GDX: Market Vectors Gold Miners ETF

Burzovně obchodovaný fond Market Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX) (ETF) je pro investory a obchodníky nejlikvidnějším prostředkem k získání expozice vůči těžařům zlata. ETF byla založena v roce 2006 společností Van Eck Global uprostřed trhu se zlatými býky, protože byly vytvořeny cenné papíry, které uspokojí chuť investorů z drahých kovů.

Od svého založení je GDX o 55% nižší. Zlato vzrostlo za stejné časové období o 81%. To je neobvyklé vzhledem k tomu, že příjmy a příjmy těžařů zlata jsou vázány na ceny zlata. Rozdíl je však způsoben tím, že řídící týmy těžařů zlata snižovaly produkci stejně jako ceny rostly a rozšiřovaly operace stejně jako vrcholily ceny zlata. Toto špatné řízení vedlo k frustrace mnoha býků ze zlatých horníků.

GDX sleduje výkonnost indexu zlatých dolů NYSE ARCA. Mezi jeho podíly patří většina hlavních těžařů zlata uvedených ve Spojených státech a Kanadě. Některé z největších fondů ETF jsou Goldcorp (GG), Barrick Gold (ABX), Newmont Mining (NEM), Franco-Nevada Corporation (FNV), Newcrest Mining (NCM), Silver Wheaton Corp. (SLW) a Agnico Eagle Mines Limited (AEM). Index je vážen tržní kapitalizací, což znamená, že větší společnosti mají větší zastoupení.

Vlastnosti

GDX je spravován společností Van Eck Global, která provádí úpravy podílů na základě změn indexu zlatých dolů NYSE ARCA. GDX sportuje velmi nízký poměr nákladů 0, 53%. Kromě toho se akcie obchodují na newyorské burze. V posledních letech se zájem veřejnosti o zlato a horníky těžil kvůli obavám z měnové politiky. S ohledem na tento zvýšený zájem objem neustále stoupal.

Vhodnost a doporučení

GDX je obzvláště riskantní. Investoři musí dbát na ceny zlata i na těžební průmysl. Jak ukazuje jeho celoživotní výkon, rostoucí cena zlata nutně neznamená, že GDX také poroste. Klesající cena zlata však jistě zajistí pokles GDX. Ve správném prostředí však GDX může investorům přinést velkolepou návratnost. Od října 2008 do května 2011 vzrostl GDX téměř o 300%, protože zlato ve stejném období stouplo o 150%.

Z těchto důvodů je GDX považován za spekulativní a je vhodný pro sofistikované investory, kteří jsou s rizikem spokojeni. Hlavním faktorem ceny GDX jsou příjmy od těžařů zlata. Z krátkodobého hlediska je největší proměnnou ovlivňující výdělek cena zlata. Stanovení ceny zlata je notoricky obtížné kvůli jeho nedostatku peněžních toků a emočně motivovanému nákupu a prodeji.

Ceny zlata mají tendenci dělat nejlépe v prostředích, kde finanční stabilita klesá, inflace roste a úrokové sazby klesají. Když finanční stabilita klesá, lidé ztrácejí důvěru ve finanční aktiva vytvářející výnosy, místo toho upřednostňují bezpečnost zlata, které se po staletí používá jako zásoba hodnoty. Inflační tlaky narušují hodnotu měn a zvyšují atraktivitu tvrdých aktiv, jako je zlato. Protože zlato negeneruje žádný příjem, stává se méně žádoucím, když jsou úrokové sazby vysoké. Klesající úrokové sazby jsou tedy pozitivním dopadem na ceny zlata.

Protože těžaři zlata vykořisťují zlato ze Země, jejich ceny akcií se v těchto podmínkách zvyšují, protože trh diskontuje vyšší budoucí cash flow. Horníci zlata využívají ceny zlata, protože mají fixní náklady na těžbu zlata. Například zlatý horník X může mít celkovou cenu 800 dolarů, aby vykopal jednu unci zlata. Pokud cena zlata vzroste z 1 000 USD za unci na 1 200 USD za unci, zisk zlatého horníka by se zdvojnásobil, i když cena zlata je pouze o 20%. Proto, když je někdo velmi býčí na zlatě, může investovat do horníků, aby využil tohoto pákového efektu.

Tento ETF je nejvhodnější pro obchodníky nebo investory, kteří bývají na zlatě nebo se obávají inflace nebo budoucí finanční krize. Za těchto podmínek lze očekávat, že GDX bude jednou z mála tříd aktiv, která získává hodnotu.