Proč je Schlumberger jméno, které byste měli vědět

Zatímco v ropném a plynárenském průmyslu není zaručený způsob, jak vydělat peníze, rozhodně to neublíží. Ale jste pomocným poskytovatelem? To je místo, kde leží ta nejvhodnější a nejspolehlivější bohatství.

Schlumberger NV (SLB) ve skutečnosti neprodává ropu v maloobchodě, ale dělají téměř vše, co k tomu vede. Společnost se specializuje na to, co průmysl nazývá „upstream“ činnost, která zahrnuje vyhledávání ropy, vrtání a provozování vrtů. Pokud k tomu dojde dříve, než bude černé potrubí připraveno na plynovod, Schlumberger to udělá. Lepší renomované ropné a plynárenské firmy, váš Exxon Mobil Corp. (XOM) a Royal Dutch Shell plc (RDS-A), najmou společnost Schlumberger, aby provedla všední úkoly, jako je zjištění, které pokročilé vrtáky a platformy jsou nejvhodnější pro orat obzvláště náročným kouskem skály nebo písku. Nemusí to být okouzlující práce, ale je to důležité pro větší ropný průmysl. A extrémně, fantasticky výnosný. Rotující frézy, testery opakujících se formování a radiální sondy jsou zajímavé pro několik lidí mimo ropné inženýry, ale tyto nástroje a odborné znalosti lidí, kteří vědí, co s nimi, mohou přispět k udržení Schlumbergera v černé barvě. ( Pro více profilů společnosti, viz: Masivní a spolehlivý stroj na peníze společnosti ExxonMobil a jak se Chevron ocitl ve sféře zeměkoule.)

Málo známý obří

V podniku osídleném nechvalně známými jmény (např. Halliburton Co. [HAL], Transocean Ltd. [RIG]) se Schlumbergerovi během 88leté existence do značné míry podařilo vyhnout se titulům nefinančních zpráv. A akvizicí a přirozeným růstem se vyvinula v největší společnost svého druhu - s tržní kapitalizací v sousedství 132 miliard dolarů. Od roku 1957 společnost také vyplácela důsledné a do značné míry rostoucí dividendy.

Schlumberger (to je shlum-bear-zhay ' : jeho zakladatelé byli Francouzi, nikoli Němci) přestěhoval svou základnu do Spojených států během několika let od založení společnosti v roce 1926. Společnost Schlumberger v současné době sídlí v Houstonu a získává velkou většinu svých příjmů mimo USA a Mexický záliv. Celkem 73% podniků Schlumberger je provozováno na jiných trzích. Pokud jde o zdroje, Schlumberger působí v zemích pochybné politické stability - na Kubě, v Súdánu, v Íránu, v obou konžských zemích atd. - ale stále si dokáže užít ziskové marže v rozmezí 15%, což je na konkurenčním trhu více než solidní služeb ropných polí. ( Související čtení viz: Schlumberger vede cestu, jako obvykle ).

Příjmy stále rostou

Mezinárodní tržby v loňském roce vzrostly o 3, 2 miliardy dolarů, z čehož vyplývá, že růst příjmů USA byl prakticky statický. Minulé loňské skromné ​​zisky ve výši 400 milionů USD v příjmech ze Severní Ameriky byly téměř zcela přičítány činnostem v Kanadě a Mexickém zálivu.

Schlumberger má tři hlavní obchodní divize: výroba (čerpání, skladování, ochrana povodí), což představuje asi 35% celkových výnosů; vrtání, 38%; a charakterizace nádrže (hodnocení, zobrazování, software - věci čistých rukou). Růst výnosů byl mezi divizemi v loňském roce rovnoměrný, meziročně vzrostl o 8%, 9% a 10%. Geograficky jsou věci méně vyvážené. Růst byl zdaleka největší - 23% - na Středním východě a v Asii. ( Více viz: Průvodce investováním do ropných trhů .)

Zisk v Severní Americe stále před sebou

Ale to jsou čísla příjmů, nikoli příjem. Schlumberger by možná dosáhl konkávní části prodejní křivky, pokud jde o severoamerické operace, ale čísla zahraničního zisku stále mají způsob, jak dohonit domácí. Provozní příjem Pretaxu ve Spojených státech představoval 30% z celkového počtu, což znamená, že každý dolar amerických příjmů přispívá do čistého příjmu penny nebo dva víc, než každý odpovídající dolar odjinud.

Od hodnocení k extrakci

Jaké je vysvětlení aktivity na okraji? Pojďme se na to podívat podle odvětví. Na straně charakterizace nádrže Schlumberger připisuje většinu zvýšení prodejům softwaru a licencování. Mezi nesčetné podniky, které vlastní Schlumberger, je WesternGeco, britská společnost, která analyzuje seismická data a průzkumy půdy. Je to ropné pole, za které jste utratili stovky milionů dolarů? Spíše než se pokusit odpovědět na otázku samostatně, většina ropných a plynových konglomerátů najme dceřinou společnost Schlumberger, než se zaváže peníze do projektu a riskuje ztrátu.

Co se týče vrtání, bylo snížení zisku před zdaněním za poslední fiskální rok jedinou vadou na jinak hvězdné celopodnikové kartě. Jedním z mála míst, kde došlo k nárůstu vrtných zisků, byl provoz Schlumbergerova MI SWACO. MI SWACO je další dceřinou společností, která se specializuje na systémy vrtání kapalin. (Ty vrty nepronikají do zemské kůry samy. Potřebujete tekuté nebo plynné látky, aby věci stékaly.)

Pokud jde o výrobní operace, zvýšení zisku společnosti Schlumberger pochází většinou ze Severního moře a od angolského pobřeží. To je místo, kde společnost implementuje své dobře řízené a zvedací systémy, které jsou nezbytné pro těžbu ropy z těchto těžko přístupných míst, například pod několik krychlových mil nehostinné mořské vody. Společnost Schlumberger zvýšila v minulých letech svou výrobu v uvedených oblastech, a to natolik, aby kompenzovala snížené ceny materiálu. ( Související informace viz: Primer pro ropný a plynárenský průmysl .)

Sečteno a podtrženo

Geniál Schlumbergerova podnikání - sloužící petrochemickým nadnárodním společnostem periferně, spíše než kladení nároku na uhlovodíky samy o sobě - ​​je to, že je pro tržní trhy do značné míry nepřijatelné. Bezprostřední nebo nedostatek, služby společnosti Schlumberger jsou stále nepostradatelné pro odvětví, které je nesmírně důležité. Nechte společnosti se svými jmény na tankerech a čerpacích stanicích vypořádat se s nestabilitou cen. Schlumberger's vymyslel způsob, jak tento problém překonat, a zároveň zůstat klidně bankabilní a léčit akcionáře k některým z nejlepších a nejkonzistentnějších výnosů na Wall Street.