Strukturované finance
Strukturované financování je velmi zapojený finanční nástroj předkládaný velkým finančním institucím nebo společnostem s komplikovanými potřebami financování nespokojenými s běžnými finančními produkty.
Od poloviny 80. let se strukturované finance staly podstatným prostorem ve finančním průmyslu. Příkladem strukturovaných finančních nástrojů jsou zajištěné dluhové závazky (CDO), syntetické finanční nástroje, obligace zajištěné dluhopisy (CBO) a syndikované půjčky.
1:24Strukturované finance
Porozumění strukturovaným financím
Strukturované financování je obvykle určeno pro dlužníky - většinou rozsáhlé společnosti -, kteří mají vysoce specifikované potřeby, které jednoduchá půjčka nebo jiný konvenční finanční nástroj nesplní. Ve většině případů zahrnuje strukturované financování jednu nebo několik transakcí podle vlastního uvážení, které mají být dokončeny; v důsledku toho musí být zavedeny vyvinuté a často rizikové nástroje.
Klíč s sebou
- Strukturované financování je finanční nástroj dostupný společnostem s komplexními potřebami financování, které nelze běžně vyřešit konvenčním financováním.
- Tradiční věřitelé obecně nenabízejí strukturované financování.
- Strukturované finanční produkty jsou nepřenosné.
Výhody strukturovaného financování
Strukturované finanční produkty obvykle neposkytují tradiční poskytovatelé úvěrů. Obecně platí, že vzhledem k tomu, že pro větší kapitálový vklad do podniku nebo organizace je vyžadováno strukturované financování, musí investoři takové financování poskytnout. Strukturované finanční produkty jsou téměř vždy nepřenosné, což znamená, že je nelze přesouvat mezi různými typy dluhů stejným způsobem, jaký může běžná půjčka.
Strukturované financování a sekuritizace stále častěji používají korporace, vlády a finanční zprostředkovatelé k řízení rizik, rozvoji finančních trhů, rozšiřování obchodního dosahu a navrhování nových finančních nástrojů pro rozvoj, rozvíjení a komplexní rozvíjející se trhy. U těchto subjektů transformuje strukturované financování peněžní toky a přetváří likviditu finančních portfolií, částečně převodem rizika z prodejců na kupující strukturovaných produktů. Mechanismy strukturovaného financování byly také použity na pomoc finančním institucím odstranit konkrétní aktiva z jejich rozvahy.
Příklady strukturovaných finančních produktů
Pokud standardní úvěr nestačí na pokrytí jedinečných transakcí diktovaných provozními potřebami korporace, může být implementováno několik strukturovaných finančních produktů. Spolu s CDO a CBO se často používají zajištěné hypoteční závazky (CMO), swapy úvěrového selhání (CDS) a hybridní cenné papíry, které kombinují prvky dluhových a majetkových cenných papírů.
Sekuritizace je proces, jehož prostřednictvím je finanční nástroj vytvářen kombinací finančních aktiv, což obvykle vede k takovým nástrojům, jako jsou CDO, cenné papíry zajištěné aktivy a dluhopisy vázané na úvěr. Různé úrovně těchto přebalených nástrojů jsou poté prodány investorům. Sekuritizace, podobně jako strukturované finance, podporuje likviditu a používá se k vývoji strukturovaných finančních produktů používaných kvalifikovanými podniky a dalšími zákazníky. Sekuritizace má mnoho výhod. Mezi nejvýznamnější patří, že představuje levnější zdroj financování a je lepší využití kapitálu.
Zabezpečení zajištěné hypotékou (MBS) je vzorovým příkladem sekuritizace a jejího nástroje pro přenos rizik. Hypotéky mohou být seskupeny do jednoho velkého souboru, což emitentovi dává příležitost rozdělit soubor na části, které jsou založeny na riziku selhání spojené s každou hypotékou. Menší kusy pak mohou být prodány investorům.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.