Jak se liší EBIT a peněžní tok z provozních činností?

Ve finančním účetnictví se peněžní tok z provozních činností týká peněz generovaných běžnými, opakovatelnými obchodními funkcemi. To zahrnuje zisk před úroky a daněmi (EBIT) a odpisy před zdaněním.

EBIT byl předchůdcem zisků před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA). Mnoho společností upřednostňuje zdůraznit EBITDA, protože opomíná náklady, které mají tendenci stahovat jiná měření peněžních toků.

Co je EBIT?

EBIT je tradičně srovnáván s provozním ziskem, ačkoli americká komise pro cenné papíry a burzy zdůrazňuje, že to může nebo nemusí být pravda. Účelem zdůraznění výnosu před výplatou úroků nebo daňových povinností je to, že umožňuje srovnávat společnosti s různými kapitálovými strukturami nebo daňovými sazbami. EBIT je zaměřen na ziskovost vyplývající z řízení.

Finanční analytici využívají EBITDA k efektivnějšímu vyřazení dopadu kapitálového vybavení a dlouhodobých aktiv. Vyloučení odpisů a amortizace slouží k izolaci strukturálně neutrální ziskovosti.

Co je peněžní tok z provozních činností?

Na rozdíl od EBIT a EBITDA, které nejsou oficiálními metrikami podle obecně uznávaných účetních zásad, je peněžní tok z provozní činnosti vykázán ve výkazu o peněžních tocích společnosti. Peněžní tok z provozních činností je často v rozporu s EBITDA, aby se zdůraznilo krátkodobé využití kapitálu a financování. Základní peněžní vstup, EBIT, je přítomen v obou metrikách.

Přestože EBITDA může zabránit různým odhadům použitelnosti, které ovlivňují mezipodnikové srovnání, nezohledňuje alternativní přístupy v kapitálových výdajích. To je zvláště důležité při zvažování kapitálově náročných společností, které by mohly mít vysoké kapitálové výdaje, ale vyšší budoucí návratnost investičního kapitálu.

Peněžní tok z operací nutí analytika, aby zvážil různé zacházení s kapitálovými a odpisovými náklady, které mají skutečné důsledky pro budoucí výdělek. Jinými slovy, EBITDA nemůže rozpoznat změny pracovního kapitálu a likviditu potřebnou pro každodenní provoz.