Úvod do amerických akciových indexů

Indexy akciových trhů po celém světě jsou výkonnými ukazateli pro globální a národní ekonomiky. Ve Spojených státech jsou S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite tři nejvíce široce sledované indexy jak médií, tak investorů. Kromě těchto tří indexů je na americkém akciovém trhu přibližně 5 000 dalších.

S tolika indexy má americký trh širokou škálu metodik a kategorizací, které mohou sloužit široké škále účelů. Média nejčastěji informují o směru prvních tří indexů pravidelně po celý den, přičemž klíčové zprávy slouží jako přispěvatelé a kritici. Investiční manažeři používají indexy jako měřítka pro vykazování výkonnosti. Mezitím investoři všech typů používají indexy jako výkonnostní proxy a alokační průvodci. Indexy také tvoří základ pro pasivní investování indexů, které se často provádí především prostřednictvím fondů obchodovaných na burze, které sledují indexy konkrétně.

Celkově porozumění tomu, jak jsou tržní indexy vytvářeny a využívány, může pomoci přidat význam a jasnost pro širokou škálu investičních cest. Níže se zabýváme třemi nejsledovanějšími americkými indexy, Wilshire 5000, který zahrnuje všechny akcie na celém americkém akciovém trhu, a zaokrouhlením některých dalších nejvýznamnějších indexů.

Klíč s sebou

• Existuje přibližně 5 000 amerických indexů.
• Tři nejvíce široce sledované indexy v USA jsou S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Composite.
• Wilshire 5000 zahrnuje všechny akcie z amerického akciového trhu.
• Indexy mohou být konstruovány různými způsoby, ale obvykle jsou identifikovány obecně pomocí kapitalizace a sektorové segregace.

Index

S&P 500

Index Standard & Poor's 500 (běžně označovaný jako S&P 500) je index s 500 nejvýznamnějšími společnostmi v USA. Akcie jsou pro tento index vybírány primárně kapitalizací, ale ústavní výbor zvažuje i další faktory, včetně likvidity, veřejného placení, sektoru klasifikace, finanční životaschopnost a historie obchodování. Index S&P 500 představuje přibližně 80% celkové hodnoty amerického akciového trhu. Obecně lze říci, že index S&P 500 je dobrým ukazatelem pohybu na americkém trhu jako celku.

Indexy jsou obvykle tržně vážené nebo cenově vážené. Index S&P 500 je tržně vážený index (označovaný také jako vážený kapitál). Proto je každá akcie v indexu reprezentována v poměru k její celkové tržní kapitalizaci. Jinými slovy, pokud celková tržní hodnota všech 500 společností v S&P 500 klesne o 10%, hodnota indexu také klesne o 10%.

Průmyslový průměr Dow Jones

Průmyslový průměr Dow Jones (DJIA) je jedním z nejstarších, nejznámějších a nejčastěji používaných indexů na světě. Zahrnuje zásoby 30 největších a nejvlivnějších společností ve Spojených státech. DJIA je cenově vážený index. Původně byl vypočítán součtem ceny akcií na akcii akcií každé společnosti v indexu a vydělením této částky počtem společností. Index bohužel již není tak jednoduchý na výpočet. V průběhu let vedly rozdělení akcií, spin-offy a další události ke změnám v děliči (číselná hodnota vypočtená Dowem Jonesem použitým pro výpočet úrovně DJIA), což z něj činí velmi malé číslo (méně než 0, 2).

DJIA představuje asi čtvrtinu hodnoty celého amerického akciového trhu, ale procentuální změna v Dow by neměla být interpretována jako definitivní náznak toho, že celý trh klesl o stejné procento. Je to kvůli cenově vážené funkci Dow. Základním problémem je, že změna ceny $ 1 akcie v indexu o 1 $ bude mít na DJIA větší dopad než změna ceny $ 1 o $ 20, i když akcie s vyššími cenami se mohly změnit pouze o 0, 8 % a další o 5%.

Změna Dow představuje změny v očekávání investorů ohledně výnosů a rizik velkých společností zahrnutých do indexu. Protože obecný postoj k akciím s velkými kapitály se často liší od přístupu k akciím s nízkými kapitalizacemi, mezinárodními akciemi nebo technologickými akciemi, neměl by být Dow používán k zastupování sentimentu v jiných oblastech trhu. Obecně lze říci, že Dow je znám na svém seznamu nejlepších amerických společností v oblasti modrých čipů s pravidelně konzistentními dividendami. Ačkoli to není nutně reprezentace širokého trhu, může to být reprezentace trhu s modrými čipy a hodnotou dividend.

