Poznámka k akciím (ELN)
Akciová poukázka (ELN) je investiční produkt, který kombinuje investici s pevným výnosem a další potenciální výnosy, které jsou vázány na výkonnost akcií. Akcie vázané na akcie jsou obvykle strukturovány tak, aby počáteční investice vrátila s variabilním podílem úroku, který závisí na výkonnosti propojeného vlastního kapitálu. ELN mohou být strukturovány mnoha různými způsoby, ale verze vanilky funguje jako pásový dluhopis v kombinaci s volitelnou opcí na konkrétní cenný papír, koš cenných papírů nebo index jako S&P 500 nebo DJIA. V případě směnky spojené s indexem vlastního kapitálu by se cenný papír obvykle nazýval směnou vázanou na index vlastního kapitálu.
Porozumění poznámkám spojeným s akciemi
Akcie spojené s akciemi poskytují investorům způsob, jak chránit svůj kapitál, a zároveň získat potenciál pro nadprůměrný výnos ve srovnání s běžnými dluhopisy. Teoreticky je proinflační potenciál výnosů vázaných na akcie vázán na kapitál neomezený, zatímco riziko poklesu je omezeno. I v nejhorším případě většina bankovek vázaných na kapitál nabízí plnou základní ochranu. To je důvod, proč je tento typ strukturovaného produktu lákavý pro investory s averzí k riziku, kteří však mají na trhu býčí výhled. To znamená, že dluhopisy vázané na akcie platí pouze při splatnosti, takže příležitostné náklady na uzamčení těchto peněz existují, pokud se nakonec vrátí pouze jistina.
Jak ELN funguje
V nejjednodušší podobě by mohla být strukturována 5-letá 5-letá kapitálová poukázka, aby bylo možné použít 800 USD fondu k nákupu 5-letého dluhopisu s výnosem do splatnosti 4, 5% a poté investovat a znovu investovat dalších 200 USD na výzvu možnosti pro S&P 500 během 5letého trvání noty. Existuje šance, že opce vyprší bezcenné, v takovém případě investor získá zpět původně vloženou částku 1 000 USD. Pokud však možnosti zhodnotí hodnotu S&P 500, tyto výnosy se přičtou k 1 000 USD, které budou nakonec vráceny. pro investora.
Kapitálové vázané tituly, míry účasti a pákový efekt
V praxi bude mít dluhopis vázaný na vlastní kapitál míru účasti, což je procentuální částka, kterou se investor v dluhopisu účastní na zhodnocení podkladového kapitálu. Pokud je míra účasti 100%, pak 5% zvýšení podkladového aktiva je 5% zvýšení eventuální výplaty na směnce. Náklady na strukturování a správu sítě ELN však mohou snížit míru účasti. Například v případě podílu 75% je pro investora hodnota 5% zhodnocení podkladového aktiva pouze 3, 75%.
Akcie vázané na akcie mohou také používat různé struktury a funkce. Někteří budou používat průměrný vzorec k vyhlazení výnosů z části vázané na kapitál nebo periodického stropu, který omezuje růst ELN pravidelným dosahováním výnosů na konkrétní úrovni. Existují také typy poznámek spojených s akciemi, které místo opcí používají dynamické zajištění, a využívají páky ke zvýšení výnosů z podkladového vlastního kapitálu. Celkově mohou být dluhopisy vázané na akcie účinným nástrojem pro investory, kteří chtějí chránit svůj princip a přitom mít stále potenciální růst investic do vlastního kapitálu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.