3 důvody, proč velcí investoři nalívají miliardy do ETF

Na rozdíl od jejich pověsti jako nástroje určeného pro drobné investory, zejména pro jednotlivce s relativně malými účty, nacházejí ETF stále větší přízeň u velkých institucionálních investorů. Podle průzkumu, který provedla společnost poskytující finanční údaje Greenwich Associates, jak uvádí zpráva Business Insider, představovalo ETF do konce roku 2018 24, 8% portfolií správců institucionálních aktiv do konce roku 2018, což je nárůst z 18, 5% v roce 2017. V následující tabulce jsou shrnuty tři hlavní důvody tohoto trendu.

Proč velké investory milují ETF

• Levný nástroj pro řízení rizik
• Špatný výkon aktivního řízení investic
• Přidáno snadné ovládání taktiky a vyvážení portfolií

Zdroj: Business Insider

Význam pro investory

Greenwich Associates provedl průzkum 181 investičních manažerů, institucionálních fondů, pojišťovacích společností, investičních poradců a dalších subjektů. Většina z nich měla ve správě aktiv (AUM) 5 miliard dolarů nebo více.

Řízení rizik . Institucionální investoři dotázaní Greenwich Associates jmenovali řízení rizika jako svou prioritu číslo jedna. V současné době patří mezi největší přispěvatele k tržnímu riziku americký obchodní konflikt, Brexit a nejistý hospodářský výhled v Číně. Respondenti uvedli snadnost a nízké náklady spojené s používáním ETF jako nástroje pro řízení rizik.

Špatný výkon aktivních manažerů . Špatný výkon aktivních manažerů na nestabilním trhu koncem roku 2018, prostředí, které pro ně mělo být ideální, přesvědčilo mnoho respondentů, aby přešli na ETF pro sledování indexů, které překonaly výběry akcií. Rostoucí počet institucionálních investorů také přechází na ETF místo indexových podílových fondů a jednotlivých akcií.

Pasivně spravované podílové fondy s velkým kapitálem a ETF nyní ovládají více aktiv než aktivně spravované fondy. Podle průzkumu společnosti Morningstar je to z velké části výsledkem zhoršující se výkonnosti aktivních manažerů.

Klíčovým podnětem pro rychlý růst ETF v posledním desetiletí bylo ve skutečnosti selhání aktivně spravovaných fondů na ochranu investorů během finanční krize v roce 2008 a recese v letech 2007 až 2009. „Lidé byli zklamáni, že aktivní management ne Pomohli jim. Řekli, že vás budou moci chránit na druhou stranu a mnoho manažerů nesplnilo tento slib, “řekl CNBC Alex Bryan, ředitel výzkumu pasivních strategií v Morningstar.

Usnadnění přesunů portfolia . Rostoucí rozmanitost investičních témat, která sledují ETF, je činí atraktivním prostředkem pro stanovení a změnu hlavních alokací, získání mezinárodní diverzifikace a dokonce i řízení hotovosti a likvidity. ETF také získávají na popularitě jako prostředek k investicím s pevným výnosem.

Rychlý růst . Ke konci února 2019, na ETF.com, ovládaly ETF na americkém trhu asi 3, 75 bilionu dolarů aktiv. To je více než sedminásobek jejich hodnoty v roce 2008. Retailoví investoři obchodovali jednotlivé akcie s ETF zrychlujícím tempem, podle analýzy Bank of America Merrill Lynch citované CNBC.

Dívat se dopředu

Trend směrem k pasivnímu řízení investic, stále více prostřednictvím ETF, nabývá na dynamice. Vzhledem k tomu, že velcí institucionální investoři nyní tyto trendy přijímají, jsou aktivní manažeři pod stupňujícím se tlakem, aby prokázali svou hodnotu.