8 Etické pokyny pro makléře

Není žádným tajemstvím, že investiční odvětví je potýkáno s nepříjemnými a zdánlivě neřešitelnými střety zájmů. Makléři chtějí získat provize a jsou často pod silným tlakem, aby tak činili. Co však pro makléře přináší nejvíce peněz, není vždy to, co je pro investory nejlepší - nebo to, co opravdu chtějí. Pokušení je prodávat příliš riskantní produkty, protože jsou lukrativnější než alternativy s nízkým rizikem.

I když se každý musí snažit o živobytí, včetně makléřů, úmyslné pokusy o záměnu nebo nesprávný prodej jakýmkoli způsobem, jsou nejen neetické, ale mohou se vrátit k pronásledování makléře formou zakysaných vztahů nebo dokonce nárokem na náhradu škody. Je zřejmé, že by se makléř neměl vyhýbat: lhát, zkreslovat a tvrdě prodávat taktiku. Některé neetické chování je však jemnější, ale nepřijatelné.

Klasické neetické chování obchodníka

Než se pustíte do etických pokynů, je důležité si uvědomit některé z různých klasických typů neetického chování brokerů, které se mohou vyskytnout. Tyto no-nosy jsou ve vzájemném vztahu a tvoří jádro problému. Všechny tyto typy zahrnují určitou kombinaci špatné nebo nedostatečné komunikace, tendenci klamat investory nebo jednoduše neobtěžovat dělat dobrou práci. Hodně souvisí s využitím informační asymetrie mezi kupujícím a prodávajícím.

Polopravda (nebo čtvrtletní pravda nebo trojčtvrtinová pravda) - Jedním z nejvíce zákeřných pokusů o špatné zprostředkování je smíchat pravdu s nepravdou. Například makléř mohl zákazníkovi sdělit, že každý den sleduje trh, což znamená, že budou přijata vhodná opatření v souladu s vývojem a událostmi na trhu. Pokud však správce fondu doslova neudělá víc než jen hodinky, je zákazník uváděn v omyl.

Nedostatečné vysvětlení - Někteří makléři prostě nemají problém vysvětlit věci a dávají přednost klientům, aby toho příliš nevěděli. Jeho odnož je „oslepující vědou“. Je možné okouzlit a ohromit klienty tím, že nad jejich hlavami mluví o vnitřních mírách návratnosti, dlouhých pozlacených futures, opcích, měnových derivátech a nespočetných dalších finančních podmínek.

Diskrétní ticho - Pro makléře prodávajícího strukturovaný fond může být velmi lákavé například pochválit vestavěnou ochranu a zaručené výnosy, které nabízí. Zejména v těchto dnech investoři milují bezpečnost a navíc (přiměřeně) dobré výnosy. Ale pokud to přijde za cenu všech dividend, musí se o tom investorovi skutečně říct. Neexistuje způsob, jak to považovat za samozřejmé nebo předpokládat, že to vědí.

Nenabízejí alternativy - Z etického i právního hlediska zejména nezkušení klienti nejsou schopni provádět smysluplná rozhodnutí, pokud si nejsou vědomi jiných možností. A existuje mnoho, mnoho investic tam. Pokud zprostředkovatel nabízí začínajícímu investorovi jeden konkrétní fond nebo dokonce kombinaci fondů, s postojem „to je pro vás to pravé“, neposkytuje optimální službu. I když je nabídka ve skutečnosti vhodná, měli by mít investoři na výběr nebo alternativy. Makléř by měl přinejmenším upozornit klienta na to, že se jedná pouze o navrhovanou možnost a že by bylo možné získat podobné výnosy s podobnou úrovní rizika mnoha různými způsoby.

1. Když jste v pochybnostech, vyhláskujte to

Pokud se vám dokonce stane, že investor možná potřebuje nebo chce něco vědět, řekněte jim to. Nikdy nepodlehněte nutkání mlčet, i když víte, že by vás to mohlo stát.

2. Udělejte ostatním

Vžijte se do pozice investora. Pokud byste raději nebyli zpracováni určitým způsobem, nedělejte to někomu jinému. Především se vyvarujte sebeklamu. Nejlepší test je položit si otázku, zda chcete, aby vaše investice měla vaše matka, bratr, nejlepší přítel nebo opravdu sám.

