10 Rizika, která by mohla otřást trhy v roce 2019

Vzhledem k tomu, že ceny akcií již jsou pod silným tlakem a celosvětově klesají, mohlo by toto věno ještě zesílit jedno nebo více rostoucích rizik. Mezi nimi patří klesající ziskové marže, zvyšování úrokových sazeb, vysoký podnikový dluh, nelikvidní trh podnikových dluhopisů a rostoucí volatilita úrokových sazeb podle zprávy londýnského nadnárodního bankovního gigantu HSBC, jak shrnuje Business Insider. Zejména „„ významný pokles odhadů výdělků [by] vykolejil akciový trh býků, “uvádí se ve zprávě. Níže je uvedeno 10 největších rizik pro světovou ekonomiku a světové trhy s cennými papíry, jak je vidět z HSBC.

10 Tržní rizika

• Klesající ziskové marže v USA
• Zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem
• Rekordní vysoký americký podnikový dluh
• Neplatnost na americkém trhu podnikových dluhopisů
• Rostoucí volatilita úrokových sazeb
• Extrémní, nákladné klimatické události
• Krize eurozóny
• Evropa potřebuje pro boj s recesí záporné úrokové sazby
• Konec obchodního napětí
• Strukturální reformy na rozvíjejících se trzích

Význam pro investory

„Ziskové marže společností [v USA] jsou na historicky vysoké úrovni a na základě konsensu se očekává, že se budou dále zvyšovat. Rostoucí náklady, včetně růstu mezd, obchodních tarifů a nákladů na financování, by je mohly příští rok snížit, “ varuje HSBC. Dodávají: „Rychlejší než očekávaný růst mezd by mohl způsobit výrazný pokles odhadů výdělků a vykolejit akciový trh býků.“ Goldman Sachs také označil ostré zpomalení růstu zisků S&P 500 jako hlavní protivítr na trhu v roce 2019, podle dřívějšího článku Investopedia.

Rekordní vysoký americký podnikový dluh a klesající úvěrová hodnocení mezi společnostmi s investičním stupněm uprostřed rostoucích úrokových sazeb slibují snížení marží, poznamenává HSBC. A co je horší, může to být recept na rozsáhlé firemní bankroty a možná i novou finanční krizi, jak je podrobně popsáno v jiné zprávě Investopedia.

„Firemní dluhopisy zůstávají strukturálně nelikvidní třídou aktiv, “ varuje také HSBC. Výsledkem je, že při prudkém odprodeji mohou být ochotní kupující vzácní, což může vést k pádu cen a prudkému růstu výnosů. Pokud by to nestačilo, centrální banky na celém světě obracejí politiku, která udržovala nízké a stabilní úrokové sazby, což je riziko, které si ostatní všimli, jak uvádí Investopedia. "Pokud se volatilita fixních výnosů zvýší, je pravděpodobné, že se objem zvýší v jiných třídách aktiv, protože nízké a stabilní dlouhodobé sazby byly klíčovým určujícím faktorem výkonnosti rizikových aktiv, " tvrdí.

Poslední dvě rizika, která HSBC uvádí, by byla ve skutečnosti pozitivní. Pokud země rozvíjejícího se trhu přijmou „strukturální reformy k řešení jejich nerovnováhy, zvýšení produktivity a zlepšení efektivity“, měly by se shromáždit jejich dluhopisové trhy a měny. Pokud by se vyřešilo obchodní napětí mezi USA a Čínou, znamenalo by to růst v Číně a jinde a vyvolalo by oživení čínského jüanu.

Dívat se dopředu

Vzhledem k tomu, že ceny akcií jsou již v ocasu a obavy z blížící se recese rostou, trh nemusí být schopen strávit další špatné zprávy. Pokud dojde k několika varováním HSBC, může být dopad zničující.