Definice vyzvednutí výnosů

Co je vyzvednutí výnosů?

Vyzvednutí nebo vyzvednutí výnosu je dodatečný úrok získaný prodejem jednoho dluhopisu a koupě jiného dluhopisu, který má vyšší výnos.

Jak funguje vyzvednutí výnosů

Jak celkové úrokové sazby rostou a klesají, výnos vyplácený z dluhopisů se zvyšuje nebo snižuje. Pokud se úrokové sazby posunou výše, mohou investoři dosáhnout lepších výnosů nebo vyzvednutí prodejem svých starých dluhopisů a nákupem nových dluhopisů. Za předpokladu, že nové i staré dluhopisy mají stejnou úroveň rizika, investor právě zlepšil návratnost této investice, aniž by přijal jakékoli další riziko.

Pokud jsou však úrokové sazby stabilní nebo klesající, jediným způsobem, jak dosáhnout vyzvednutí, je nákup stávajících dluhopisů s vyšší úrokovou sazbou za prémii nebo nákup dluhopisů s vyšším rizikem, které mají vyšší výnos. V těchto případech může strategie vyzvednutí znamenat náklady nebo riziko. Příležitost k vyzvednutí je nejčastějším důvodem, proč se obchoduje s dluhopisy.

Souvisejícím termínem je čistá výměna výnosů. V této transakci se dluhopis s nižším výnosem obchoduje za dluhopis s vyšším výnosem. Obchodník přijímá větší riziko, aby dosáhl vyšší návratnosti.

Existují i ​​jiné důvody. Jedním z nich je očekávaný upgrade úvěru pro emitenta dluhopisu, zejména pokud upgrade přenese dluhopis ze stavu nevyžádané na investiční stupeň. Obchodník s dluhopisy může také uzavřít obchod na ochranu úvěru, aby omezil expozici portfolia riziku selhání, nebo sektorový rotační obchod, aby mohl těžit z očekávaného plnění v konkrétním odvětví nebo sektoru.

Klíč s sebou

• Vyzvednutí nebo vyzvednutí výnosu je dodatečný úrok získaný prodejem jednoho dluhopisu a koupě jiného dluhopisu, který má vyšší výnos.
• Pokud jsou úrokové sazby stabilní nebo klesající, jediným způsobem, jak dosáhnout vyzvednutí, je nákup stávajících dluhopisů s vyšší úrokovou sazbou za prémii nebo nákup dluhopisů s vyšším rizikem, které mají vyšší výnos.
• Příležitost k vyzvednutí je nejčastějším důvodem, proč se obchoduje s dluhopisy.

Investoři také používají obchody s úpravou výnosové křivky ke změně durace dluhopisů v portfoliu na základě očekávání ohledně směru úrokových sazeb. Pokud očekávají rostoucí úrokové sazby, chtějí zkrátit dobu trvání svých portfolií. Pokud očekávají pokles úrokových sazeb, chtějí prodloužit dobu trvání svých portfolií. V každém případě obchodníci usilují o vyzvednutí výnosu.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Porozumění dluhopisům Dluhopis je investice s pevným výnosem, ve které investor půjčuje peníze subjektu (podnikové nebo vládní), který si půjčuje prostředky na stanovené časové období s pevnou úrokovou sazbou. více Rozpětí dluhopisů s vysokým výnosem Rozpětí dluhopisů s vysokým výnosem je procentuální rozdíl v současných výnosech různých tříd vysoce výnosných dluhopisů ve srovnání s měřítkem benchmarkových dluhopisů. více Pure Yield Pickup Swap Čistý výnosový swap swap je, když jsou dluhopisy s nižšími výnosy a nižšími splatnostmi vyměněny za obligace s vyššími výnosy a delší splatností. více Výnos z výnosu Výnos z výnosu je dodatečná úroková sazba, kterou investor obdrží prodejem dluhopisů s nižším výnosem a nákupem dluhopisů s vyšším výnosem. více Dluhopisový swap Dluhopisový swap spočívá v prodeji jednoho dluhového nástroje a výtěžku z nákupu jiného dluhového nástroje. Investoři se zapojují do výměny dluhopisů s cílem zlepšit své finanční pozice. více Co jsou nevyžádané dluhopisy a jak jsou hodnoceny nevyžádané obligace? Nezdravé dluhopisy jsou dluhopisy, které nesou vyšší riziko selhání, než většina dluhopisů vydaných podniky a vládami. více partnerských odkazů