Dny prodeje zásob - DSI
Denní prodej zásob (DSI) je finanční poměr, který udává průměrnou dobu ve dnech, kterou společnost potřebuje k přeměně svých zásob, včetně zboží, které je nedokončenou výrobou, na prodej.
DSI je také známý jako průměrný věk inventáře, dny nevyřízené zásoby (DIO), dny v inventáři (DII), dny prodeje v inventáři nebo dny zásoby a je interpretován několika způsoby. Ukazující likviditu inventáře představuje číslo, kolik dní bude aktuální zásoby zásob společnosti trvat. Obecně je upřednostňováno nižší DSI, protože to naznačuje kratší dobu vyklizení zásob, i když průměrný DSI se v jednotlivých odvětvích liší.
1:57Dny prodeje zásob
Vzorec a výpočet DSI
DSI = průměrný součet zásob COGS × 365 dní: DSI = počet dní prodeje zásobCOGS = náklady na prodané zboží \ begin {zarovnané} & DSI = \ frac {\ text {Průměrné zásoby}} {COGS} \ times 365 \ text {days} \\ & \ textbf {where:} \\ & DSI = \ text {days sales of invent}} \\ & COGS = \ text {náklady na prodané zboží} \\ \ end {zarovnáno} DSI = COGSA drink inventář × 365 dayswhere: DSI = dny prodeje zásobCOGS = cena prodaného zboží
K výrobě prodejného produktu potřebuje společnost surovinu a další zdroje, které tvoří zásoby a stojí za cenu. Kromě toho jsou náklady spojené s výrobou prodávaného produktu pomocí inventáře. Tyto náklady zahrnují mzdové náklady a platby za veřejné služby, jako je elektřina, která je představována náklady na prodané zboží (COGS) a je definována jako náklady na pořízení nebo výrobu produktů, které společnost prodává během období. DSI se počítá na základě průměrné hodnoty zásob a nákladů na zboží prodané během daného období nebo k určitému datu. Matematicky se počet dní v odpovídajícím období vypočítá pomocí 365 za rok a 90 za čtvrtletí. V některých případech se místo toho používá 360 dní.
Čísla čitatele představuje ocenění inventáře. Nominátor (náklady na prodej / počet dní) představuje průměrné denní náklady, které společnost utratí za výrobu prodejného produktu. Čistý faktor udává průměrný počet dní, které společnost potřebuje k vyčištění zásob, které vlastní.
V závislosti na účetních postupech lze použít dvě různé verze vzorce DSI. V první verzi se průměrná částka zásob bere jako údaj vykázaný na konci účetního období, například na konci fiskálního roku končícího 30. června. Tato verze představuje hodnotu DSI „k uvedenému datu“. V jiné verzi se vezme průměrná hodnota inventáře počátečních a konečných dat a výsledná hodnota představuje hodnotu DSI „během“ daného období. Proto,
Průměrný inventář = Konečný inventář \ text {Průměrný inventář} = \ text {Konečný inventář} Průměrný inventář = Konečný inventář
nebo
Průměrná inventura = (Počáteční inventura + Konečná inventura) 2 \ text {Průměrná inventura} = \ frac {(\ text {Počáteční inventura} + \ text {Konečná inventura})} {2} Průměrná inventura = 2 (Počáteční inventura + Konec Inventář)
Hodnota COGS zůstává v obou verzích stejná.
Klíč s sebou
- Denní prodej zásob (DSI) je průměrný počet dní, než firma odprodá zásoby.
- DSI je metrika, kterou analytici používají k určení efektivity prodeje.
- Vysoké DSI může naznačovat, že firma řádně neřídí svůj inventář nebo že má zásoby, které je obtížně prodat.
Co vám DSI říká?
Protože DSI udává dobu, po kterou je společnost ve svém inventáři vázána, je upřednostňována menší hodnota DSI. Menší počet znamená, že společnost efektivněji a častěji prodává své zásoby, což znamená rychlý obrat vedoucí k potenciálním vyšším ziskům (za předpokladu, že prodeje jsou dosahovány v zisku). Na druhé straně velká hodnota DSI naznačuje, že společnost může bojovat s zastaralými, velkoobjemovými zásobami a do toho možná příliš investovala. Je také možné, že si společnost může udržovat vysokou úroveň zásob, aby dosáhla vysoké míry plnění zakázek, například v očekávání prodeje nárazníku během nadcházející svátky.
