Peněžní tok z finančních činností - CFF

Co jsou peněžní toky z finančních činností?

Peněžní tok z finančních činností (CFF) je část výkazu peněžních toků společnosti, který ukazuje čisté peněžní toky, které se používají k financování společnosti. Finanční činnosti zahrnují transakce zahrnující dluh, vlastní kapitál a dividendy.

Peněžní tok z finančních činností poskytuje investorům vhled do finanční síly společnosti a do jaké míry je spravována kapitálová struktura společnosti.

1:50

Peněžní tok z finančních činností (CFF)

Vzorec a výpočet pro CFF

Investoři a analytici použijí následující vzorec a výpočet, aby určili, zda je podnik na dobrém finančním základě.

CFF = CED - (CD + RP) kde: CED = Peníze v tokech z emise vlastního kapitálu nebo dluhuCD = Peníze vyplácené jako dividendyRP = Odkup dluhu a vlastního kapitálu \ begin {zarovnané} & \ text {CFF = CED} - \ text { (CD + RP)} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {CED = Peníze v tokech z emise vlastního kapitálu nebo dluhu} \\ & \ text {CD = Peníze vyplácené jako dividendy} \\ & \ text {RP = Odkup dluhu a vlastního kapitálu} \\ \ end {zarovnáno} CFF = CED - (CD + RP) kde: CED = Peníze v tokech z emise vlastního kapitálu nebo dluhuCD = Peníze vyplácené jako dividendyRP = Odkup dluhu a vlastního kapitálu Cvičení

1. Přidejte příliv hotovosti z emise dluhu nebo vlastního kapitálu.
2. Přidejte všechny peněžní odtoky z zpětného odkupu akcií, výplaty dividend a splácení dluhu.
3. Odečtěte peněžní toky z přílivů a získejte peněžní tok z finančních činností za dané období.

Řekněme například, že společnost má ve svém výkazu o peněžních tocích v části finanční činnosti následující informace:

• Výkup akcie: 1 000 000 $ (odliv hotovosti)
• Výnosy z dlouhodobého dluhu: 3 000 000 $ (příliv hotovosti)
• Platby na dlouhodobý dluh: 500 000 $ (hotovostní odliv)
• Výplaty dividend: 400 000 $ (hotovostní odliv)

CFF by tedy byl následující:

• 3 000 000 $ - (1 000 000 + 500 000 + 400 000 $) nebo 1 900 000 $

Klíč s sebou

• Peněžní tok z finančních činností je část výkazu peněžních toků společnosti, který ukazuje čisté peněžní toky, které se používají k financování společnosti.
• Finanční činnosti zahrnují transakce zahrnující dluh, vlastní kapitál a dividendy.
• Dluhové a kapitálové financování se odráží v peněžních tocích z oblasti financování, které se liší podle různých kapitálových struktur, dividendových politik nebo dluhových podmínek, které mohou mít společnosti.

Peněžní tok ve finančním výkazu

Výkaz o peněžních tocích je jednou ze tří hlavních finančních výkazů, které ukazují stav finančního zdraví společnosti. Dalšími dvěma důležitými výkazy jsou rozvaha a výkaz zisku a ztráty. V rozvaze jsou uvedena aktiva a pasiva a vlastní kapitál k určitému datu. Výkaz zisku a ztráty se také nazývá výkaz zisku a ztráty a zaměřuje se na výnosy a výdaje podniku. Výkaz o peněžních tocích měří hotovost generovanou nebo použitou společností v daném období. Výkaz o peněžních tocích má tři sekce:

1. Peněžní tok z provozu (CFO) označuje částku hotovosti, kterou společnost přinese ze svých běžných obchodních činností nebo operací. Tato část zahrnuje pohledávky, závazky, amortizaci, odpisy a další položky.
2. Peněžní tok z investic (CFI) odráží nákupy a prodeje kapitálových aktiv společnosti. CFI vykazuje celkovou změnu obchodní hotovostní pozice v důsledku zisků a ztrát z investic do položek, jako jsou stroje a zařízení. Tyto položky jsou považovány za dlouhodobé investice do podnikání.
3. Peněžní tok z finančních činností (CFF) měří pohyb hotovosti mezi firmou a jejími vlastníky, investory a věřiteli. Tato zpráva ukazuje čistý tok finančních prostředků použitých k řízení společnosti, včetně dluhů, vlastního kapitálu a dividend.

Investoři mohou také získat informace o činnostech CFF z sekcí vlastního kapitálu a dlouhodobých dluhů a případně z poznámek pod čarou.

Kapitál z dluhu nebo vlastního kapitálu

CFF označuje prostředky, kterými společnost získává hotovost za účelem udržení nebo růstu svých operací. Zdrojem společnosti může být buď dluh, nebo kapitál. Když společnost převezme dluh, obvykle to udělá vydáním dluhopisů nebo přijetím půjčky od banky. Ať tak či onak, musí platit úroky svým držitelům dluhopisů a věřitelům, aby jim odškodnil za půjčování svých peněz.

