Deriváty Time Bomb
Derivátová časovaná bomba je popisný termín možného tržního chaosu, pokud dojde k náhlému, na rozdíl od řádného, uvolnění masivních derivátových pozic. „Časová bomba“ je přezdívka, kterou lze přičíst Warrenu Buffettovi, který teprve nedávno v roce 2016 varoval, že současný stav trhu s deriváty je „stále potenciální časovanou bombou v systému, pokud byste měli získat nespojitost nebo vážný stres na trhu“.
Institucionální investoři používají deriváty buď k zajištění svých stávajících pozic, nebo ke spekulacím na různých trzích, ať už s akciemi, úvěry, úrokovými sazbami, komoditami atd. Rozsáhlé obchodování s těmito nástroji je dobré i špatné, protože ačkoli deriváty mohou snižovat portfoliové riziko, instituce které jsou vysoce zadlužené, mohou utrpět obrovské ztráty, pokud se jejich pozice vůči nim posouvají, jak se svět dozvěděl během finanční krize, která trhala trhy v roce 2008.
BREAKING DOWN Derivatives Time Bomb
V posledních letech se prosadilo několik známých hedgeových fondů, protože jejich derivátové pozice dramaticky poklesly v hodnotě, což je nutilo prodávat své cenné papíry za výrazně nižší ceny, aby splnily výzvy k úhradě marže a výplaty zákazníků. Jedním z největších hedgeových fondů, který poprvé zkolaboval v důsledku nepříznivých pohybů na svých derivátových pozicích, bylo řízení dlouhodobého kapitálu (LTCM). Tato událost koncem 90. let však byla pouhým náhledem hlavní show v roce 2008.
Investoři využívají pákový efekt poskytovaný deriváty jako prostředek ke zvýšení jejich investiční návratnosti. Při správném použití je tento cíl splněn. Pokud však bude pákový efekt příliš velký nebo pokud podkladové cenné papíry podstatně poklesnou, ztráta pro držitele derivátů se zesílí. Termín „derivátová časovaná bomba“ se týká predikce, že velký počet pozic derivátů a zvyšující se pákový efekt zajišťovacích fondů a investičních bank mohou opět vést k rozpadu celého odvětví.
Zničte časovanou bombu, říká Buffett
Warren Buffett věnuje dlouhou část tématu derivátů ve svém výročním dopise za rok 2008. Upřímně prohlásil: „Deriváty jsou nebezpečné. Dramaticky zvýšily pákový efekt a rizika v našem finančním systému. Investoři téměř znemožnili pochopit a analyzovat naše největší komerční banky a investiční banky.“ Finanční předpisy prováděné od finanční krize mají za cíl snížit riziko derivátů ve finančním systému. Nikdo, ani Fed, však nemůže s jistotou říci, zda byla bomba zneškodněna.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.