DSI je měřítkem efektivity řízení zásob společností. Inventář představuje významný kus požadavků na provozní kapitál podniku. Vypočtením počtu dní, které společnost drží v inventáři, než je schopna jej prodat, měří tento poměr účinnosti průměrnou dobu, po kterou je společnost v hotovosti zablokována.
Na toto číslo by se však mělo nahlížet opatrně, protože často chybí kontext. Jak je patrné z výše uvedených příkladů hodnot DSI vypočtených pro společnosti zabývající se maloobchodním prodejem cihel a malty (Walmart), online maloobchodem (Amazon) a technologií (Microsoft), má DSI tendenci se v jednotlivých odvětvích značně lišit v závislosti na různých faktorech, jako je typ produktu a podnikání Modelka. Proto je důležité porovnat hodnotu mezi stejnými sektorovými společnostmi. Společnosti v technologickém, automobilovém a nábytkářském odvětví si mohou dovolit držet se svých zásob dlouho, ale ty, které se zabývají rychle se kazícím nebo rychle se pohybujícím spotřebním zbožím (FMCG), to nemohou. Pro hodnoty DSI by proto mělo být provedeno odvětvové srovnání.
Je třeba také poznamenat, že vysoká hodnota DSI může být občas upřednostňována v závislosti na dynamice trhu. Pokud se v příštím čtvrtletí očekává pro určitý produkt krátká nabídka, může být pro podnik lepší držet se zásob a poté je prodávat za mnohem vyšší cenu, což povede v dlouhodobém horizontu ke zlepšení zisků.
Například situace v suchu v konkrétní oblasti měkké vody může znamenat, že úřady budou nuceny dodávat vodu z jiné oblasti, kde je kvalita vody obtížná. To může vést k nárůstu poptávky po čističích vody po určité době, což může být přínosem pro společnosti, pokud drží zásoby.
Bez ohledu na hodnotu jedné hodnoty uvedené společností DSI by vedení společnosti mělo najít vzájemně prospěšnou rovnováhu mezi optimální úrovní zásob a poptávkou na trhu.
Obrat DSI vs. inventarizace
Podobným poměrem souvisejícím s DSI je obrat zásob, který se týká počtu případů, kdy je společnost schopna prodat nebo použít svůj inventář v průběhu určitého časového období, například čtvrtletně nebo ročně. Obrat zásob se vypočítá jako cena prodaného zboží dělená průměrným zásobem. Je spojen s DSI prostřednictvím následujícího vztahu:
DSI = 1inventární obrat × 365 dníDSI = \ frac {1} {\ text {obrat ve skladu}} \ krát 365 \ text {dny} DSI = obrat ve skladu1 × 365 dní
V zásadě je DSI inverzí obratu zásob za dané období. Vyšší DSI znamená nižší obrat a naopak.
Obecně platí, že čím vyšší je poměr obratu zásob, tím lepší je pro společnost, protože to naznačuje vyšší generaci tržeb. Menší zásoby a stejné množství tržeb také povedou k vysokému obratu zásob. V některých případech, pokud poptávka po produktu převažuje nad zásobami po ruce, dojde u společnosti ke ztrátě tržeb navzdory vysokému poměru obratu, čímž se potvrdí význam kontextualizace těchto čísel porovnáním s údaji konkurentů v tomto odvětví.
DSI je první část třídílného cyklu přeměny hotovosti (CCC), který představuje celkový proces přeměny surovin na realizovatelnou hotovost z prodeje. Další dvě fáze jsou dny prodeje neuhrazené (DSO) a dny splatnosti dlužné (DPO). Zatímco poměr DSO měří, jak dlouho trvá, než společnost obdrží platbu na pohledávky, hodnota DPO měří, jak dlouho trvá, než společnost splatí své závazky. Celkově se hodnota CCC pokouší změřit průměrnou dobu, po kterou je každý čistý vstupní dolar (hotovost) svázán ve výrobním a prodejním procesu, než se převede na hotovost získanou prodejem uskutečněným zákazníkům.
