Je Amazon příliš diverzifikovaný? (AMZN)

Amazon.com Inc. (AMZN) byl malým motorem, který mohl posledních 20 let. Dvacet let sotva zisky vyvrcholily v červenci 2015, kdy Amazon vykázal zisk ve výši téměř 400 milionů USD nebo 0, 19 dolaru na akcii (EPS). V návaznosti na toto oznámení Amazon vyskočil a společnost elektronického obchodu rychle předběhla Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) jako maloobchodního prodejce číslo jedna v zemi.

Optimističtí akcionáři budou tvrdit, že zisky Amazonu jsou stabilní a jsou výsledkem desetiletí agresivního marketingu. Pesimisté se však musí ptát, zda je Amazon příliš diverzifikovaný a příliš expandující, což podporuje jeho pověst a úspěch.

Historie Amazonu

Amazon byl založen v roce 1994 Jeffem Bezosem jako „společnost s největším zaměřením na spotřebitele na světě, kde zákazníci mohou přijít na to, aby si našli cokoli, co chtějí koupit on-line.“ Díky využití příležitosti ke změně, kterou internet poskytl, Bezos vytvořil, co má pravděpodobně se stát největším a nejslavnějším knihkupectvím na světě. V roce 2007 Amazon vydal svůj první e-reader Kindle a začal prodávat e-knihy. Amazon je také považován za zodpovědný za bankrot řetězce knihkupectví Borders v roce 2011. (Související čtení viz: Nejlepší způsoby, jak profitovat z bankrotů. )

Od konce 90. let se Amazon odvrátil od knih. Elektronický obchod gigant začal prodávat obecné zboží a začal agresivně propagovat svou bezplatnou přepravní službu Amazon Prime.

Amazon Today

Dnešní Amazonka je monstrum, které Amazon z roku 1994 nikdy nemohlo snít. Obchodník s elektronickým obchodem prodává vše, co je v jeho silách, a má neuvěřitelně konkurenční výhodu v tom, že je osvobozen od výběru daně z obratu v přibližně polovině států, do nichž prodává, a nabízí doručení ve stejný den do 16 měst.

Amazon má také ruce v mnoha různých medových nádobách. Díky nejmodernějšímu skladovacímu systému Amazonu lze diverzifikaci na služby jako Fulfilled by Amazon považovat za přirozený vývoj podniku. Díky své pevné historii jako knihkupectví, přirozené rozšíření Amazonu jsou také možnosti vlastního vydávání, elektronické čtečky, tablety, Kindle Unlimited a investice do Audible.

Místo toho, aby rostl přirozenými cestami, Amazon se rozhodl rozšířit své činnosti do doslova každého představitelného odvětví. Jen ve třetím čtvrtletí roku 2015 vydala Amazon Studios tři nové televizní pořady a oznámila 12 nových pilotů; Společnost Prime Music byla uvedena na trh ve Velké Británii a rozšířena ve Spojených státech; Prime Now expandován; Byly spuštěny Amazon Handmade, Quicksight a Aurora; Amazon Grocery byl spuštěn ve třech evropských zemích a byla rozšířena služba dodávek restaurací Amazon. Toto je kromě čtyř nových modelů Fire tabletů a tří nových modelů Fire TV, které Amazon také uvedl na trh.

Amazon nyní nekonkuruje pouze knihkupectvím a maloobchodním gigantům jako WalMart a Target Corp (TGT), ale také konkuruje síťovým televizím, Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOG), obchodům s potravinami, Netflix Inc. (NFLX) ), Oracle Coporation (ORCL), International Business Machines (IBM), Microsoft Corporation (MSFT), Etsy Inc. (ETSY) a systém veřejných knihoven. Většina z těchto společností má nejen finanční zdroje, které odpovídají nebo překračují zdroje Amazon, ale mají také výhodu, že jsou na trhu a mají jméno - zákazníci budou Apple Apple používat přes Fire TV každý den.

Pomalý pokles: Personál

Stejně jako dítě, které si chce hrát se vším, co vidí, nemůže Amazon skončit. S nedostatečným zaměřením a strategií bude pro Amazon příliš snadné natáhnout se logisticky a personálně. (Další informace viz: Osm důvodů, proč skončili oceňovaní zaměstnanci.)

Za předpokladu, že Amazon může soustavně najímat kompetentní lidi, aby provozovali své stále se rozvíjející oddělení, zůstává skutečností, že zvýšení velikosti pracovní síly v době, kdy jsou maloobchodníci pod tlakem, aby platili vyšší mzdy, by mohlo být pro Amazon katastrofální. Amazon již čelil kritice ze strany svých zaměstnanců za jeho nevýrazné pracovní prostředí a přepracování stávajících zaměstnanců - běžný problém, když se společnost rozrůstá příliš rychle - - by tento problém rozhněval.

Společnosti, které rychle expandují, mají nejen personální problémy, ale jsou také méně schopné se přizpůsobit měnícímu se trhu. Kromě vysokých režijních nákladů, s tolika novými odděleními a lidmi, se podnikatelské prostředí stává matoucím a je obtížné získat nové projekty ze země. Nové týmy také dychtivě potěší, a tak připouští, že nový projekt může být neproveditelný nebo selhal, je téměř nemožné. Výsledkem je, že projekty, které by jinak nikdy neprošly plánovací fáze, jsou dotovány po celé měsíce.

Amazonova velká selhání

Destinace Amazon a Amazon's Fire Phone jsou dva nedávné příklady nových projektů, které selhaly. Amazon Destinations, cestovní web, který byl rychle rozšířen na 35 měst, byl Amazon (a jeho akcionáři) finančně podporován rok před jeho zavřením. Požární telefon a související odpis ve výši 170 milionů USD se po roce cenových poklesů ukázal jako komerčně nerealizovatelný.

Ačkoli nedostatek testování trhu mohl hrát roli v jeho selhání, Fire phone pravděpodobně utrpěl kvůli Neosovu naléhání na vytvoření toho, co viděl jako dokonalý telefon s malým odporem ze strany jeho zaměstnanců. V každém případě byly Amazon Destination i Fire phone výsledkem rychle se rozvíjející společnosti, která ztratila kontrolu nad svou armádou oddělení.

Sečteno a podtrženo

Rozšíření je nezbytné, aby každá společnost zůstala úspěšná. Slepá expanze do každého sektoru, který vypadá výnosně a rychleji se rozšiřuje, než dokáže Amazon zvládnout, není moudrou obchodní praxí. Amazon bohužel v současné době dělá obojí bez ohledu na důsledky. I když je nyní zisková, nadměrná diverzifikace může být v budoucnu Amazonovým úpadkem.