Když společnost prochází kapitálovou cestou, vydává akcie investorům, kteří si akcie koupí za podíl ve společnosti. Některé společnosti vyplácejí dividendy akcionářům, což pro firmu představuje vlastní kapitál.

Pozitivní a negativní CFF

Dluhové a kapitálové financování se odráží v peněžních tocích z oblasti financování, které se liší podle různých kapitálových struktur, dividendových politik nebo dluhových podmínek, které mohou mít společnosti.

Transakce, které způsobují pozitivní peněžní tok z finančních činností

• Emise vlastního kapitálu nebo akcií, které se prodávají investorům
• Půjčování dluhu od věřitele nebo banky
• Vydávání dluhopisů, což je dluh, který investoři nakupují

Pozitivní číslo pro peněžní tok z finančních činností znamená, že do společnosti proudí více peněz než odtékání, což zvyšuje aktiva společnosti.

Transakce, které způsobují negativní cash flow z finančních činností

• Transakce, které způsobují negativní cash flow z finančních činností
• Odkupy akcií
• Dividendy
• Splacení dluhu

Záporná čísla CFF mohou znamenat, že společnost obsluhuje dluh, ale může to také znamenat, že společnost vyplácí dluh nebo vyplácí dividendy a výkupy akcií, což by investoři rádi viděli.

Varování pro investory z CFF

Společnost, která se často obrací na nový dluh nebo vlastní kapitál, může vykazovat pozitivní peněžní tok z finančních činností. Mohlo by to však být známkou toho, že společnost negeneruje dostatečné výdělky. S růstem úrokových sazeb také rostou náklady na obsluhu dluhu. Je důležité, aby se investoři hlouběji věnovali číslům, protože pozitivní cash flow nemusí být pro společnost, která je již zatížena velkým množstvím dluhů, dobrá věc.

Naopak, pokud společnost nakupuje akcie a vydává dividendy, zatímco příjmy společnosti nedosahují dobré výkonnosti, může to být varovným signálem. Vedení společnosti by se mohlo pokoušet zvyšovat cenu akcií a držet investory šťastnými, ale jejich jednání nemusí být v dlouhodobém nejlepším zájmu společnosti.

Jakékoli významné změny peněžního toku z finančních činností by měly investory přimět k prozkoumání transakcí. Při analýze výkazu peněžních toků společnosti je důležité vzít v úvahu každou z různých sekcí, které přispívají k celkové změně její peněžní pozice.

Příklad ze skutečného světa

Společnosti vykazují cash flow z finančních činností ve svých výročních zprávách o 10 K akcionářům. Například za fiskální rok končící 31. ledna 2017 měl peněžní tok Walmart z finančních činností čistý peněžní tok - 18 929 USD. Složky jejích finančních činností za daný rok jsou uvedeny v následující tabulce.

Peněžní toky z finančních činností:	(v milionech USD)
Čistá změna krátkodobých půjček	(1 673)
Výnosy z emise dlouhodobého dluhu	137
Platby dlouhodobého dluhu	(2 055)
Výplaty dividend	(6 216)
Nákup akcií společnosti	(8 298)
Dividendy vyplácené nekontrolovatelnému úroku	(479)
Nákup nekontrolního podílu	(90)
Ostatní finanční činnosti	(255)
Čistá hotovost použitá při financování	(18 929)

Vidíme, že většina odlivu Walmartu byla způsobena nákupem akcií společnosti za 8, 298 miliardy dolarů, dividend vyplácených za 6, 216 miliard dolarů a splátkami dlouhodobého dluhu ve výši 2, 055 miliardy USD. Přestože je celkový peněžní tok za dané období záporný, investoři a trh by transakce považovali za pozitivní.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Peněžní tok z investiční činnosti Peněžní tok z investiční činnosti vykazuje celkovou změnu peněžní pozice společnosti z investičních zisků / ztrát a investic do fixních aktiv. více Definice obchodních činností Obchodní činnosti jsou jakékoli činnosti, které podnik vykonává za účelem dosažení zisku, včetně provozních, investičních a finančních činností. více Výkaz o peněžních tocích Výkaz o peněžních tocích je finanční výkaz, který poskytuje souhrnná data týkající se všech peněžních toků a odtoků, které společnost obdrží. více Jak interpretovat účetní závěrku Finanční výkazy jsou písemné záznamy, které vyjadřují obchodní činnosti a finanční výkonnost společnosti. Účetní závěrka zahrnuje rozvahu, výkaz zisku a ztráty a výkaz peněžních toků. více Nefinanční peněžní toky Nefinanční peněžní toky jsou přílivy a odlivy peněz, které nesouvisejí s běžnými běžnými činnostmi podniku. více Peněžní tok z provozních činností (CFO) Peněžní tok z provozních činností (CFO) naznačuje množství peněz, které společnost generuje ze svých běžných obchodních aktivit. více partnerských odkazů