5 důvodů, proč se vyhnout indexovým fondům

Fondy indexu jsou v dnešní době zlost - díky moderní teorii portfolia, která tvrdí, že trhy jsou efektivní, a že cena cenného papíru zahrnuje všechny dostupné informace. Zastánci proto tvrdí, že aktivní správa portfolia je zbytečná, a investoři by byli lepší, kdybyste koupili index a vydali se na cestu. Ceny akcií se však ne vždy zdají být racionální a existují také dostatečné důkazy proti účinným trhům. Ačkoli mnoho lidí tvrdí, že investování do indexů je správná cesta, podíváme se na některé důvody, proč to není vždy nejlepší volba. (Informace o pozadí najdete v části „Moderní teorie portfolia: přehled.“)

5 důvodů, proč se vyhnout indexovým fondům

1. Nedostatek protisměrné ochrany

Akciový trh se dlouhodobě ukázal jako velká investice, ale v průběhu let měl spravedlivý podíl na hrbolcích a modřinách. Investice do indexového fondu, jako je fond, který sleduje S&P 500, vám poskytne pozitivní výhodu, když se na trhu daří dobře, ale také vás zcela ohrožuje. Můžete se rozhodnout zajistit si expozici vůči indexu zkrácením indexu nebo nákupem proti indexu, ale protože se tyto pohybují v přesném opačném směru, jejich vzájemné použití by mohlo porazit účel investování (jedná se o zlomovou strategii ). (Chcete-li se dozvědět, jak chránit před obávanými útlumy, podívejte se na „Strategie 4 ETF pro pokles trhu“.)

2. Nedostatek reaktivní schopnosti

Na trhu se někdy může vyskytnout zřejmé nesprávné stanovení ceny. Pokud existuje jedna společnost v internetovém sektoru, která má jedinečný přínos a všechny ostatní akciové ceny internetových společností se sympaticky zvyšují, mohou být jako skupina nadhodnoceny.

Může se také stát opak: Jedna společnost může mít katastrofální výsledky, které jsou pro tuto společnost jedinečné, ale může snížit ceny akcií všech společností ve svém odvětví. Toto odvětví může být přesvědčivou hodnotou, ale v případě indexu váženého širokou tržní hodnotou bude expozice vůči tomuto odvětví namísto zvýšení skutečně snížena. Aktivní správa může využít tohoto zavádějícího chování na trhu. Investor může dávat pozor na dobré společnosti, které se stávají podhodnocenými na základě jiných faktorů, než jsou fundamenty, a prodávat společnosti, které se nadhodnocují ze stejného důvodu. (Zjistěte, jak zjistit, zda je vaše akcie výhodná nebo že se jedná o bankrot, v Příručce pro investory: Příručka pro investory.)

Investování do indexu toto výhodné chování neumožňuje. Pokud se akcie přeceňují, začne ve indexu mít větší váhu. Bohužel je to právě v době, kdy by si vychytratí investoři chtěli snížit expozici svých portfolií této akcie. Takže i když máte jasnou představu o akciích, které jsou nadhodnoceny nebo podhodnoceny, pokud investujete pouze prostřednictvím indexu, nebudete moci na základě těchto znalostí jednat.

3. Žádná kontrola nad majetkem

Indexy jsou nastavená portfolia. Pokud investor koupí indexový fond, nemá žádnou kontrolu nad jednotlivými podíly v portfoliu. Můžete mít konkrétní společnosti, které se vám líbí a chcete vlastnit, například oblíbenou banku nebo potravinářskou společnost, kterou jste prozkoumali a chcete koupit. Podobně v každodenním životě můžete mít zkušenosti, které vás vedou k přesvědčení, že jedna společnost je výrazně lepší než druhá; možná má lepší značky, management nebo zákaznický servis. V důsledku toho možná budete chtít investovat do této společnosti konkrétně a nikoli do jejích vrstevníků.

Současně můžete mít špatné pocity vůči jiným společnostem z morálních nebo jiných osobních důvodů. Můžete mít například problémy se způsobem, jakým společnost zachází s prostředím nebo s produkty, které vyrábí. Vaše portfolio lze rozšířit přidáním konkrétních akcií, které se vám líbí, ale součásti indexové části jsou mimo vaše ruce. (Chcete-li se dozvědět více o společensky odpovědném investování, přečtěte si část „Změna jedné světové investice najednou.“)

4. Omezená expozice různým strategiím

Existuje celá řada strategií, které investoři s úspěchem použili; Nákup indexu trhu vám bohužel nemusí poskytnout přístup k mnoha těmto dobrým nápadům a strategiím. Investiční strategie lze občas kombinovat, aby investorům poskytli lepší návratnost rizikově přizpůsobených výnosů. Investice do indexu vám diverzifikují, ale toho lze také dosáhnout s pouhých 30 akciemi namísto 500 akcií, které by index S&P 500 sledoval.

Pokud provádíte výzkum, možná budete moci najít akcie s nejlepší hodnotou, nejlepší růstové akcie a nejlepší akcie pro jiné strategie. Poté, co jste provedli výzkum, můžete je zkombinovat do menšího, cílenějšího portfolia. Možná se vám podaří zajistit lepší umístění portfolia než celkový trh, nebo takové, které lépe vyhovuje vašim osobním cílům a tolerancím rizik. (Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si „Průvodce konstrukcí portfolia.“)

5. Tlumená osobní spokojenost

Investice může být znepokojující a stresující, zejména v době tržních nepokojů. Výběrem určitých akcií můžete nechat neustále kontrolovat nabídky a udržet vás vzhůru v noci, ale tyto situace nebudou odvráceny investováním do indexu. Stále se ocitnete, že neustále kontrolujete, jak si trh vede, a děláte si starosti s ekonomickou situací. Kromě toho ztratíte spokojenost a vzrušení z dobrých investic a budete se svými penězi úspěšní.

Sečteno a podtrženo

Byly provedeny studie pro a proti aktivnímu řízení. Mnoho manažerů má horší výkon než jejich srovnávací standardy, ale to nemění skutečnost, že existují výjimeční manažeři, kteří pravidelně překonávají trh. Investování do indexu má hodnotu, pokud chcete zaujmout široký ekonomický pohled, ale existuje mnoho důvodů, proč není vždy nejlepší cestou k dosažení vašich osobních investičních cílů.