Smlouva o zpětném nákupu
Smlouva o zpětném odkupu nebo „reverzní repo“ je nákup cenných papírů se souhlasem s jejich prodejem za vyšší cenu k určitému budoucímu datu. Pro stranu, která prodává cenný papír (a souhlasí s jeho zpětným odkupem v budoucnosti), jedná se o dohodu o zpětném odkupu (RP) nebo repo; pro stranu na druhém konci transakce (nákup cenného papíru a souhlas s prodejem v budoucnosti) se jedná o reverzní repo transakci (RRP) nebo reverzní repo.
Repos jsou klasifikovány jako nástroj peněžního trhu a obvykle se používají ke zvyšování krátkodobého kapitálu.
1:13Smlouva o zpětném nákupu
Jak fungují reverzní dohody o zpětném odkupu
Dohody o zpětném odkupu (RRP) jsou kupujícím ukončené dohody o zpětném odkupu. Tyto finanční nástroje se také nazývají zajištěné půjčky, půjčky na nákup / prodej zpět a půjčky na prodej / zpětný nákup.
Reverzní repo obchody běžně používají podniky, jako jsou úvěrové instituce nebo investoři, aby půjčovali krátkodobý kapitál jiným podnikům během emisí peněžních toků. V zásadě si půjčovatel koupí obchodní aktivum, vybavení nebo dokonce akcie ve společnosti prodávajícího a ve stanovené budoucnosti prodá aktivum zpět za vyšší cenu. Vyšší cena představuje zájem kupujícího na zapůjčení peněz prodávajícímu po dobu trvání obchodu. Aktivum nabyté kupujícím slouží jako zajištění proti jakémukoli riziku selhání, kterému čelí prodávající. Krátkodobá RRP mají menší kolaterální rizika než dlouhodobá RRP, protože z dlouhodobého hlediska se aktiva držená jako kolaterál mohou často odepisovat, což způsobuje riziko kolaterálu pro kupujícího RRP.
V makro příkladu RRP používá Federální rezervní banka (Fed) repo operace a RRP za účelem zajištění stability na úvěrových trzích prostřednictvím operací na volném trhu (OMO). Transakce RRP používá Fed méně často než repo operace, protože repo vkládá peníze do bankovního systému, když je krátká, zatímco RRP si půjčuje peníze ze systému, když je příliš mnoho likvidity. Fed provádí RRP za účelem udržení dlouhodobé měnové politiky a zajištění úrovně likvidity kapitálu na trhu.
Klíč s sebou
- Reverzní repo je krátkodobá dohoda o nákupu cenných papírů za účelem jejich zpětného prodeje za mírně vyšší cenu.
- Repo a reverzní repo obchody se používají pro krátkodobé půjčky a půjčky, často přes noc.
- Centrální banky používají reverzní repo operace k přidávání peněz do peněžní zásoby prostřednictvím operací na volném trhu
Triparty RRP
Část podnikání v oblasti repozitáře a RRP roste, protože provozovatelé správy kolaterálů třetích stran poskytují služby pro rozvoj RRP jménem investorů a poskytují rychlé financování potřebným podnikům.
Jelikož je někdy obtížné najít kvalitní kolaterál, podniky využívají těchto aktiv jako kvalitní způsob financování expanze a pořizování vybavení pomocí trojstranných repozitářů, což vede k příležitostem pro investory RRP. Tato část odvětví je známá jako optimalizace a efektivita správy zajištění.
Součásti RRP
RRP se liší od nákupu / prodeje zády jednoduchým, ale jasným způsobem. Smlouvy o nákupu / zpětném prodeji legálně dokumentují každou transakci zvlášť, což umožňuje jasné oddělení každé transakce. Tímto způsobem může být každá transakce legálně osamocena bez vymáhání druhé. Na druhé straně RRP mají každou fázi dohody legálně zdokumentovanou v rámci stejné smlouvy a zajišťují dostupnost a právo na každou fázi dohody. A konečně, v RRP, i když je kolaterál v podstatě zakoupen, obecně se kolaterál nikdy nemění na fyzické poloze nebo skutečném vlastnictví. Pokud prodávající prodlení s kupujícím, zajištění by muselo být fyzicky převedeno.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.