Umístění
Umístění je prodej cenných papírů malému počtu soukromých investorů, který je osvobozen od registrace u Komise pro cenné papíry a burzy podle nařízení D, stejně jako fixní anuity. Tato výjimka činí umístění méně nákladným způsobem, jak může společnost získat kapitál ve srovnání s veřejnou nabídkou. Pro soukromé umístění není nutný formální prospekt a účastníky soukromého umístění jsou obvykle velcí, sofistikovaní investoři, jako jsou investiční banky, investiční fondy a pojišťovny.
PORUŠENÍ DOLŮ Umístění
Umístění lze také nazvat soukromým umístěním nebo neregistrovanou nabídkou. Tyto nabídky cenných papírů jsou osvobozeny od registrace SEC, protože nejsou nabízeny široké veřejnosti. Místo toho jsou nabízeny malé skupině investorů, obvykle znalým individuálním investorům s hlubokými kapsami a institucím, jako jsou investiční fondy a banky.
Předpis D
Přestože soukromé umístění nepodléhá stejným zákonům a předpisům o veřejných nabídkách, musí splňovat nařízení D, soubor pravidel SEC, které se vztahují na cenné papíry prodávané v neregistrovaných nabídkách. Tři pravidla SEC, která musí umístění platit, jsou pravidla 504, 505 a 506. Pravidlo 504 stanoví, že někteří emitenti mohou nabídnout a prodat cenné papíry až do 1 milionu USD v jakémkoli 12měsíčním období a tyto cenné papíry mohou být nabízeny na jakýkoli typ investor. Tato akcie může být volně obchodována.
Podle pravidla 505 mají podniky povoleno prodat akcie ve výši až 5 milionů dolarů během 12 měsíců neomezenému počtu investorů, pokud ne více než 35 z nich není akreditovaných. Neautorizovaným investorům musí být poskytnuty určité informace, včetně účetní závěrky. Pokud se prodeje provádějí pouze akreditovaným investorům, má emitent prostor pro uvážení, jaké informace mají investorům poskytnout. Pokud se však nabídky účastní jak akreditovaní, tak neakreditovaní investoři, musí být veškeré informace poskytované akreditovaným investorům poskytovány také neakreditovaným investorům.
Pravidlo 506 stanoví, že společnost může prodat neomezené cenné papíry neomezenému počtu investorů, pokud není více než 35 z nich neakreditovaných, pokud jsou neakreditovaní investoři, kteří se účastní nabídky, „sofistikovaní investoři“. To znamená, že musí mít znalosti a zkušenosti k vyhodnocení investice. S cennými papíry prodanými podle pravidel 505 a 506 nelze volně obchodovat.
Upozornění
I když mnoho umístění nabízí cenné příležitosti pro ty investory, kteří mají možnost podílet se, existují důvody k opatrnosti. Účelem pravidel SEC je chránit investory a zajistit řádné zveřejňování informací veřejnosti. Soukromá umístění tato pravidla nedodržují a mohou představovat vyšší riziko. To je důvod, proč se na těchto příležitostech obvykle podílejí finančně informovaní jednotlivci s vysokou čistou hodnotou a investiční banky. Investoři však často mohou prostřednictvím umístění získat dobré výnosy. V červnu 2016 společnost FVCBankcorp, Inc. dokončila soukromé umístění 25 milionů USD v souhrnné výši jistiny svých podřízených směnek s fixní a pohyblivou sazbou, které za prvních pět let platily úrok 6, 00%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.