Přijetí bankéře 101

Když obchodník potřebuje financování na nákup produktů, dodavatelé se často při rozhodování o tom, zda si půjčku rozšíří, spoléhají na reputaci firmy. To je poměrně snadné, když dodavatel roky spolupracuje se stejnými kupujícími nebo má v tomto odvětví silné postavení.

Pokud je však podnik na polovině světa, půjčky mohou být rizikovější. Jedním ze způsobů, jak tento problém vyřešit, je použití souhlasu bankéře (BA).

Jak to funguje

Akceptace bankéře jsou časové směnky, které si firma může objednat z banky, pokud chce další zabezpečení proti riziku protistrany. Finanční instituce se zavazuje vyplatit vyvážejícímu podniku konkrétní částku k určitému datu, kdy v tuto chvíli získá zpět své peníze odečtením z účtu dovozce.

Přijetí bankéře funguje podobně jako kontrola po datu, což je prostě příkaz pro banku zaplatit konkrétní straně později. Pokud je dnešek 1. ledna a je zapsán šek s datem „1. února“, nemůže příjemce platby hotovost ani složit šek na celý měsíc. To lze považovat za datum splatnosti pohledávky za aktivy jiného.

Kritické rozdíly

Asi nejkritičtějším rozlišením mezi přijetím bankéře a následnou kontrolou je skutečný sekundární trh pro přijetí bankéře; kontroly po datu nemají takový trh. Z tohoto důvodu jsou bankovní akceptace považovány za investice, zatímco šeky ne. Držitel se může rozhodnout prodat BA za zvýhodněnou cenu na sekundárním trhu, což investorům poskytne relativně bezpečnou a krátkodobou investici.

BA se v mezinárodním obchodu často používají kvůli výhodám pro obě strany. Vývozci se často cítí bezpečnější, když se spoléhají na platby od renomované banky, než od firmy, s níž má malou, pokud vůbec nějakou historii. Jakmile banka ověří, nebo „přijme“ časový rozvrh, stane se primární povinností této instituce.

Dovozce se může obrátit na přijetí bankéře, pokud má potíže s získáním jiných forem financování nebo pokud je BA nejméně nákladnou možností. Výhodou půjčky je, že dovozce zboží obdrží a má možnost jej dále prodat před provedením platby do banky.

Přijetí bankéřem je obdobné jako po datu šeku, který umožňuje platbu k určitému pozdějšímu datu.

Jak získat přijetí bankéře

Akceptace bankéře mohou být vytvořeny jako akreditivy, směnky a jiné finanční transakce. Pokud se snažíte získat přijetí, obraťte se na banku, se kterou máte dobrý pracovní vztah. Musíte být schopni prokázat nebo nabídnout zajištění proti své schopnosti splácet banku v budoucnu. Mnoho, ale ne všechny banky nabízejí přijetí. Přijetí bankéřem funguje podobně jako krátkodobý úvěr s pevnou sazbou. Provedete kontrolu kreditu a případně další upisovací procesy. Rovněž vám bude účtováno procento z celkového přijetí za nákup.

Pokud hledáte nákup bankéře za krátkodobou investici, existuje relativně likvidní sekundární trh pro akceptování bankéřů zčásti ve věku. Obvykle se prodávají za ceny blízké nebo nižší než londýnská mezibankovní nabídková sazba nebo LIBOR.

Diskontování přijetí

Abychom pochopili přijetí bankéře jako investice, je důležité pochopit, jak je podniky používají v globálním obchodu. Zde je jeden docela typický příklad. Americká společnost Clear Signal Electronics se rozhodne koupit 100 televizorů od německého vývozce Dresner Trading. Po uzavření obchodní dohody se Clear Signal přiblíží ke své bance za akreditivem. Tento akreditiv činí z banky zprostředkovatele odpovědného za dokončení transakce.

Jakmile společnost Dresner dodá zboží, zašle příslušné dokumenty - obvykle prostřednictvím své vlastní finanční instituce - platební bance ve Spojených státech. Vývozce má nyní několik možností. Mohlo by to akceptovat až do splatnosti, nebo by to mohlo prodat třetí straně, snad samotné bance odpovědné za provedení platby. V takovém případě Dresner obdrží částku nižší, než je nominální hodnota návrhu, ale nemusí na prostředky čekat.

