Binomický strom

Co je binomický strom?

Binomický strom je grafické znázornění možných vnitřních hodnot, které volba může mít v různých uzlech nebo časových obdobích. Hodnota opce závisí na podkladových akciích nebo dluhopisech a hodnota opce v kterémkoli uzlu závisí na pravděpodobnosti, že cena podkladového aktiva se v kterémkoli uzlu sníží nebo zvýší.

Binomický strom vysvětlil

Binomický strom je užitečným nástrojem při oceňování amerických a vložených možností. Jeho jednoduchost je zároveň jeho výhodou a nevýhodou. Mechanicky lze strom snadno modelovat, ale problém spočívá v možných hodnotách, které může podkladové aktivum nabrat v jednom časovém období. V modelu binomického stromu může mít podkladové aktivum hodnotu pouze jedné ze dvou možných hodnot, což není realistické, protože aktiva mohou mít hodnotu v libovolném počtu hodnot v jakémkoli daném rozsahu.

Příklad binomického stromu

V modelu binomického oceňování opcí existuje několik hlavních předpokladů: 1) pouze dvě možné ceny, jedna nahoru a jedna dolů; 2) podkladové aktivum nevyplácí žádné dividendy; 3) úroková sazba je konstantní; a 4) žádné daně a transakční náklady.

Předpokládejme cenu akcií 100 USD, realizační cenu 100 USD, jednoroční datum vypršení platnosti a úrokovou sazbu (r) 5%. Na konci roku je 50% pravděpodobnost, že akcie vzroste na 125 USD a 50% pravděpodobnost, že klesne na 90 USD. Pokud akcie vzroste na 125 USD, hodnota opce bude 25 USD (cena akcie 125 USD mínus 100 $ stávkové ceny) a pokud klesne na 90 $, volba nebude k ničemu. Hodnota možnosti bude:

Hodnota opce = [(pravděpodobnost nárůstu * vzestupná hodnota) + (pravděpodobnost poklesu * dolní hodnota)] / (1 + r) = [(0, 50 * $ 25) + (0, 50 * $ 0)] / (1 + 0, 05) = 11, 90 $

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak funguje cenový model binomické opce Model oceňování binárních opcí je metoda oceňování opcí, která používá iterační postup a umožňuje specifikaci uzlu v nastaveném období. více Model založený na mřížce Model založený na mřížce je model používaný k oceňování derivátů; používá binomický strom k zobrazení různých cest, které může cena podkladového aktiva trvat. více Definice a příklad z peněz (OTM) Možnost z peněz (OTM) nemá žádnou vnitřní hodnotu, ale má pouze vnější nebo časovou hodnotu. Možnosti OTM jsou levnější než možnosti peněz. více Jak funguje binomické rozdělení Binomické rozdělení je rozdělení pravděpodobnosti, které shrnuje pravděpodobnost, že hodnota bude mít jednu ze dvou nezávislých hodnot. více Fugit Fugit je doba, po kterou je investor přesvědčen, že zbývá, dokud by již nebylo užitečné včasné uplatnění opce. více Definice modelu Heston Model Heston, pojmenovaný po Steve Hestonovi, je typem stochastického modelu volatility, který finanční profesionálové používají k oceňování evropských možností. více partnerských odkazů