Zoufalé cenné papíry
Ztrácené cenné papíry jsou finanční nástroje vydané společností, která je blízko nebo v současné době prochází bankrotem. Cenný papír lze také považovat za zoufalý, protože neplní určité závazky (závazky začleněné do dluhu nebo cenného papíru, jako je schopnost udržovat poměr aktiv k závazkům nebo určitý rating). V důsledku neschopnosti emitující společnosti Aby tyto finanční nástroje splnily své finanční závazky, došlo k podstatnému snížení hodnoty. Díky své implicitní rizikovosti však mohou nabídnout vysoce rizikovým investorům potenciál vysokých výnosů. Ztrácené cenné papíry mohou zahrnovat běžné a preferované akcie, bankovní dluh, obchodní pohledávky a podnikové dluhopisy.
Klíč s sebou
- Ztrácené cenné papíry jsou cenné papíry vydané společností, která je blízko nebo uprostřed bankrotu.
- Společnost také mohla porušit smlouvy (podmínky emise cenných papírů), často předchůdce samotného bankrotu.
- Výsledkem je, že ztratili významnou hodnotu a mohou mít hodnotu jen haléře za dolar.
- Někteří vysoce rizikoví investoři, někdy známí jako „jestřábi“, jsou ochotni investovat do cenných papírů v tísni v naději, že provedou rychlou akci.
Základy ohrožených cenných papírů
Zoufalé cenné papíry často oslovují investory, kteří hledají dohodu a jsou ochotni přijmout riziko. V některých případech se tito investoři domnívají, že situace společnosti není tak špatná, jak vypadá, a v důsledku toho očekávají, že se jejich investice časem zvýší. V jiných případech mohou investoři předvídat, že se společnost dostane do konkurzu, ale jsou si jisti, že by při likvidaci mohlo být dost peněz na pokrytí zakoupených cenných papírů.
Bohužel v mnoha případech společnosti, které vydávají cenné papíry v tísni, nakonec požádají o úpadek podle kapitoly 11 nebo 7; v důsledku toho musí jednotlivci, kteří mají zájem investovat do těchto cenných papírů, zvážit, co se stane v případě bankrotu. Ve většině bankrotů je vlastní kapitál, jako jsou kmenové akcie, bezcenný, takže investice do tísněných akcií jsou velmi riskantní. Některé dluhové nástroje, jako jsou bankovní dluhy, obchodní pohledávky a dluhopisy, však mohou přinést určitou výplatu.
Zejména pokud podnik podá úpadek podle kapitoly 7, zastaví operace a přejde do likvidace, kdy jsou jeho prostředky uvolněny věřitelům, včetně držitelů dluhopisů. A naopak, podle kapitoly 11 bankrot podnik restrukturalizuje a pokračuje v činnosti. Pokud bude reorganizace úspěšná, její cenné papíry v tísni, včetně akcií i dluhopisů, mohou přinést překvapivé částky zisku.
Příklad nouze zabezpečení
Cenné papíry jsou označeny jako ohrožené, pokud společnost, která je vydává, není schopna plnit mnoho svých finančních závazků. Ve většině případů mají tyto cenné papíry CCC nebo nižší úvěrový rating od ratingových agentur, jako jsou Standard and Poor's nebo Moody's Investor Services. Ztrácené cenné papíry kontrastují s nezdravými dluhopisy, které mají tradičně úvěrový rating BBB nebo nižší.
Očekávaná míra návratnosti tísněného cenného papíru je obvykle o více než 1 000 bazických bodů vyšší než míra návratnosti takzvaného bezrizikového aktiva, jako je například americká pokladniční poukázka nebo dluhopis. Například, pokud je výnos pětiletého státního dluhopisu 1%, podnikový dluhopis v tísni má návratnost 11% nebo vyšší, na základě skutečnosti, že jeden bazický bod odpovídá 0, 01%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.