Výpočet doby návratnosti pomocí Excelu
Doba návratnosti je množství času (obvykle měřeno v letech), které je třeba k získání počátečních investičních nákladů, měřeno v peněžních tocích po zdanění. Je to důležitý výpočet používaný při kapitálovém rozpočtování, který pomáhá vyhodnotit kapitálové investice. Pokud je například doba návratnosti uvedena jako 2, 5 roku, znamená to, že získání celé vaší počáteční investice bude trvat dva a půl roku.
Klíč s sebou
- Doba návratnosti je množství času potřebného k získání počátečních investičních výdajů.
- Hlavní výhodou doby návratnosti při hodnocení projektů je její jednoduchost.
- Nevýhodou použití této metody je, že nezohledňuje časovou hodnotu peněz a neposuzuje riziko spojené s každým projektem.
- Microsoft Excel poskytuje snadný způsob výpočtu období návratnosti.
Výhody a nevýhody doby návratnosti
Jednou z hlavních výhod hodnocení projektu nebo aktiva podle doby návratnosti je, že je jednoduchý a přímý. V zásadě se ptáte: „Kolik let, než se tato investice dokonce rozbije?“ Je také snadné použít na několik projektů. Při analýze projektu, do kterého se chcete zapojit nebo do něj investovat, byste mohli zvážit projekt s nejkratší dobou návratnosti.
Existuje však několik důležitých nevýhod, které diskvalifikují dobu návratnosti z toho, že je primárním faktorem při rozhodování o investicích. Zaprvé ignoruje časovou hodnotu peněz, která je kritickou součástí kapitálového rozpočtování. Například tři projekty mohou mít stejnou dobu návratnosti; mohli by však mít různé toky hotovosti. Bez ohledu na časovou hodnotu peněz je obtížné nebo nemožné určit, který projekt stojí za zvážení. Doba návratnosti rovněž neposuzuje rizikovost projektu. Pokud se odhady peněžního toku po zdanění neuskuteční, znamená to, že v letech bude dosaženo rovnoměrnosti v letech, málo.
Jak vypočítat dobu návratnosti v Excelu
Osvědčené postupy finančního modelování vyžadují, aby výpočty byly transparentní a snadno kontrolovatelné. Potíž s hromaděním všech výpočtů do vzorce spočívá v tom, že nemůžete snadno zjistit, která čísla jdou kam nebo která čísla jsou uživatelskými vstupy nebo pevně zakódována.
Nejjednodušší metodou pro audit a pochopení je mít všechna data v jedné tabulce a poté rozdělit výpočty řádek po řádku.
Ruční výpočet doby návratnosti je poněkud složitý. Zde je stručný přehled kroků s přesnými vzorci v níže uvedené tabulce (poznámka: pokud je obtížné číst, klikněte pravým tlačítkem myši a zobrazte je na nové kartě, abyste viděli plné rozlišení):
- Zadejte počáteční investici do sloupce Časová nula / Počáteční výdaje.
- Zadejte peněžní toky po zdanění (CF) za každý rok ve sloupci Rok / Peněžní toky po zdanění.
- Vypočítejte kumulativní peněžní toky (CCC) pro každý rok a výsledek zadejte do řádku Rok X / Kumulativní peněžní toky.
- Přidejte zlomkový řádek, který najde procento zbývajícího negativního CCC jako podíl prvního pozitivního CCC.
- Spočítejte počet celých let, kdy byl CCC záporný.
- Spočítejte zlomkový rok, kdy byl CCC negativní.
- Přidejte poslední dva kroky, abyste získali přesný čas v letech, který bude trvat, než se vyrovná.