Křížový výpis
Křížový výpis je kótování kmenových akcií společnosti na jiné burze, než je její primární a původní burza. Aby mohla být daná společnost schválena pro křížový seznam, musí s ohledem na účetní zásady splňovat stejné požadavky jako kterýkoli jiný člen burzy. Tyto požadavky zahrnují počáteční podání a probíhající podání u regulačních orgánů, minimální počet akcionářů, minimální kapitalizace a další.
Rozdělení křížového seznamu
Mezi výhody křížového seznamu patří obchodování s akciemi ve více časových pásmech a více měnách. To dává emitujícím společnostem větší likviditu a větší schopnost získávat kapitál. Některé společnosti mohou také vnímat vyšší firemní postavení, že mají své akcie kótované na dvou nebo více burzách. To může platit zejména pro zahraniční společnosti, které vedou cross-list v USA. Ti, kteří získají kotaci v USA, tak činí prostřednictvím amerických depozitních účtenek (ADR). Seznam ADR je dlouhý, s mnoha známými jmény, jako je Baidu z Číny, Sanofi z Francie, Siemens z Německa, Toyota a Honda z Japonska, UBS ve Švýcarsku a Royal Dutch Shell ve Velké Británii
Termín se často vztahuje na zahraniční společnosti, které se rozhodnou kótovat své akcie na amerických burzách, jako je New York Stock Exchange (NYSE). Firmy se sídlem v USA se však mohou rozhodnout pro křížový seznam na evropských nebo asijských burzách, aby získaly větší přístup k zahraniční investorské základně.
Přijetí požadavků Sarbanes-Oxley (SOX) v roce 2002 způsobilo, že křížový seznam na amerických burzách byl nákladnější než v minulosti; požadavky kladly velký důraz na správu a řízení podniků a odpovědnost. To spolu s obecně uznávanými účetními zásadami (GAAP), představuje náročnou překážku pro mnoho společností, jejichž domácí burza může mít laxnější standardy.
Z tohoto obecného prohlášení však byla patrná výjimka. Standardy kótování na burzách v USA jsou přísné. V roce 2014 však došlo k případu, kdy Hongkong prokázal, že pokud jde o postupy správy a řízení společností, je to tvrdší než výměna v USA. Alibaba, čínský internetový monstrum, hledal kotaci na burze v Hongkongu, ale byl odvrácen kvůli dvojí třídě struktury Alibaba, která soustředí sílu volit členy představenstva do rukou malého počtu jednotlivců ve společnosti. Alibaba pokračovala ve své původní veřejné nabídce (IPO) na NYSE. Společnost uvedla, že upřednostňuje kótování na burze v Hongkongu, ale nakonec skončila v USA s dychtivou a hlubokou základnou institucionálních investorů na podporu jejího vlastního kapitálu. Je ironií, že na začátku roku 2018 Alibaba uvedla, že „bude vážně zvažovat“ křížový výpis v Hongkongu, nyní, když zde uvedená výměna naznačila, že struktura dvojí třídy by nakonec mohla být přijatelná. S NYSE jako „domovskou základnou Alibaba“ by návrat do Hongkongu byl druhem zpětného křížového výpisu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.