Co znamená deflace pro investory?

Příčinou a důsledkem deflace jsou složité ekonomické síly, které vyžadují krátký úvod do konceptu a vysvětlení toho, jak to ovlivňuje investory.

Deflace je makroekonomická podmínka, kdy země zažívá snižování cen. To je opak inflace, která se vyznačuje rostoucími cenami. (Poznámka: Deflace se liší od dezinflace, což je zpomalení inflace.) Pro mnoho ekonomů je deflace vážnější než inflace, protože deflaci je obtížnější kontrolovat. Pojďme se podívat na různé účinky deflace.

Ano, lidé by pravděpodobně byli šťastnější, kdyby ceny klesly. Všechno je levnější a zdá se, že peníze, které máme, jdou trochu dále než dříve. Pokud však tento účinek trvá příliš dlouho, zisky společností začnou klesat. Ekonomické podmínky (například nadměrná nabídka) nutí společnosti prodávat své výrobky za ještě levnější a následně snižovat výrobní náklady, snižovat mzdy zaměstnanců, propouštějící pracovníky nebo dokonce uzavírat výrobní zařízení. V tomto okamžiku se nezaměstnanost zvýší, ekonomika se nemůže rozšiřovat a lidé nevynakládají peníze, protože jejich ekonomická budoucnost se zdá nejistá.

Ceny akcií začínají klesat, když lidé odprodávají své investice, které již nenabízejí dobré výnosy, a dluhopisy se dočasně stávají atraktivnějšími. Dokud vláda nenajde způsob, jak zvýšit spotřebitelské a obchodní výdaje - obvykle snížením úrokových sazeb na stimulaci ekonomiky - budou ceny akcií negativně ovlivněny.

Nyní, když znáte účinky deflace, si dokážete představit, proč je považována za horší než inflace, protože vlády v době inflace omezují výdaje a podporují úspory zvyšováním úrokových sazeb. Protože však vlády dělají opak, aby podpořily výdaje během deflace, nemohou snížit nominální úrokové sazby na zápornou nebo pod nulovou hodnotu. Centrální banky v oblastech postižených deflací mohou pohybovat sazbou pouze o určitou částku.

Další čtení viz „Vše o inflaci“.