Čistá cena
Čistá cena je cena kupónového dluhopisu bez započtení úrokových plateb. Čistá cena je obvykle kótovaná cena na finančních zpravodajských serverech. Tato cena nezahrnuje žádný úrok vzniklý mezi plánovanými platbami kupónu za dluhopisy. Opakem čisté ceny je špinavá cena.
Výplaty kupónů nebo úroků jsou obvykle vypláceny pololetně, ale v závislosti na emitentovi můžete najít dluhopisy platící roční, čtvrtletní nebo dokonce měsíční kupón.
Čistá cena vysvětlena
Při kotování cen dluhopisů to může být buď čistá cena, nebo špinavá cena. Špinavý se týká ceny dluhopisu včetně naběhlého úroku na základě kuponové sazby. Pokud dluhopisy kotují mezi daty výplaty kupónů, nahromaděný úrok až do tohoto dne se odráží v ceně. Stručně řečeno, cena za špinavé dluhopisy zahrnuje naběhlý úrok, zatímco čistá cena ne. Čistá cena je uváděna častěji ve Spojených státech, zatímco špinavá cena je uváděna častěji v Evropě.
Klíč s sebou
- Čistá cena je cena kupónového dluhopisu bez jakéhokoli nabitého úroku. Čistá cena je obvykle kótovaná cena na finančních zpravodajských serverech.
- Cena dluhopisu, který zahrnuje naběhlý úrok mezi platbami kupónu, se nazývá špinavá cena. Čistá cena však nezahrnuje naběhlý úrok mezi platbami kupónů.
Výpočet čisté ceny
Vzhledem k tomu, že úrok se na dluhopisu vyrovnává se stálou sazbou, může se vypočítaná částka vypočítat denně. V důsledku toho se špinavá cena mění denně až do data výplaty nebo kuponu. Jakmile je výplata dokončena, nahromaděný úrok se vynuluje. V tomto okamžiku jsou špinavé a čisté ceny stejné. Špinavá cena se někdy nazývá cena plus časově rozlišené.
Dluhopisy jsou kótovány buď jako procento jejich nominální hodnoty nebo nominální hodnoty, nebo v dolarech. Pokud je například dluhopis kótován na 98, znamená to, že je to 98% nominální hodnoty dluhopisu. Pokud je tedy nominální hodnota dluhopisu 1 000 $, cena dluhopisu je 980 USD. Cenová nabídka 980 USD je čistá cena dluhopisu, protože neodráží naběhlý úrok z dluhopisu. Ačkoli jsou dluhopisy obvykle kótovány z hlediska čisté ceny, investoři platí špinavou cenu, pokud není dluhopis zakoupen v den platby kupónu.
Příklad reálné ceny čisté ceny
Řekněme například, že společnost Apple Inc. (AAPL) vydala dluhopis s nominální hodnotou 1 000 $, zatímco zveřejněná cena je 960 $. Dluhopis platí v pololetních platbách úrokovou sazbu nebo kuponovou sazbu 4% ročně. Výsledkem by bylo, že by investoři dostávali každých šest měsíců 20 USD za držení dluhopisu.
Čistá cena je 960 $ za dluhopisy. Cena dluhopisů by však byla investorům kótována jako 960 $ plus případný nabitý úrok. Zprostředkovatel určuje denní akumulovanou úrokovou sazbu a přidává tuto částku k čisté ceně. Celková cena nebo špinavá cena se bude lišit v závislosti na tom, kolik dní od poslední platby kupónem. Úrok se hromadí okamžitě po poslední platbě kupónu.
Podívejme se na dva scénáře pomocí našeho příkladu společnosti Apple.
- Pokud investor koupil dluhopis den před první výplatou kupónu ve výši 20 USD, bude do tohoto data vzniknout přibližně 19, 90 $ naběhlého úroku. Cena dluhopisu investora by byla 989, 90 $, nebo 960 $ plus 19, 90 $ v naběhlém úroku.
- Pokud investor koupí dluhopis v den výplaty kupónu, kdy byla úroková platba právě provedena, 960 $ nebo čistá cena, by byla za dluhopis uvedena kótovaná cena.
Ihned po výplatě kupónu se cena dluhopisu vrátí na čistou cenu, přičemž špinavá cena a čistá cena jsou stejné. Krátce nato začne dluhopis znovu nabírat úroky až do další platby kupónem.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.