Základy nesplacených akcií a plováku

Finanční žargon může být matoucí, nicméně je velmi důležité pochopit zájemce o investice do produktů, jako jsou akcie, dluhopisy nebo podílové fondy. Mnoho finančních ukazatelů použitých v základní analýze zahrnuje pojmy jako nesplacené akcie a pohyblivá hodnota. Pojďme si prohlédnout podmínky akcií a vznášet se, takže až se s nimi příště setkáš, poznáš jejich význam.

Omezeno a plaveno

Když se podíváte trochu blíže na kotace akcií společnosti, mohou existovat nějaké nejasné termíny, s nimiž jste se nikdy nesetkali. Například omezené akcie se týkají akcií vydaných společností, které nelze koupit nebo prodat bez zvláštního povolení SEC. Tento druh akcií je často poskytován zasvěceným osobám jako součást jejich platů nebo jako další výhody. Další termín, se kterým se můžete setkat, je float. To se týká akcií společnosti, které jsou volně nakupovány a prodávány veřejností bez omezení. Plovoucí akcie, které označují největší podíl obchodů s akciemi na burzách, sestávají z běžných akcií, o nichž mnozí z nás budou slyšet nebo číst zprávy.

Autorizované akcie

Autorizované akcie se vztahují na největší počet akcií, které může vydat jedna společnost. Počet autorizovaných akcií na společnost se posuzuje při založení společnosti a lze ji zvýšit nebo snížit pouze hlasováním akcionářů. Pokud dokumenty v době zápisu do obchodního rejstříku uvádějí, že je autorizováno 100 akcií, lze vydat pouze 100 akcií.

Ale to, že společnost může vydávat určitý počet akcií, neznamená, že všechny vydá veřejnosti. Společnosti obvykle z mnoha důvodů ponechají část akcií ve své vlastní pokladně. Například společnost XYZ se může rozhodnout zachovat kontrolní podíl v rámci státní pokladny, jen aby odvrátila jakékoli nepřátelské nabídky na převzetí. Na druhou stranu může mít společnost po ruce akcie, pokud je chce prodat za přebytečnou hotovost (spíše než půjčit). Tato tendence společnosti vyhradit si některé ze svých autorizovaných akcií nás vede k dalšímu důležitému a souvisejícímu termínu: nesplacené akcie.

Vynikající akcie

Aby nedošlo k záměně s autorizovanými akciemi, nesplacené akcie se vztahují k počtu akcií, které společnost skutečně vydala. Toto číslo představuje všechny akcie, které může veřejnost zakoupit a prodat, jakož i všechny akcie s omezeným přístupem, které vyžadují zvláštní povolení před provedením transakce. Jak jsme již vysvětlili, akcie, které mohou veřejní investoři volně kupovat a prodávat, se nazývají plováky. Tato hodnota se mění v závislosti na tom, zda si společnost přeje odkoupit akcie z trhu nebo prodat více svých schválených akcií z vlastní pokladny.

Podívejme se zpět na naši společnost XYZ. Z předchozího příkladu víme, že tato společnost má 1 000 autorizovaných akcií. Pokud nabídne 300 akcií v IPO, dá 150 výkonným orgánům a ponechá si 550 ve státní pokladně, počet nesplacených akcií bude 450 akcií (300 float akcií + 150 akcií s omezeným přístupem). Pokud by po několika letech XYZ vedl mimořádně dobře a chtěl koupit zpět 100 akcií z trhu, počet nesplacených akcií by klesl na 350, počet vlastních akcií by se zvýšil na 650 a float by klesl na 200 akcií od té doby, co zpětný odkup byl proveden prostřednictvím trhu (300 - 100).

Počet nesplacených akcií může kolísat i jinými způsoby. Kromě akcií, které vydávají investorům a vedoucím pracovníkům, mnoho společností nabízí akciové opce a opční listy. Jedná se o nástroje, které držiteli dávají právo nakoupit více akcií od pokladny společnosti. Pokaždé, když je jeden z těchto nástrojů aktivován, vzrůstá objem akcií a akcií, zatímco počet státních pokladen klesá. Předpokládejme například, že XYZ vydá 100 rozkazů. Pokud budou všechny tyto příkazy aktivovány, bude XYZ muset prodat 100 akcií ze své pokladny držitelům warrantů. Podle posledního příkladu, kdy je počet dosud nesplacených akcií 350 a státní akcie celkem 650, by se uplatněním všech opčních listů počet změnil na 450, respektive 550, a float by se zvýšil na 300. Tento účinek je znám jako ředění.

Sečteno a podtrženo

Protože rozdíl mezi počtem schválených a nesplacených akcií může být tak velký, je důležité si uvědomit, jaké jsou a jaké hodnoty společnost používá. Různé poměry mohou používat základní počet nesplacených akcií, zatímco ostatní mohou používat zředěnou verzi. To může významně ovlivnit čísla a případně změnit váš přístup k určité investici. Kromě toho určením počtu omezených akcií proti počtu akcií ve floatu mohou investoři posoudit úroveň vlastnictví a autonomie, kterou mají zasvěcenci uvnitř společnosti. Všechny tyto scénáře jsou pro investory důležité, aby jim porozuměli dříve, než se rozhodnou koupit nebo prodat.