3. Vyvarujte se univerzálních přístupů

Každý má jiné potřeby, preference a okolnosti. Proto potřebují portfolio, které jim skutečně vyhovuje. Každá komunikace, která je odeslána, by měla být přizpůsobena jednotlivému klientovi. Klientovi není nic užitečnějšího než standardizovaný čtvrtletní dopis obsahující obecné informace, které by mohl získat z internetu nebo ve finanční televizi. Většina klientů je prostě ignoruje. Co zákazníci potřebují, jsou přizpůsobené informace o vlastním portfoliu, o tom, jak se daří a proč, jaké změny plánujete atd.

4. Zeptejte se klienta, nečekejte, že to budete vědět

Klient nebude požadovat vysvětlení, pokud si neuvědomí, že je to v první řadě potřeba. Ujistěte se, že klient ví, co získává. Nepotřebují znát každý složitý detail, ale určitě musí vědět, jak riskantní je produkt vzhledem k pravděpodobným výnosům. Neočekávaného a důvěryhodného investora by nemělo nastat žádné překvapení.

5. Buďte konkrétní ohledně tržních podmínek

Měli byste prodiskutovat trh se svým klientem obecně as ohledem na konkrétní třídy aktiv. To neznamená pokus o čas na trhu, ale investor by měl vědět, zda trh roky prosperuje a je považován za pravděpodobně předražený, nebo zda je opak pravdou.

Stejně tak, pokud lidé říkají, že komerční majetek může mít vrchol, řekněte to klientovi. Není nic špatného s tvrzením, že „názory jsou rozděleny a mohlo by to jít obousměrně“. Ale je něco špatně udržet v klidu ohledně potenciálních nevýhod a rizik, aby se prosadil prodej.

(Pro více informací si přečtěte Deadly Flaws v hlavních ukazatelích trhu .)

6. Vysvětlete monitorování a kontrolu

Klient by měl vědět, jak často budete sledovat své investice a co to ve skutečnosti znamená. Například, zavoláte klientovi, pokud jsou v médiích zprávy o tom, že se může stát, že to bude pro konkrétní majetek kyselé? To platí také pro pozitivní nové příležitosti, které se mohou objevit. Pokud vše, co plánujete udělat, je podívat se na alokaci aktiv jednou ročně, může to být v pořádku, ale klient musí vědět, že od vás nemůže očekávat více.

7. Ukažte klientovi, jak věci fungují

Klasický vícebarevný výsečový graf s kombinací tříd aktiv pro vysoké, nízké a střední riziko je skvělý způsob, jak prokázat samotnou podstatu investičního procesu. Podobně „pyramidy rizika“, které ukazují, jak se člověk pohybuje od nízkorizikového základu hotovosti, směrem nahoru přes dluhopisy do akciových fondů atd., By vždy měly být výchozím bodem poradenského procesu.

8. Vysvětlete zprávy a výzkum

Jednoduše zaslání zprávy klientovi e-mailem nestačí. Existuje dobrá šance, že to nebude snadno pochopitelné a nemusí se ani přečíst. Projděte si hlavní body s klienty, abyste si mohli být jisti, že skutečně rozumějí hlavním prvkům investice a co text znamená. Muž na ulici nezná význam takových frází jako „optimalizace portfoliového rizika“, „alokace sektoru“, „nadváhací mid-caps“ a mnoho dalších.

Stejně tak běžní investoři obvykle nevědí o významu a důsledcích dlouhodobých versus krátkodobých investic nebo o rozdílu mezi investičními styly, jako je hodnota a růst. Existuje optimální (a minimální) úroveň komunikace a porozumění, která je nezbytná pro dobré zprostředkování osvědčených postupů.

Sečteno a podtrženo

Investiční etika je v zásadě o dvou vzájemně propojených věcech: o tom, že klientovi poskytujeme dobrou radu a pak se ujistíme, že mu rozumí. Je nutné být zcela upřímný a otevřený ohledně toho, co vy a / nebo poskytovatelé aktiv mohou a nemohou dělat. Stejně důležité je zajistit, aby klient viděl rady a produkty v kontextu - a tento kontext se vztahuje na příslušné trhy a na další možné investice, které jsou k dispozici.

V průběhu času se dobrá komunikace a naprostá čestnost vyplatí s dobrými výnosy, pozitivními vztahy s klienty a častými doporučeními.

(Pokud se rozhodnete tuto radu ignorovat, měli byste se podívat na Znečištění trhu cenných papírů: Přehled SEC .)