Konstantní výchozí rychlost - CDR Definice

Co je konstantní výchozí sazba - CDR?

Konstantní míra selhání (CDR) je procento hypoték v rámci skupiny půjček, u kterých hypotéky klesly o více než 90 dní při provádění plateb svým věřitelům. Tyto skupiny individuálních nesplacených hypotečních úvěrů jsou vytvářeny finančními institucemi, které kombinují půjčky a vytvářejí hypotékou zajištěné zajištění (MBS), které prodávají investorům.

Vzorec pro konstantní výchozí sazbu je

CDR = 1− (1 − DNDP) kdekoli: D = částka nových výchozích hodnot v obdobíNDP = zůstatek v defaultu fondu při zahájení obdobín = počet period za rok \ begin {zarovnaný} & \ text {CDR} = 1 - \ vlevo (1 - \ frac {\ text {D}} {\ text {NDP}} \ right) ^ n \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {D} = \ text {Částka nových výchozích hodnot za období} \\ & \ text {NDP} = \ text {Zůstatek defaultu fondu na konci} \\ & \ text {začátek období} \\ & n = \ text {Počet období za rok } \\ \ end {zarovnal} CDR = 1− (1 − NDPD) kdekoli: D = částka nových výchozích hodnot v obdobíNDP = zůstatek v defaultu fondu při zahájení periodn = počet period za rok

Jak vypočítat konstantní výchozí sazbu - CDR

Konstantní výchozí sazba (CDR) se vypočítá takto:

1. Vezměte počet nových výchozích hodnot v období a vydělte zůstatkem fondu, který nebyl ve výchozím stavu na začátku tohoto období.
2. Vezměte 1 výsledek méně od ne. 1.
3. Zvedněte výsledek z ne. 2 k moci na základě počtu období v roce.
4. A konečně o 1 výsledek méně. 3.

Co vám řekne CDR s konstantní výchozí sazbou?

Konstantní míra selhání (CDR) vyhodnocuje ztráty v rámci cenných papírů zajištěných hypotékou, což je jedna z mnoha metod používaných k výpočtu tržní hodnoty MBS. Další metodou pro hodnocení ztrát je model Standard Default Assumption (SDA) vytvořený asociací pro trhy s dluhopisy, ale tento způsob je nejlépe vhodný pro hypotéky s pevnou úrokovou sazbou na 30 let. Během subprime melttdown 2007-2008, SDA model ohromně podcenil skutečnou výchozí míru míry, jak míry uzavření zakázaly hit multi-dekáda maxima.

CDR se počítá měsíčně a je jedním z několika opatření, na která se tito investoři zaměřují, aby mohli hodnotu MBS ocenit. Metodu analýzy zdůrazňující CDR lze použít pro hypotéky s nastavitelnou sazbou i hypotéky s pevnou sazbou.

Klíč s sebou

• Konstantní míra selhání se vztahuje na procento hypoték v rámci skupiny úvěrů, u nichž hypotéky poklesly o více než 90 dní.
• CDR je měřítko používané k analýze ztrát v rámci cenných papírů zajištěných hypotékou.
• CDR není standardizovaný vzorec a může se lišit - někdy včetně plánovaných plateb a částek záloh.

Příklad použití konstantní výchozí sazby - CDR

Gargantua Bank spojila rezidenční hypotéky na domy umístěné v USA do hypotéky zajištěné hypotéky. Gargantua ředitel pro institucionální prodej přistupuje k portfoliovým manažerům v Trustworthy Investment Company v naději, že Trustworthy koupí MBS, aby přidal do svých portfolií, která drží tyto typy cenných papírů.

Po setkání Gargantua s investičním týmem jeho firmy jeden z výzkumných analytiků Trustworthy porovná CDR Gargantua's MBS s CDS podobně hodnoceného MBS, který jiná firma nabízí k prodeji Trustworthy. Analytik hlásí svým nadřízeným, že CDR pro Gargantua MBS je výrazně vyšší než u konkurence a doporučuje, aby Trustworthy požádal Gargantua o nižší cenu, aby kompenzoval horší úvěrovou kvalitu podkladových hypoték ve fondu.

Nebo zvažte Bank ABC, která ve čtvrtém čtvrtletí roku 2018 zaznamenala nové výchozí hodnoty ve výši 1 milionu USD. Na konci roku 2018 činil celkový zůstatek banky v selhání 100 milionů dolarů. Konstantní výchozí sazba (CDR) je tedy 4%, nebo:

1− (1– $ 1 milion $ 100 miliónů) 4 \ begin {zarovnáno} & 1 - \ left (1 - \ frac {\ $ 1 \ text {milión}} {\ $ 100 \ text {milión}} \ right) ^ 4 \ \ \ end {zarovnané} 1 - (1 - 100 milionů $ 1 milion $) 4

Rozdíl mezi CDR a kumulativní výchozí sazbou

Kromě zvažování konstantní míry selhání (CDR) se mohou analytici také podívat na kumulativní míru selhání (CDX), která odráží celkovou hodnotu selhání v rámci fondu, nikoli na roční anualizovanou sazbu. Analytici a účastníci trhu pravděpodobně budou klást vyšší hodnotu na hypotékou zabezpečené cenné papíry, které mají nízkou CDR a CDX, než na ty s vyšší mírou selhání.

Omezení používání konstantní výchozí sazby

Konstantní výchozí míra selhání (CDR) se může lišit bez standardizovaného vzorce - to znamená, že někteří analytici také zahrnují plánované platby a částky zálohy.

Další informace o konstantní výchozí sazbě - CDR

Pro související informace si přečtěte více o rizicích spojených s hypotékami zajištěnými hypotékami a jak je vypočítat.

Související termíny

V rámci podmíněné úrokové sazby - CPR Podmíněná úroková sazba je výpočet rovnající se podílu jistiny úvěrového fondu, u kterého se předpokládá, že bude v každém období vyplaceno předčasně. více Co vám říká roční procentní sazba - RPMN je RPMN definována jako roční sazba účtovaná za půjčky, vyjádřená jako jedno procento, které představuje skutečné roční náklady po dobu trvání půjčky. více Nástroj pro analýzu modelu Merton Model Merton je analytický nástroj používaný k hodnocení úvěrového rizika dluhu společnosti. Analytici a investoři využívají model Merton k pochopení finanční způsobilosti společnosti. více Definováno minimální splátky leasingu Minimální splátka leasingu je nejnižší částka, kterou může nájemce očekávat, že provede po celou dobu trvání leasingu. Účetní vypočítávají minimální leasingové splátky, aby přiřadili současnou hodnotu k pronájmu, aby řádně zaznamenali leasing v účetních knihách společnosti. více V rámci průměrné roční míry růstu (AAGR) Průměrná roční míra růstu (AAGR) je průměrné zvýšení hodnoty jednotlivých investic, portfolia, aktiv nebo peněžních toků za období roku. Vypočítá se aritmetickým průměrem řady rychlostí růstu. více Poměr dluhu k akciím - definice D / E Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E) udává, kolik dluhu společnost používá k financování svých aktiv v poměru k hodnotě vlastního kapitálu. více partnerských odkazů