Delta Neutrální

Co je Delta Neutral?

Delta neutrální je portfoliová strategie využívající více pozic s vyvážením kladných a záporných deltů tak, aby celková delta příslušných aktiv činila nulu.

Delta Neutral vysvětlil

Delta-neutrální portfolio dokazuje reakci na pohyby trhu v určitém rozmezí, aby čistá změna pozice byla nulová. Delta měří, jak moc se cena opce mění, když se mění cena podkladového cenného papíru.

Jak se hodnota podkladových aktiv mění, pozice Řeků se bude pohybovat mezi pozitivním, negativním a neutrálním. Investoři, kteří chtějí udržet delta neutralitu, musí odpovídajícím způsobem upravit své portfoliové držby. Obchodníci s opcemi používají delta neutrální strategie, aby profitovali buď z předpokládané volatility, nebo z časového rozpadu opcí. Delta neutrální strategie se také používají pro účely zajištění.

Základní mechanika Delta Neutral

Dlouhodobé opce mají vždy delta v rozsahu od -1 do 0, zatímco dlouhé hovory mají vždy delta v rozsahu od 0 do 1. Podkladové aktivum, obvykle pozice na burze, má vždy delta 1, pokud je pozice dlouhá pozice a -1, pokud je pozice krátká. Vzhledem k poloze podkladového aktiva může obchodník nebo investor použít kombinaci dlouhých a krátkých hovorů a provést efektivní delta 0 portfolia.

Pokud má opce delta jednu a podkladová pozice akcií vzroste o 1 $, cena opce se rovněž zvýší o 1 $. Toto chování je vidět s hlubokými možnostmi volání v penězích. Podobně, pokud má opce delta nuly a akcie se zvyšují o 1 $, cena opce se vůbec nezvýší (chování, které je vidět u hlubokých opcí na peníze). Pokud má opce delta 0, 5, její cena se zvýší o 0, 50 USD za každé zvýšení 1 podkladové akcie o 1 USD.

Příklad Delta neutrálního zajištění

Předpokládejme, že máte pozici akcií, o které se domníváte, že z dlouhodobého hlediska zvýší cenu. Obáváte se však, že ceny by mohly v krátkodobém horizontu poklesnout, takže se rozhodnete nastavit delta neutrální pozici. Předpokládejme, že vlastníte 200 akcií společnosti X, která obchoduje za 100 USD za akcii. Protože delta podkladových akcií je 1, vaše aktuální pozice má deltu kladných 200 (delta vynásobená počtem akcií).

Abyste získali neutrální pozici delta, musíte vstoupit do pozice, která má celkovou delta -200. Předpokládejme, že potom najdete na místě peníze opce na společnost X, které obchodují s delta -0, 5. Mohli byste koupit 4 z těchto opcí s putem, které by měly celkovou deltu (400 x -0, 5) nebo -200. S touto kombinovanou pozicí 200 akcií společnosti X a čtyřmi dlouhými opcemi na peníze společnosti X je vaše celková pozice neutrální.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Co je Delta? Delta je poměr srovnávající změnu ceny podkladového aktiva s odpovídající změnou ceny derivátu. více Jak funguje Delta Hedging Hedging Delta hedging se pokouší neutralizovat nebo snížit rozsah pohybu ceny opce vzhledem k ceně aktiva. více Řeků Definice „Řekové“ je obecný pojem používaný k popisu různých proměnných používaných pro hodnocení rizika na trhu opcí. více Jak opce fungují pro kupující a prodávající Opce jsou finanční deriváty, které dávají kupujícímu právo koupit nebo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu ve stanoveném období. více Delta-Gamma Hedging Definice Delta-gama Hedging je strategie opcí kombinující delta a gama zajištění, aby se snížilo riziko změn podkladového aktiva i samotné delty. více Definice gama Gama je míra změny delty s ohledem na cenu podkladového aktiva opce. více partnerských odkazů