Proč DSI záleží
Správa úrovní zásob je pro většinu podniků životně důležitá a je zvláště důležitá pro maloobchodní společnosti nebo společnosti prodávající fyzické zboží. Zatímco poměr obratu zásob je jedním z nejlepších ukazatelů úrovně účinnosti společnosti při převracení zásob a generování prodejů z tohoto inventáře, poměr dní prodeje zásob zachází o krok dále tím, že uvádí toto číslo do každodenního kontextu a poskytuje přesnější obrázek o řízení zásob společnosti a celkové účinnosti.
Poměr DSI a obratu zásob může investorům pomoci zjistit, zda může společnost ve srovnání s konkurencí účinně řídit své zásoby. Studie z roku 2011 zveřejněná na síti Social Science Research Network s názvem Předpovídá produktivita inventury budoucí návratnost zásob? Perspektiva maloobchodního průmyslu naznačuje, že zásoby ve společnostech s vysokým poměrem zásob mají tendenci překonávat průměry průmyslu. Akcie, které přinášejí vyšší hrubou marži, než se očekávalo, mohou investorům poskytnout výhodu oproti konkurentům v důsledku potenciálního překvapivého faktoru. Naopak nízký poměr zásob může naznačovat nadměrné zásoby, nedostatky na trhu nebo produktech nebo jinak špatně spravované zásoby - znaky, které obecně nezatěžují celkovou produktivitu a výkon společnosti.
Příklad DSI
Vedoucí maloobchodní společnost Walmart Inc. (WMT) měla za fiskální rok 2018 zásoby v hodnotě 43, 78 miliardy USD a náklady na prodané zboží v hodnotě 373, 4 miliardy USD. Hodnota zásob je v rozvaze společnosti k dispozici, hodnota COGS však může být získána z roční účetní závěrka. Je třeba věnovat pozornost součtu všech kategorií zásob, které zahrnují hotové výrobky, nedokončenou výrobu, suroviny a platby za postup. Protože Walmart je maloobchodník, nemá žádnou surovinu, nedokončenou práci a platby za postup. Celý jeho inventář se skládá z hotového zboží. S použitím 365 jako počtu dní pro roční výpočet je DSI pro Walmart
[43, 78 (373, 4 / 365)] = 42, 79 dní [\ frac {43, 78} {(373, 4 / 365)}] = 42, 79 \ text {dny} [(373, 4 / 365) 43, 78] = 42, 79 dní
Technologický lídr společnosti Microsoft Corp. (MSFT) měl na konci fiskálního roku 2018 celkové zásoby 2, 66 miliardy USD a COGS 38, 97 miliardy USD. Jelikož společnost Microsoft vytváří softwarové a hardwarové produkty, má své zásoby rozloženy na hotové výrobky (1, 95 miliardy USD) probíhá (54 milionů USD) a suroviny (655 milionů USD). Hodnota DSI společnosti Microsoft je
[2, 66 (38, 97 / 365)] = 24, 91 dní [\ frac {2.66} {(38, 97 / 365)}] = 24, 91 \ text {days} [(38, 97 / 365) 2, 66] = 24, 91 dní
Tato čísla naznačují, že společnost Walmart měla na vyčištění inventáře delší dobu přibližně 43 dnů, zatímco společnost Microsoft trvala přibližně 25 dní.
Pohled na podobná čísla online maloobchodního gigantu Amazon.com Inc. (AMZN), který měl za fiskální rok 2018 celkovou zásobu 17, 17 miliardy USD a COGS ve výši 139, 16 miliardy USD, ukazuje relativně vysokou hodnotu 45, 03 dne. Zatímco Walmart i Amazon jsou vedoucími maloobchodníky, způsob jejich činnosti vysvětluje vyšší hodnotu DSI pro druhé. Walmart vidí ve svých maloobchodních prodejnách s cihlami a maltami hodně pěší dopravy a zákazníci nakupují zboží ve velkém, protože jejich nákupy se skládají z potravin, které jsou rychle se kazícím zbožím. Na druhé straně zákazníci Amazonu nakupují položky selektivně (často jeden nebo dva najednou) a dodací doba se může přidat k hodnotě DSI. Protože si Walmart nemůže dovolit dlouhodobě uchovávat zboží podléhající zkáze, má ve srovnání s Amazonem, který prodává velmi rozmanitou škálu zboží, které zůstává ve svých skladech delší dobu, relativně nízkou hodnotu DSI.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.