Co nám říká krátký zájem

Krátký prodej umožňuje člověku profitovat z klesající zásoby, což se hodí, protože ceny akcií neustále rostou a klesají. Existují makléřská oddělení a firmy, jejichž jediným účelem je výzkum zhoršujících se společností, které jsou hlavními kandidáty na krátký prodej. Tyto firmy pórují po finančních výkazech a hledají slabosti, které trh možná ještě nezlevnil, nebo společnost, která je prostě nadhodnocena. Jeden faktor, na který se dívají, se nazývá krátký zájem, který slouží jako indikátor tržního sentimentu.

Umění krátkého prodeje

Krátký prodej je opakem nákupu akcií. Je to prodej cenného papíru, který prodávající nevlastní, a to v naději, že cena klesne. Pokud cítíte cenu konkrétního cenného papíru, řekněme, že akcie bojující společnosti klesnou, pak si můžete vypůjčit akcie od svého makléře, prodat je a získat výtěžek z prodeje. Pokud po určité době cena akcií klesne, můžete pozici uzavřít nákupem akcií na volném trhu za nižší cenu a vrácením akcií makléři. Protože jste zaplatili méně za akcie, které jste se vrátili makléři, než jste obdrželi za prodej původně vypůjčené akcie, realizujete zisk.

Úlovek spočívá v tom, že při zvýšení ceny akcií ztratíte peníze. Je to proto, že musíte koupit akcie zpět za vyšší cenu. Kromě toho může váš makléř-prodejce požadovat uzavření pozice kdykoli, bez ohledu na cenu akcií. K této poptávce však obvykle dochází pouze v případě, že obchodník-makléř má pocit, že úvěrová bonita dlužníka je pro firmu příliš riskantní.

Krátký zájem: Co nám říká

Krátký úrok ukazuje sentiment

Krátký úrok je celkový počet akcií konkrétní akcie, které investoři prodali krátce, ale dosud nebyly kryté nebo uzavřené. To lze vyjádřit jako číslo nebo jako procento.

Pokud je vyjádřeno v procentech, krátký úrok je počet zkratkových akcií děleno počtem akcií v oběhu. Například akcie s 1, 5 milionu akcií prodaných krátce a 10 milionů akcií v oběhu mají krátký úrok 15% (1, 5 milionu / 10 milionů = 15%).

Většina burz sleduje krátký zájem o každou akcii a zprávy o emisích na konci měsíce, i když Nasdaq patří mezi ty, které vykazují dvakrát měsíčně. Tyto zprávy jsou skvělé pro obchodníky, protože umožňují lidem měřit celkový sentiment na trhu obklopující konkrétní akcie tím, že ukazují, co dělají krátcí prodejci.

Novinky přináší změny v krátkém zájmu

Velkým nárůstem nebo poklesem krátkého úroku z akcií z předchozího měsíce může být velmi poukazujícím ukazatelem sentimentu investorů. Řekněme, že krátký zájem společnosti Microsoft vzrostl o 10% za jeden měsíc. To znamená, že došlo k 10% nárůstu počtu lidí, kteří věří, že cena akcií poklesne. Takový významný posun poskytuje investorům dobrý důvod, aby se dozvěděli více. Abychom zjistili, co se děje se společností a proč více investorů prodává své akcie, museli bychom zkontrolovat současný výzkum a nejnovější zprávy.

S vysokými akciemi s krátkým úrokem by se mělo přistupovat s mimořádnou opatrností, ale nemusí se za každou cenu vyhnout. Prodejci nakrátko (jako všichni investoři) nejsou dokonalí a je známo, že se mýlí. Ve skutečnosti mnoho protichůdných investorů používá krátký zájem jako nástroj k určení směru trhu. Důvodem je, že pokud každý prodává, pak je již zásoba nízká a může se pohybovat pouze nahoru. Naproti tomu se domnívají, že vysoký poměr krátkých úroků je na vzestupu, protože nakonec dojde k významnému tlaku na zvýšení ceny akcií, protože krátcí prodejci kryjí své krátké pozice.

