Pět největších fúzí v historii

Fúze s vysokou hodnotou mezi globálními nebo domácími obchodními společnostmi vždy přitahovaly pozornost a vytvářely případové studie, protože mají zajímavé důsledky pro rozvoj podnikání. Dobře provedená fúze umožňuje investorům dosáhnout vyšší návratnosti ve formě vyšší hodnoty pro akcionáře, snížení provozních nákladů podniků a zvýšení výnosů a tržeb. Společnosti hledají prostřednictvím fúzí a akvizic větší diverzifikaci svých nabídek, zvýšení výrobní kapacity, zvýšení podílu na trhu a lepší využití operací.

Mnoho z největších fúzí, jako jsou ty popsané v tomto dokumentu, zahrnuje přeshraniční transakce s vysokou hodnotou a některé měly různou úspěšnost.

America Online a Time Warner

K největší fúzi v historii došlo v roce 2000, kdy se společnost America Online (AOL) sloučila s společností Time Warner Inc. (TWX) v obchodě v hodnotě ohromujících 165 miliard dolarů. V té době byl AOL největším poskytovatelem internetu v USA, který byl na špičce svého úspěchu a obrovského podílu na trhu, který měl v amerických domácnostech, AOL se rozhodl spojit s Time Warner, masovým médiem a zábavním konglomerátem. Vizí bylo, že nová entita, AOL Time Warner, se stane dominantní silou ve zpravodajství, vydavatelství, hudbě, zábavě, kabelovém průmyslu a internetu. Po fúzi se AOL stala největší technologickou společností v Americe. Společná fáze však trvala méně než deset let. Když AOL ztratil hodnotu a praskla dotcom bubble, očekávané úspěchy fúze se neuskutečnily a AOL a Time Warner se odstředily, aby fungovaly jako nezávislé společnosti.

Dow Chemical a DuPont

Vyhlášeno v roce 2015 a dokončeno v roce 2017, bylo provedeno sloučení rovných 130 miliard dolarů za účelem vytvoření vysoce zaměřených podniků v zemědělství, materiálových vědách a speciálních produktech. Očekávalo se, že sloučení přinese přibližně 3 miliardy dolarů v nákladové synergii a další 1 miliarda USD v očekávání vzhůru z růstových synergií fúzovaných subjektů. Kombinovaná společnost působí jako holdingová společnost pod názvem DowDuPont Inc. (DWDP) a je kótována na NYSE. Akcionáři Dow obdrželi fixní směnný poměr 1, 00 akcie DowDuPont za každou akcii Dow, kterou měli, zatímco akcionáři DuPont obdrželi fixní směnný poměr 1, 282 akcií DowDuPont za každou akcii DuPont.

Anheuser-Busch InBev a SABMiller

Smlouva o fúzi mezi dvěma největšími pivovary na světě, Anheuser-Busch InBev a SABMiller, byla v hodnotě 104, 3 miliardy USD a byla provedena v roce 2016. SABMiller na seznamu v Londýně souhlasil s sloučením s Anheuser-Busch InBev se sídlem v Belgii a dohoda kombinovala SABMiller's Castle Lager se značkami Budweiser, Stella Artois a Corona od společnosti InBev s cílem uvést je na rychle rostoucí africké a latinskoamerické trhy.

SABMiller přijal nabídku, která byla o 50% vyšší než její závěrečná cena, den před tím, než média rozšířila slovo o fúzi.

HJ Heinz a Kraft Foods

Cílem sloučení HJ Heinz Co. a The Kraft Foods Group ve výši 100 miliard dolarů bylo vytvořit americký potravinářský gigant a pátou největší potravinářskou a nápojovou společnost na světě. Smlouva byla ohlášena v roce 2015 a vytvořila nově sloučenou entitu s názvem The Kraft Heinz Company. Pod jednu střechu přinesl přední značky potravin pro domácnost, jako je Philadelphia, Capri Sun a Heinz Tomato Ketchup a HP omáčka. Výnosy nově sloučené entity byly v té době vázány na přibližně 28 miliard USD.

Exxon a Mobil

V listopadu 1999 zajistily ropné elektrárny Exxon Corp. a Mobil Corp. souhlas Federální obchodní komise (FTC) k dokončení jejich sloučení o 81 miliard dolarů. Exxon byl tehdy lídrem v oboru, zatímco Mobil byl v této oblasti na druhém místě. Fúze vyžadovala rozsáhlou restrukturalizaci společného subjektu, který zahrnoval prodej více než 2 400 stanic obou společností rozložených po celých Spojených státech. Dohoda byla citována jako jedna z nejúspěšnějších v historii fúzí a akvizic a společný subjekt pokračuje v obchodování na NYSE pod jménem Exxon Mobil Corp. (XOM).

Sečteno a podtrženo

I když fúze a akvizice s vysokou hodnotou vždy přinášejí titulky, ne všechny vedou k úspěchu. Většina z nich bude popravena během fáze růstu konkrétního sektoru s velkým očekáváním úspěchu, ale selhání spojená s jinými faktory, jako je kulturní integrace, geografické a geopolitické otázky a tržní dynamika, často očekávají úspěch.