5 Předpovědi trhu pro rok 2018: Vanguard's Bogle

„Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků, “ je věta, kterou najdete v popisech investic jakéhokoli prospektu podílového fondu. Pokud má John Bogle, tvůrce úplně prvního indexového podílového fondu, pravdu o tom, kam směřuje poslední býčí trh, možná byste měli začít věřit tomu.

Tyto zásoby se v příštím desetiletí vrátí v průměru o 4% ročně ve srovnání s průměrným ročním výnosem 10% posledních desetiletí, což je pouze jedna z pěti předpovědí, které Bogle provedla v nedávném rozhovoru s CNBC. Níže se blíže podíváme na tuto předpověď a cokoli jiného, ​​co legendární zakladatel skupiny Vanguard očekává na rok 2018 a dále. (Více viz také: Proč býčí trh může trvat do roku 2018. )

1. Vracení nižších zásob

S očekáváním budoucího 2% dividendového výnosu, který je nižší než historický průměr 4, 4%, a 4% růstu výnosů, Bogle předpovídá, že budoucí investiční výnosy z akcií budou 6%. Faktorem poklesu historicky vysokého poměru cena k výdělku (P / E Ratio) o 24 na asi 20 nebo možná méně by se uvolnilo 2% z této 6% návratnosti. Roční míra návratnosti pro americký akciový trh tak činí 4%, což je méně než polovina návratnosti za poslední desetiletí, a to nezahrnuje investiční poplatky.

2. Trhy v USA stále nejbezpečnější

Přes toto fizzling z amerického akciového trhu, Bogle tvrdí, že inovativní a podnikatelská síla USA z něj učiní bezpečnější sázku než zbytek globálního trhu. Potvrzuje svůj názor tím, že tvrdí, že dlouhodobé investování na domácím trhu přineslo investorům vyšší výnosy.

Podle interpretace CNBC analýzy dat Morningstar vypadá tato data na jeho straně. Zatímco MSCI EM, resp. MSCI EAFE, při návratnosti 33, 17%, respektive 21, 38%, překonaly výnosnost S&P 500 ve výši 17, 45%, desetiletý průměrný průměr naopak upřednostňuje. Pro S&P 500 byl tento průměrný výnos za poslední desetiletí 8, 04%, zatímco u ostatních dvou zahraničních trhů činil pouze 1, 73% a 2, 01%.

Investoři: John Bogle má pro vás několik rad

3. Portfolio dluhopisů do výnosu 3, 1%

V příštích 10 letech by dluhopisové portfolio mělo dosahovat průměrného ročního výnosu 3, 1%. Odhad Bogle je založen na konstrukci dluhopisového portfolia s 50% investováním do amerických desetiletých státních pokladen a dalších 50% do dlouhodobých podnikových dluhopisů s investičním stupněm. Podle CNBC v současné době činí desetileté státní pokladniční poukázky 2, 2% a podnikové dluhopisy 3, 9%.

4. Wall Street pod tlakem

V prostředí s nízkým výnosem začnou firmy Wall Street pociťovat špetku, když se snaží konkurovat rostoucí popularitě pasivně spravovaných indexových fondů, jako jsou ETF, z nichž je Bogle's Vanguard druhým největším poskytovatelem vedle BlackRock.

5. Impact Investing underperformance

Bogle tvrdí, že udržitelné a odpovědné investování, neboli tzv. Dopadové investování, nebude tak efektivní, jak mnozí jeho zastánci doufají. V jiném přikývnutí k pasivnímu investování je Bogle důvodem, že dopadové investice je pouze další formou aktivního řízení, a proto pravděpodobně podceňuje širší trh.