETF kryptoměny díky rozdílným úrovním regulace. Prozatím však budou američtí investoři muset počkat.

Jak investovat s kryptoměnou ETF

Američtí investoři, kteří se chtějí účastnit ETF v digitální měně, mají omezené možnosti. Pokud mají přístup k mezinárodním ETF, jedná se o jeden přístup. Pokud splňují přísné požadavky na investice do GBTC, mohou to také udělat. Prozatím se však tito investoři mohou nejlépe dívat na příbuzné skupiny ETF: blockchainové fondy. (Viz také: Jaký je rozdíl mezi ETF s blockchainem a bitcoinovými ETF? )

Technologie Blockchain podporuje kryptoměnný prostor a je úzce propojena s digitálními tokeny. Roste počet ETF zaměřených na společnosti související s blockchainem. Mohou zahrnovat jména sousedící s kryptoměnou, jako jsou vývojáři a výrobci počítačových procesorů. ETF jako Amplify Transformational Sharing Data Sharing ETF (BLOK) a Real Shares Nasdaq NextGen Economy ETF (BLCN) umožňují investorům přístup ke společnostem, které se zaměřují na blockchainový prostor. Mnoho z těchto ETF již zaznamenalo obrovský úspěch.

Pohled do budoucnosti

Přestože to není zdaleka jisté, mnoho nadšenců kryptoměny to vidí jen jako čas, než SEC schválí ETF s digitální měnou. Pokud k tomu dojde, určitě bude mít významný dopad na výkon samotného kryptoměnného prostoru. Začátkem letošního roku SEC zahájila veřejnou diskusi o zvážení dvou různých ETF v digitální měně. I když ještě musí jít tak daleko, aby schválila kryptoměnu ETF, ten den se může blížit. (Pro další čtení se podívejte na: SEC považuje změnu pravidla za povolení bitcoinových ETF .)