Brzy cvičení
Včasné uplatnění opční smlouvy je proces nákupu nebo prodeje akcií akcií v souladu s podmínkami této opční smlouvy před uplynutím jeho platnosti. V případě opcí na volání může držitel opce požadovat, aby prodejce opcí prodal akcie podkladové akcie za realizační cenu. U prodejních opcí je to naopak, kde držitel opcí může požadovat, aby prodejce opcí kupoval akcie podkladové akcie za realizační cenu.
Porozumění předčasnému cvičení
Předčasné cvičení je možné pouze u amerických opčních smluv, které může držitel uplatnit kdykoli až do vypršení platnosti. U smluv o opcích evropského stylu může držitel uplatnit pouze v den vypršení platnosti, což znemožňuje včasné uplatnění.
Většina obchodníků nepoužívá včasné cvičení pro možnosti, které drží. Obchodníci budou profitovat z prodeje svých opcí a uzavření obchodu. Jejich cílem je dosáhnout zisku z rozdílu mezi prodejní cenou a původní kupní cenou opce.
V případě dlouhého hovoru nebo uskutečnění hovoru vlastník uzavře obchod prodejem, místo aby uplatnil opci. Tento obchod často vede k většímu zisku kvůli množství času, které zbývá do dlouhé životnosti opcí. Čím více času uplyne před vypršením platnosti, tím větší je hodnota času, která zůstává v možnosti. Cvičení této možnosti má za následek automatickou ztrátu této časové hodnoty.
Klíč s sebou
- Včasné uplatnění se týká nákupu nebo prodeje akcií akcií před vypršením platnosti smluvních opcí.
- To je možné pouze s americkými možnostmi.
- Včasné cvičení má smysl, pokud je volba blízko k její realizační ceně a blíží se vypršení platnosti. Zaměstnanci začínajících podniků a společností se také mohou rozhodnout, že své možnosti využijí brzy, aby se vyhnuli alternativní minimální dani.
Za určitých okolností může být předčasné uplatnění pro obchodníka výhodné.
Obchodník se například může rozhodnout uplatnit volací opci, která je hluboce v penězích a je relativně blízko konce. Protože volba je v penězích, bude mít obvykle zanedbatelnou časovou hodnotu.
Dalším důvodem pro předčasné uplatnění může být čekající datum ex dividend podkladového fondu. Vzhledem k tomu, že držitelé opcí nemají nárok na pravidelné ani zvláštní dividendy vyplácené podkladovou společností, umožní to investorovi tuto dividendu získat. Měla by více než kompenzovat mezní časovou hodnotu ztracenou v důsledku předčasného cvičení.
Možnosti zaměstnanců
Existuje i jiný typ raného cviku, který se týká akciových opcí (ESO) udělovaných zaměstnancům. Pokud to konkrétní plán umožňuje, mohou zaměstnanci uplatnit své přidělené akciové opce dříve, než se stanou plně oprávněnými zaměstnanci. Osoba si může zvolit tuto možnost, aby získala výhodnější daňové zacházení.
Zaměstnanec však bude muset uhradit náklady na nákup akcií, než převezme plné svěřené vlastnictví. Veškeré nakoupené akcie musí také dodržovat harmonogram udělení plánu společnosti.
Výdaje na předčasné uplatnění v rámci plánu společnosti jsou stejné jako vyčkávání, až po udělení, ignorování časové hodnoty peněz. Protože se však platba přesouvá do současnosti, je možné se vyhnout krátkodobému zdanění a alternativní minimální dani (AMT). Samozřejmě to představuje riziko, že společnost nemusí existovat, když jsou akcie zcela postoupeny.
Příklad předčasného cvičení
Předpokládejme, že zaměstnanec dostane 10 000 možností, jak koupit cenu akcií společnosti ABC za 10 USD za akcii. Vlékají se po dvou letech. Cvičí 5 000 z těchto opcí na nákup akcií ABC, které se po roce ocení na 15 USD. Cvičení těchto možností ji bude stát 7 000 USD na základě federální sazby AMT ve výši 28%. Může však snížit své procentní sazby federální daně na 15% (na základě sazeb 2019) tím, že bude držet uplatněné opce na další rok, aby splnila požadavky na dlouhodobou daň z kapitálových výnosů.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.