Historie dopadového investování

Dopadové investování je nejnovější téma na radarové obrazovce investorů, které se může pochlubit dvojciferným růstem a širokým přijetím mezi těmi, kdo usilují o sladění svých portfolií s jejich osobními hodnotami. Ale je to mnohem víc než výstřelek.

Společensky odpovědné investování (SRI) má bohatou historii. V biblických dobách bylo etické investování nařízeno židovským zákonem. Tzedek (což znamená spravedlnost a rovnost) zahrnuje pravidla pro nápravu nerovnováhy ve Stvoření, kterou lidé způsobují, a je zmiňována v prvních pěti knihách Bible, Pentateuchu, o nichž se předpokládá, že je napsal Mojžíš v letech 1500 až 1300 před Kristem. Podle židovské tradice se tato pravidla vztahují na všechny aspekty života, včetně vlády a hospodářství. Vlastnictví nese práva a povinnosti, z nichž jedním je zabránit okamžité a možné škodě.

O několik set let později Korán, o kterém se domnívalo, že byl napsán v letech 609 až 632 nl, stanovil pokyny, založené na náboženském učení islámu, které se vyvinuly na úroveň, která je v současné době v souladu s normami šaríje. Jedním z nejběžnějších je Riba, jehož hlavním cílem je zabránit vykořisťování. Zakazující lichvu, rozšiřuje se o zákaz všech plateb úroků. Zakořeněné ve filozofii, která řídí vztah mezi rizikem a ziskem, zákon Shariah vymezuje odpovědnosti institucí a jednotlivců. Kromě finančních diktátů také vylučuje investice do alkoholu, vepřového masa, hazardních her, vyzbrojování a zlata a stříbra (jiné než okamžitá hotovost nebo peníze, které se za něco okamžitě platí).

Počátky SRI ve Spojených státech začaly v 18. století. Metodisté ​​pod záštitou Johna Wesleye vyhnuli obchodu s otroky, pašeráctvím a nápadné spotřebě a odolali investicím do „společností vyrábějících alkohol nebo tabákové výrobky nebo propagujících hazardní hry.“ Metodisty v roce 1898 následovali Quakers, kteří zakazovali investice v otroctví a válce a poté skupinou v Bostonu, která v roce 1928 založila první veřejně nabízený fond, Pionýrský fond. Většina z těchto raných strategií používala obrazovky k eliminaci „hříšných“ průmyslových odvětví.

SRI vyrostl v 60. letech, kdy vietnamští váleční demonstranti požadovali, aby univerzitní nadační fondy již neinvestovaly do dodavatelů obrany. Dlouhodobé principy SRI, které získaly na dynamice v 70. letech 20. století, pokročily a představovaly důslednou investiční filosofii spojenou s obavami investorů. To se pohybovalo od vyhýbání se obchodu s otroky, války a apartheidu a podpory spravedlivého obchodu až po problémy, které se dnes týkají etických dopadů na životní prostředí, sociální řízení a správu společností (ESG).

V průběhu procesu se objevilo několik úspěchů. V roce 1977 schválil Kongres zákon Společenství o reinvesticích, který zakazoval diskriminační úvěrové praktiky ve čtvrtích s nízkými příjmy. Důsledky jaderných katastrof v Černobylu a na ostrově tři míle v 80. letech vyvolaly úzkost nad životním prostředím a změnou klimatu, což vedlo v roce 1984 k zahájení Fóra o udržitelných investicích USA (US SIF).

Rychlý posun vpřed k jihoafrickému apartheidu - doslovně „separatnosti“ - navržený nejen proto, aby nedocházelo k tomu, aby země neměla bílou většinu odděleně od bílé menšiny, ale také aby snížila politickou moc černých jihoafričanů. Apartheid, který se datuje od průchodu zemského zákona z roku 1913, který nutil černé Afričany žít v rezervách a bránil jejich práci jako pronásledovatelé, se stal podnětem k tomu, aby donutil korporace, aby se odtrhly od Jižní Afriky. Roli opět hráli studentští protestující. V roce 1985 zorganizovali studenti University of Columbia University v New Yorku zasedání, v němž požadovali, aby univerzita přestala investovat do společností obchodujících s Jižní Afrikou. Kombinované úsilí protestů a odpovědného investování se vyplatilo - do roku 1993 bylo přesměrováno 625 miliard dolarů na investice z Jižní Afriky. Výsledky byly dalekosáhlé: po propuštění z vězení v roce 1990 Nelson Mandela spolupracoval s prezidentem FW deKlerkem na vývoji nové ústavy pro Jihoafrickou republiku a oba se v roce 1993 podíleli na Nobelově ceně míru.

V roce 2006 byly vydány Zásady OSN pro odpovědné investice (UN PRI), což vedlo k aktivům signatářů ve výši 45 bilionů dolarů. Globální aliance pro udržitelné investice (GSIA), konsorcium mezinárodních udržitelných investičních organizací, vydalo v roce 2012 své první vydání Globálního přehledu udržitelných investic . Britský premiér David Cameron v roce 2013 přidal do praxe SRI ještě více gravit a přednesl dobře přijatou řeč o investování do dopadu. Tyto a další značky jsou uvedeny na časové ose níže.

Sečteno a podtrženo

Rozsah SRI se zakořenil v historii, která se datuje 3500 let, a původně byl založen na myšlence, že se má dělat dobře, a rozšířil se tak, aby zahrnoval globální změny a generoval konkurenceschopné výnosy. Spíše než pouhé vyloučení investic do produktů, které jsou v rozporu se sociálními, morálními nebo etickými hodnotami (např. Zbraně, alkohol, tabák, hazardní hry), se SRI vyvinula tak, aby aktivně investovala do společností, které vytvářejí pozitivní dopad. Investiční středisko ESG se například zaměřuje na společnosti, které prokazují dobrou péči o životní prostředí, udržují odpovědné vztahy se zákazníky, zaměstnanci, dodavateli a komunitami a projevují svědomité vedení, pokud jde o odměny výkonných pracovníků, vnitřní kontroly a práva akcionářů. Výzkum ukazuje, že společnosti, které se starají o životní prostředí, podporují rovnost mezi zaměstnanci a prosazují řádné finanční směrnice, mají tendenci narůstat výhody pro investory.

James Lumberg je spoluzakladatelem a výkonným viceprezidentem Envestnet.

Zde uvedené informace, analýzy a názory slouží pouze k obecným a vzdělávacím účelům. Účelem tohoto článku není představovat právní, daňové, účetní, cenné papíry nebo investiční poradenství, ani názor na vhodnost jakékoli investice ani vyžádání jakéhokoli druhu. Všechny názory a názory představují naše úsudky k datu psaní a mohou se kdykoli změnit bez předchozího upozornění.