Index Nasdaq Composite

Většina investorů ví, že Nasdaq je burza, na které se obchoduje s technologickými akciemi. Index Nasdaq Composite je tržně kapitalizovaný index všech akcií obchodovaných na burze Nasdaq. Tento index zahrnuje některé společnosti, které nemají sídlo ve Spojených státech.

Tento index, který je známý svou vysokou technologickou váhou, zahrnuje několik subsektorů napříč technologickým trhem, včetně softwaru, biotechnologií, polovodičů a dalších. Přestože je tento index známý pro velkou část technologických zásob, zahrnuje i některé cenné papíry z jiných průmyslových odvětví. Investoři také najdou cenné papíry z různých odvětví, včetně finančních, průmyslových, pojišťovacích a dopravních zásob. Nasdaq Composite zahrnuje velké a malé firmy, ale na rozdíl od Dow a S&P 500 zahrnuje také spekulativní společnosti s malou tržní kapitalizací. V důsledku toho jeho pohyb obecně naznačuje výkonnost technologického průmyslu a také postoje investorů k spekulativnějším akciím.

The Wilshire 5000

Wilshire 5000 se někdy nazývá „celkový index akciového trhu“ nebo „celkový index trhu“, protože zahrnuje všechny veřejně obchodované společnosti se sídlem ve Spojených státech, které mají snadno dostupné údaje o cenách. Tento index, dokončený v roce 1974, představuje celý americký akciový trh a jeho celkový pohyb. Přestože se jedná o velmi komplexní měřítko celého amerického trhu, je Wilshire 5000 označován méně často než populárnější index S&P 500.

Souhrn dalších amerických indexů

Obecně existuje několik způsobů, jak se na indexy dívat široce. Kapitalizace je často klíčová, přičemž indexy spadají do velkých, středních nebo malých kbelíků. Průmyslový průměr S&P 500 a Dow Jones jsou dva z nejlepších indexů s velkými kapitálovými indexy, ale mezi další patří index S&P 100, americký akciový index Dow Jones v USA, index velkých kapitálových indexů MSCI USA a Russell 1000. Mezi významné indexy se středními čepicemi patří S&P Mid-Cap 400, Russell Midcap a Wilshire US Mid-Cap Index. V malých kapitálech je Russell 2000 indexem 2000 nejmenších akcií z Russell 3000. Mezi další populární indexy s malou kapitalizací patří index S&P 600, index celkového akciového trhu Dow Jones Small-Cap Growth a Dow Jones Small- Cap Value Total Stock Market Index.

Investoři také běžně hledají na sektory s předním postavením Standard & Poor's v této oblasti trhu. Standard & Poor's řídí: S&P Communication Services Select Sector, S&P Consumer Volitelný sektor, S&P Consumer Staples Select Sector, S&P Energy Select Sector, S&P Financial Select Sector, S&P Health Care Select Sector, S&P Industrial Select Sector, S&P Sector Výběr materiálů, S&P Real Estate Select Sector, S&P Technology Select Sector a S&P Utilities Select Sector. Tyto indexy představují komplexní sektorové segregace S&P 500.

Růst investic do inteligentních beta indexů také pomohl zvýšit počet indexů na trhu. Inteligentní beta indexy jsou pasivní indexy, které jsou vytvořeny pomocí určitých charakteristických nebo základních obrazovek, které pomáhají zlepšit kvalitu vytváření indexů. Poradci Asset Management (AAM) má na trhu tři inteligentní beta indexové fondy, které z velké části zahrnují celý globální trh pro dividendové a hodnotové investice. Inteligentní beta indexové fondy společnosti AAM zahrnují AAM S&P 500 s vysokou dividendovou hodnotou ETF (SPDV), AAM S&P s rozvinutou tržní hodnotou s vysokou dividendou (DMDV) a AAM S&P Emerging Markets s vysokou dividendovou hodnotou ETF (EEMD).

Sečteno a podtrženo

Indexy hrají důležitou roli v celkové analýze amerického akciového trhu. Indexy a jejich pohyby poskytují velký pohled na ekonomiku, ochotu investovat veřejnosti k rizikům a trendy pro diverzifikaci investic. Pochopení nuancí jejich konstrukce a složení může být obecně nezbytné pro přijímání všech typů investičních rozhodnutí.