Porozumění poměru krátkých úroků

Poměr krátkých úroků je počet krátkých prodaných akcií (krátký úrok) dělený průměrným denním objemem. Toto se často nazývá „poměr dní ke krytí“, protože určuje, na základě průměrného objemu obchodování s akciemi, kolik dní bude trvat krátkých prodejců, aby pokryli své pozice, pokud pozitivní zprávy o společnosti zvednou cenu.

Předpokládejme, že akcie mají krátký úrok 40 milionů akcií, zatímco průměrný denní objem obchodovaných akcií je 20 milionů. Při rychlém a snadném výpočtu (40 000 000/20 000 000) jsme zjistili, že by všechny krátké prodejci zabrali své pozice dva dny. Čím vyšší je poměr, tím déle bude trvat zpětný nákup vypůjčených akcií - důležitý faktor, na kterém se obchodníci nebo investoři rozhodnou, zda zaujmou krátkou pozici. Obvykle, pokud se dny, které se mají pokrýt, roztahují kolem osmi nebo více dnů, může být obtížné pokrýt krátkou pozici.

Krátký úrokový poměr NYSE

Krátkodobý úrokový poměr na newyorské burze cenných papírů je další skvělou metrikou, kterou lze použít k určení sentimentu celkového trhu. Krátkodobý úrokový poměr NYSE je stejný jako krátký úrok s tím rozdílem, že se počítá jako měsíční krátký úrok z celé burzy dělený průměrným denním objemem NYSE za poslední měsíc.

Předpokládejme například, že v srpnu se prodalo 5 miliard akcií krátce a průměrný denní objem na NYSE za stejné období je 1 miliarda akcií denně. To nám dává krátký úrokový poměr NYSE 5 (5 miliard / 1 miliarda). To znamená, že pokrytí celé krátké pozice na NYSE bude v průměru trvat pět dní. Teoreticky vyšší krátkodobý úrokový poměr NYSE naznačuje rozšířenější sentiment vůči burze a světové ekonomice jako celku.

Chycení v krátkém stlačení

Někteří býčí investoři vidí vysoký krátký zájem jako příležitost. Tento výhled je založen na teorii krátkého zájmu. Důvodem je, že pokud krátce prodáváte akcie a akcie stále rostou, spíše než padají, pravděpodobně se budete chtít dostat ven, než ztratíte košili. K krátkému stlačení dochází, když se krátkí prodejci snaží nahradit své vypůjčené zásoby, čímž se zvýší poptávka, sníží se nabídka a vytlačí ceny nahoru. Krátké stlačení má tendenci se vyskytovat častěji v zásobách s malou čepicí, které mají velmi malý plovák (zásobu), ale velké čepice rozhodně nejsou vůči této situaci imunní.

Pokud má akcie krátký úrok, mohou být krátké pozice nuceny likvidovat a zakrýt svou pozici nákupem akcií. Pokud dojde k krátkému stlačení a dost krátkých prodejců odkoupí akcie zpět, cena by mohla jít ještě vyšší. Bohužel je to však velmi obtížný jev, který lze předvídat.

Sečteno a podtrženo

Přestože se může jednat o ukazovatel sentimentu, investiční rozhodnutí by nemělo být založeno výhradně na krátkém zájmu akcií. Investoři však tento poměr a jeho užitečnost často přehlížejí, a to navzdory jeho široké dostupnosti. Na rozdíl od základů společnosti vyžaduje krátký zájem jen málo nebo žádné výpočty. Půl minuta vyhledávání krátkého zájmu může pomoci poskytnout cenné informace o sentimentu investora vůči konkrétní společnosti nebo burze. Ať už souhlasíte s celkovým sentimentem nebo ne, jedná se o datový bod, který stojí za to přidat k vaší celkové analýze zásoby.