Mrtvá kočka odrazí investice

V investování je staré přísloví: i mrtvá kočka se odrazí, pokud bude dostatečně vysoká. Odraz mrtvých koček odkazuje na krátkodobé zotavení v klesajícím trendu. V tomto článku prozkoumáme tento jev tím, že se podíváme na příklad odskoku mrtvé kočky a porovnáme ji se skutečnou změnou sentimentu, která mění výhled trhu z medvědího na býčí.

Co je odchod mrtvé kočky?

Pojďme se podívat na období ekonomických nepokojů:

Jak vidíte, trhy se během tohoto šesttýdenního období v roce 2000 vážně bily. Nebylo to ojedinělou událostí ve finanční historii. Optimistickým obdobím na trhu vždy předcházely a následovaly pesimistické nebo medvědí tržní podmínky, tedy cyklická povaha ekonomiky.

Fenoménem jedinečným pro některé medvědí trhy, včetně výše popsaného, ​​je však výskyt odskoku mrtvé kočky. Po poklesu na šest týdnů v řadě, trh ukázal silnou rally. Zejména Nasdaq vykázal zisky 7, 78% po neuspokojivém řetězci ztrát. Tyto zisky však byly krátkodobé a hlavní indexy pokračovaly ve svém klesajícím pochodu. Tento graf ukazuje, kde se kočka odrazila, jak vysoko se odrazila a jak daleko klesala.

Co způsobuje odskočení kočky ">

Na každém medvědím trhu přichází čas, kdy i ty nejhorlivější medvědi přehodnotí své pozice. Když trh skončí po dobu šesti týdnů v řadě, může to být čas, kdy medvědi zúčtují své krátké pozice, aby zamkli nějaké zisky. Mezitím mohou hodnotní investoři začít věřit tomu, že bylo dosaženo dna, a tak se okusovat na dlouhé straně. Konečným hráčem, který vstoupí do obrázku, je dynamický investor, který se dívá na jeho ukazatele a najde přeprodané údaje. Všechny tyto faktory přispívají k probuzení nákupního tlaku, i když jen na krátkou dobu, což trh vysílá.

Mrtvá kočka nebo zvrat na trhu?

Jak jsme již poznamenali, po dlouhém trvalém poklesu může trh buď podstoupit odskok, který je krátkodobý, nebo může vstoupit do nové fáze svého cyklu, v takovém případě se obecný směr trhu v důsledku změny ve vnímání trhu.

Tento obrázek ilustruje příklad, kdy se celkový sentiment trhu změnil a dominantní výhled se stal opět býčí.

Jak mohou investoři určit, zda je současný pohyb vzhůru odrazem mrtvé kočky nebo zvrácením trhu ">

Je zásadní pochopit, že odskok mrtvé kočky může ovlivnit investory velmi odlišným způsobem v závislosti na jejich investičním stylu.

Styl a poskakování

Odraz mrtvé kočky nemusí být nutně špatnou věcí; záleží to na vaší perspektivě. Například nebudete slyšet žádné stížnosti ze strany obchodníků, kteří se na trh dívají z minuty na minutu a milují volatilitu. Vzhledem k jejich investičnímu stylu může být odchod mrtvé kočky pro tyto obchodníky skvělou příležitostí k vydělávání peněz. Tento styl obchodování však vyžaduje velké odhodlání, schopnost reagovat na krátkodobé pohyby a tolerovat rizika.

Na druhém konci spektra mohou být dlouhodobí investoři nemocní žaludkům, když utrpí více ztrát těsně poté, co si mysleli, že to nejhorší nakonec skončilo. Pokud jste dlouhodobým investorem, který kupuje a drží, by tyto zásady měly poskytnout útěchu:

• Dobře diverzifikované portfolio může poskytnout určitou ochranu před závažností ztrát v kterékoli třídě aktiv. Pokud například přidělíte část svého portfolia dluhopisům, zajistíte, aby část vašich investovaných aktiv fungovala nezávisle na pohybu akciového trhu. To znamená, že hodnota celého vašeho portfolia nebude divoce kolísat jako mučivý yo-yo s krátkodobými výkyvy a pády.
• Dlouhodobý časový horizont by měl uklidnit obavy těch, kteří investovali do akcií, čímž by krátkodobé skákací kočky snížily faktor. I když vidíte, že vaše akciové portfolio ztrácí 30% za jeden rok, můžete být potěšeni skutečností, že za celé 20. století dosáhl akciový trh ročního průměru mezi 8-9%.

Závěr

Klesající trhy nejsou v tom nejlepším případě zábavné, a když se na trhu hračky s vašimi emocemi škádlí krátkodobými zisky po obrovských ztrátách, můžete se cítit tlačeni na hranici. Pokud jste obchodník, klíčem je zjistit rozdíl mezi odskokem mrtvé kočky a dnem. Pokud jste dlouhodobý investor, klíčem je diverzifikace portfolia a dlouhodobé přemýšlení. Bohužel zde neexistují žádné snadné odpovědi, ale pochopení toho, co je mrtvá kočka odrazem a jak to ovlivňuje různé účastníky trhu, je krok správným směrem.