Zpráva o závazcích obchodníků (COT)
Zpráva Commitment of Traders (COT) je týdenní publikace, která ukazuje agregované podíly různých účastníků na americkém futures trhu. Zpráva COT, zveřejňovaná každý pátek komisí pro obchodování s komoditami (CFTC) ve 3:30 ET, představuje snímek závazku klasifikovaných obchodních skupin k úterý téhož týdne. Zpráva poskytuje investorům aktuální informace o operacích na trhu s futures a zvyšuje transparentnost těchto komplexních burz. Je používán mnoha obchodníky s futures jako tržní signál, se kterým obchodovat.
Klíč s sebou
- Zpráva Commitment of Traders je týdenní publikace, která ukazuje agregované podíly různých účastníků na americkém futures trhu.
- Obchodníci mohou pomocí zprávy pomoci zjistit, zda by měli zaujmout krátké nebo dlouhé pozice ve svých obchodech.
- Obsahuje čtyři různé druhy zpráv: zprávy Legacy, Supplemental, Disaggregated a Traders in Financial Futures.
Jak funguje zpráva Závazky obchodníků (COT)
Zpráva COT sleduje její historii až do roku 1924, kdy americká ministerstvo zemědělství pro správu obilí vydalo výroční zprávu o zajišťovacích a spekulačních aktivitách na futures trhu. V roce 1962 byla zpráva vydávána měsíčně. V 90. letech se zpráva přesunula do dvoutýdenní publikace a poté v týdnu 2000.
Informace obsažené ve zprávě se sestavují v úterý, ověřují se ve středu a poté se zveřejňují každý pátek. Zpráva poskytuje údaje vizualizované v grafické podobě. Účelem této zprávy je pomoci lidem pochopit dynamiku trhu. Podle Komise pro obchodování s futures v USA „každý úterý otevřený zájem o futures a opce na futures trzích, na nichž 20 nebo více obchodníků drží pozice, které se rovnají nebo přesahují úrovně vykazování stanovené CFTC.“
Obchodníci mohou pomocí této zprávy zjistit, jaké pozice by měli zaujmout ve svých obchodech, ať už je to krátká nebo dlouhá pozice. Jedna věc, kterou zpráva neudělá, je kategorizovat pozice jednotlivých obchodníků z důvodu zákonných omezení. Podle komise jde o součást důvěrných obchodních praktik.
Zvláštní úvahy
Význam COT nelze přehánět. Je to základní zdroj dat pro obchodníky a pro většinu akademických výzkumů cenových trendů na trhu futures. To znamená, že má své kritiky a jejich problémy se zprávou jsou odůvodněné. Největší slabinou COT je to, že u dokumentu, který má podporovat transparentnost, nejsou pravidla, která jej řídí, transparentní.
I když to má podpořit transparentnost, pravidla, kterými se řídí, nejsou transparentní.
Například obchodníci jsou klasifikováni jako nekomerční nebo komerční a to platí pro každou pozici, kterou mají v dané komoditě. To znamená, že ropná společnost s malým hedgingem a mnohem větším spekulativním obchodem s ropou bude mít obě pozice v komerční kategorii. Jednoduše řečeno, i rozčleněná data jsou příliš agregovaná, než aby se dalo říci, že přesně reprezentují trh. Existují doporučení zveřejňovat podrobnější údaje o zpoždění, aby neovlivnily komerčně citlivé pozice, ale to stále vypadá nepravděpodobné. A navzdory svému omezení většina obchodníků souhlasí s tím, že i pochybná data COT jsou lepší než nic.
Typy zpráv
Jak je uvedeno výše, zpráva COT obsahuje čtyři různé druhy zpráv: zprávy Legacy, Supplemental, Disaggregated a Traders in Financial Futures.
Dědictví
Starší COT je ten, se kterým jsou obchodníci nejznámější. Rozděluje pozice otevřeného zájmu všech hlavních smluv, které mají více než 20 obchodníků. Starší COT jednoduše ukazuje trh komodity rozdělený na dlouhé, krátké a rozprostřené pozice pro nekomerční obchodníky, komerční obchodníky a neohlášené pozice (drobní obchodníci). Uvádí se celkový otevřený zájem i změny otevřeného zájmu. COT poskytuje přehled o tom, co si klíčoví účastníci trhu myslí, a pomáhá určit pravděpodobnost, že trend bude pokračovat nebo se blíží ke konci. Pokud například rostou komerční i nekomerční pozice, je to býčí signál pro cenu podkladové komodity.
Doplňkové
Doplňková zpráva je ta, která nastiňuje 13 konkrétních smluv o zemědělských komoditách. Jedná se o opční i futures pozice. Tato zpráva ukazuje rozdělení otevřených zájmových pozic do tří různých kategorií. Mezi tyto kategorie patří nekomerční, komerční a indexoví obchodníci.
Rozdělené
Deagregovaná zpráva COT je další, kterou obchodníci běžně znají. Poskytuje hlubší členění účastníků trhu, rozdělení obchodních obchodníků na producenty, obchodníky, zpracovatele, uživatele a obchodníky se swapem. Nekomerční účastníci jsou rozděleni mezi spravované peníze a jiné reportovatelné. Účelem tohoto je poskytnout jasnější představu o tom, co si lidé s kůží ve hře - uživatelé skutečností - myslí o trhu versus lidé s motivací zisku nebo spekulanty. Rozčleněná zpráva COT je částečně reakcí na některou kritiku původního COT.
Obchodníci ve finanční budoucnosti
Poslední částí zprávy COT je zpráva Obchodníci ve finanční budoucnosti. Tato část popisuje různé smlouvy, jako jsou americké státní pokladny, akcie, měny a eura. Stejně jako u ostatních existují v této zprávě čtyři různé klasifikace: prodejce / zprostředkovatel, správce aktiv / institucionální, pákové fondy a další vykazovatelné položky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.