Když banka odkoupí zpět přijetí za nižší cenu, říká se, že „odmítnutí“ přijetí. Pokud to banka Clear Signal učiní, má v zásadě stejné možnosti, jaké měl Dresner. Dokázalo by to držet, dokud nezraje, což je podobné prodloužení dovozce o půjčku. Častěji však doplňuje své prostředky opětovným přijetím přijetí - jinými slovy, prodejem za zvýhodněnou cenu na sekundárním trhu. Mohl by uvést na trh samotné BA, zejména pokud jde o větší banku, nebo si za účelem provedení úkolu vyžádat zprostředkování cenných papírů.

Přijetí jako investice

Protože přijetí je krátkodobá, obchodovatelná dohoda, jedná podobně jako jiné nástroje peněžního trhu. Stejně jako státní pokladniční poukázka, investor kupuje bankovní směnku za sníženou cenu a po splatnosti získá plnou nominální hodnotu. Výnos určuje rozdíl mezi diskontní a nominální hodnotou. Ve většině případů je datum splatnosti do 30 až 180 dnů.

Akceptace bankéře neobchodují na burze, ale spíše prostřednictvím velkých bank a obchodníků s cennými papíry. Většina obchodníků jako taková nedodává nabídky a žádá ceny, ale spíše sjednává cenu s potenciálním investorem, často s manažerem fondu.

Ceny těchto návrhů do značné míry závisí na reputaci a velikosti platební banky. Ti se silným úvěrovým ratingem mohou obvykle prodávat své akceptace za nižší výnos, protože se domnívají, že mají malou šanci na nesplnění svých závazků. V tomto ohledu mají výhodu také instituce, které prodávají velký objem BA.

Zatímco banky často prodávají své přijetí prostřednictvím prodejců v New Yorku a dalších významných finančních centrech, mohou k doplnění prodeje využít svou pobočkovou síť. Zaměstnanci banky často kontaktují místní investory, kteří se obecně zajímají o menší transakce, nikoli o transakce ve výši 1 milionu USD nebo více, které mnoho správců fondů provádí. Místní investoři často akceptují menší výnos a, protože banka obchází obchodníky, mohou být jeho prodejní náklady mnohem nižší.

Rizika a odměny

Akceptace bankéře je nástrojem peněžního trhu a stejně jako většina peněžních trhů je relativně bezpečná a likvidní, zejména pokud platební banka má silný rating. Za platbu nese hlavní odpovědnost banka. Vzhledem k obrovskému riziku pro jeho pověst, pokud nemůže financovat přijetí, je většina bank, které přijímají přijetí, známými a vysoce hodnocenými institucemi.

I když však banka nemá k provedení platby potřebnou hotovost, investor dostane další ochranu od dalších stran zapojených do transakce. Dovozce je druhotně odpovědný za přijetí a vývozce má podmíněný závazek. Ve skutečnosti každý investor, který zakoupil nebo prodal nástroj na volném trhu, nese za návrh jakýkoli závazek.

Přijetí poskytuje příležitost ke skromnému zisku, přičemž výnosy jsou obvykle někde nad výnosy směnek. Likvidita obecně není problém, protože většina přijímacích lhůt bankéře je mezi jedním až šesti měsíci. A protože se nemusí držet do splatnosti, držitelé mají možnost je dále prodávat, pokud se tak rozhodnou.

Akceptace bankéře se vydávají se slevou na jejich nominální hodnotu a vždy se obchodují pod nominální hodnotou, podobně jako směnky. Držitel 100 000 $ přijetí možná nebude chtít čekat do splatnosti, aby tyto prostředky obdržel, takže může prodat přijetí jiné straně za například 990 000 $. I když by pro subjekty působící na sekundárním trhu mohlo představovat určité tržní riziko, vysoká likvidita a krátká splatnost těchto nástrojů to činí nepravděpodobným.

Sečteno a podtrženo

Přijetí bankéřem může být zdravou investicí pro ty, kteří usilují o vyvážení rizikovějších investic ve svém portfoliu, nebo pro ty, kteří se zaměřují na zachování aktiv. Ve spektru rizika / odměny je BA na samém dně těsně před pokladniční poukázkou.

Vzhledem k tomu, že cena bankéře za přijetí je sjednána mezi kupujícím a prodávajícím, mají investoři, kteří provádějí svůj výzkum, nejlepší šanci na získání konkurenční ceny. To platí zejména vzhledem k nestálé povaze cen BA. V průběhu jednoho dne mohou výnosy výrazně stoupat nebo klesat. Proto je důležité před provedením nákupu vyhledat výnosy na seriózním webu. Ve světle primárního závazku banky k přijetí by všechny kotace měly odrážet její pověst a rating.