Jaké jsou různé typy preferenčních akcií?

Těm, kteří chtějí vydělat peníze na akciovém trhu, je k dispozici řada investičních možností. Většina lidí pravděpodobně myslí na společné akcie, když uvažuje o investování do akcií, ale preferenční akcie mohou být také lukrativním investičním nástrojem.

Preferenční akcie

Preferenční akcie, také nazývané upřednostňované akcie, jsou tak pojmenovány, protože upřednostňovaní akcionáři mají na aktiva emitující společnosti vyšší nárok než běžní akcionáři. V nejextrémnějším případě to znamená, že upřednostňovaní akcionáři musí být v případě bankrotu a likvidace společnosti zaplaceni za svůj zájem ve společnosti před společnými akcionáři.

Každodenním důsledkem tohoto tvrzení je, že upřednostňované akcie zaručují výplatu dividend s pevnou sazbou, zatímco kmenové akcie žádnou takovou záruku nemají. Na oplátku se upřednostňovaní akcionáři vzdají hlasovacích práv ve prospěch společných akcionářů.

Klíč s sebou

• Upřednostňované akcie jsou hybridní formou vlastního kapitálu, který zahrnuje dluhové rysy, jako je zaručená dividenda.
• Čtyři hlavní typy prioritních akcií jsou akcie splatné na požádání, konvertibilní akcie, kumulativní akcie a účastnické akcie.
• Každý typ upřednostňované akcie má jedinečné vlastnosti, z nichž může těžit buď akcionář, nebo emitent.

Vyplatitelné akcie

Akcie, které lze vypovědět, jsou preferované akcie, které si může vydávající společnost v budoucnu zvolit za zpětný nákup za pevnou cenu. Toto ustanovení zvýhodňuje emitující společnost více než akcionář, protože v zásadě umožňuje společnosti stanovit strop hodnoty akcií.

Pokud si společnost ponechá právo na zpětný nákup akcií splatných na požádání za 45 USD za akcii, může se rozhodnout odkoupit akcionáře za tuto cenu, pokud tržní hodnota upřednostňovaných akcií vypadá, že by mohla překročit tuto úroveň. Vypočítatelné akcie zajišťují, že společnost může omezit svou maximální odpovědnost na preferované akcionáře.

Konvertibilní akcie

Konvertibilní akcie jsou preferované akcie, které lze vyměnit za kmenové akcie za pevnou sazbu. To může být obzvláště lukrativní pro preferované akcionáře, pokud se tržní hodnota kmenových akcií zvýší.

Předpokládejme, že investor nakoupí pět akcií konvertibilních upřednostňovaných akcií za 50 USD na akcii a jednu akcii upřednostňovaných akcií lze převést na tři akcie kmenových akcií. Z počáteční investice 250 USD lze dosáhnout zisku, pokud se pět upřednostňovaných akcií převede na 15 kmenových akcií, když se hodnota kmenových akcií pohybuje nad 17 USD (17 * 15 = 255 $).

Po výměně akcií se akcionář vzdává výhod pevné dividendy a nemůže převádět kmenové akcie zpět na preferované akcie.

Kumulativní akcie

Preferenční akcie, které obsahují kumulativní klauzuli, chrání investora před poklesem zisku společnosti. Pokud jsou příjmy nižší, emitující společnost si možná nebude moci dovolit platit dividendy. Kumulativní akcie vyžadují, aby veškeré nevyplacené dividendy musely být vyplaceny přednostním akcionářům dříve, než budou všechny dividendy vyplaceny společným akcionářům.

Pokud společnost garantuje dividendy ve výši 10 USD za preferenční akcii, ale nemůže si dovolit platit tři po sobě následující roky, musí ve čtvrtém roce vyplatit kumulativní dividendu ve výši 40 USD, než mohou být vyplaceny jakékoli jiné dividendy.

Účastnické akcie

Účastnické prioritní akcie poskytují akcionářům dodatečnou záruku zisku. Všechny prioritní akcie mají pevnou dividendovou sazbu, což je jejich hlavní výhoda.

Účastnické akcie však zaručují další dividendy v případě, že emitující společnost splní určité finanční cíle. Pokud má společnost zvláště lukrativní rok a splňuje předem stanovený cíl zisku, držitelé účastnických akcií dostávají výplaty dividend nad běžnou pevnou sazbu.