The Gatekeepers: Consultants Hold Key

Mnoho velkých institucí se ocitá s penězi v penzijních plánech zaměstnanců, které je třeba spravovat, ale kým? Například vyšší vedení výrobce letadel nebo farmaceutická společnost nemusí být nejkvalifikovanější na to, aby vědělo, jak investovat prostředky důchodů svých zaměstnanců. Navíc nemusí mít odborné znalosti k tomu, aby si vybrali správného portfoliového manažera, aby to pro ně udělal. Zde přichází institucionální investiční poradce. Jedná se o „gatekeepery“, kteří správcům aktiv umožňují spravovat peníze pro velké instituce. Tento článek vám poskytne obecnou představu o tom, co investiční poradce dělá a jak pomáhá svým klientům s výběrem správce.

Profil typického investičního poradce

Institucionální investiční poradce poskytuje investiční poradenství veřejným a soukromým společnostem, nadacím a nadacím, které hledají pomoc se správou svých peněz nebo peněz v penzijních fondech svých zaměstnanců. Jsou široce používány v USA, Evropě a Austrálii. Profese začala pomáhat společnostem s jejich penzijními plány, proto se také nazývají penzijními poradci. Protože se jejich role rozšířila mimo penzijní poradenství, jsou nyní známí jako institucionální investiční poradci.

Dnes mnoho penzijních plánů zahrnuje plány definovaných příspěvků a 401 (k) s kromě nebo místo plánů definovaných požitků (penzí). Institucionální investiční poradci využívají své odborné znalosti v oblasti důchodů k poskytování poradenství ohledně plánů definovaných příspěvků a při práci s jinými institucemi, jako jsou například univerzitní nadace. Navíc se rozšířil rozsah dostupných tříd aktiv. Nyní existuje mnoho alternativních investičních tříd (jako jsou hedgeové fondy nebo private equity), které by instituce mohla potřebovat při navigaci. (Viz také: Úvodní prohlídka prostřednictvím plánů odchodu do důchodu a základů plánování odchodu do důchodu .)

Typická velká skupina konzultantů obvykle rozděluje své konzultanty na terénní a výzkumné. Terénní konzultanti jsou ti, kteří se setkávají s klienty. Výzkumné oddělení sestavuje hlavně výkon a další relevantní informace o manažerech. Z tohoto průzkumu konzultanti poskytují „krátký seznam“ schválených manažerů, které terénní konzultanti používají, když hodnotí nejlepšího portfoliového manažera pro konkrétního klienta.

Novějším trendem je, že výzkumné oddělení poradenské skupiny bude kompenzováno na základě návratu manažerů, které vyberou do užšího výběru. Účelem je sladit zájmy výzkumného týmu se zájmy klienta.

Potřebný prostředník

Vzhledem k velkému počtu investičních manažerů jsou konzultanti nezbytným prostředníkem, který poskytuje nezbytnou funkci párování. Přizpůsobují správce aktiv investičním potřebám svých klientů. Protože se jedná o odbornou oblast konzultanta, obvykle mají v tomto oboru screeningové metody a rozsáhlé kontakty.

Investiční poradci se často používají v procesu due diligence, protože některé firmy jsou buď příliš malé, nebo nemají odbornou způsobilost k tomu, aby zaměstnanci oddělení vyhledaly investiční manažery. I když se jedná o velkou sofistikovanou firmu, může být zapotřebí investičního poradce, který by jí při rozhodování pomohl vypadat nestranně. Jde o to, aby lidé měli pocit, že správce portfolia byl vybrán na základě příslušných kritérií.

Co nabízejí

Existuje několik stovek poradců, kteří poskytují širokou nabídku služeb. 20 až 30 hlavních hráčů se snaží poskytovat svým klientům „jednorázové nakupování“ v souvislosti se správou penzijních aktiv. (Viz také: Staňte se jednorázovým obchodem vašich klientů .)

Mezi nejčastější služby poskytované těmito hlavními hráči patří:

• Návrh plánu
• Vývoj investičních cílů a prohlášení o investiční politice
• Výběr benchmarků
• Provozní audity
• Poradenství při přidělování aktiv
• Výběr a sledování správce

Například, pokud klient potřebuje radu ohledně alokace aktiv, může hledat odpovědi na otázky jako: „Měli bychom investovat některá aktiva do nemovitostí?“ Nebo: „Měli bychom investovat více akciového portfolia do cenných papírů na rozvíjejících se trzích?“ Institucionální investiční poradce může pomoci klientům vést k nejlepší alokaci aktiv. Konzultant může také pomoci definovat formální investiční pokyny, které budou řídit alokaci aktiv (prohlášení o investiční politice). Nebo mohou pracovat v rámci omezení stanovených dříve směrnicemi a věnovat pozornost profilu rizik / výnosů každé třídy aktiv. Jejich hlavní činností je však pomáhat klientům (nejčastěji penzijním fondům) při výběru nejlepšího portfolia manažera.

Konzultant, který má na starosti nalezení správného portfolia, musí vědět, co dělá a jak to dělá. Z tohoto důvodu se zbytek tohoto článku zaměří na výběr správce. (Viz také: Příprava na kariéru jako správce portfolia .)

Proces

Jak tedy získá manažer portfolia nové peníze? Tento proces může být zdlouhavý. Dobrý výkon samozřejmě přináší více peněz, ale je jich víc než jen generování dobrých výnosů. Pokud konzultanti nevědí, kdo je manažerem, jako správce, nedají mu přístup k penězům klienta. Pro správce aktiv je důležité vědět, jak se hra hraje - bude třeba ji umístit, aby si toho všiml. Existují určitá opatření, která lze zajistit. Jednou z nich je kompatibilita s globálními standardy investiční výkonnosti (GIPS). V USA mnoho investičních konzultantů dokonce nepovažuje manažera pro své klienty, pokud on nebo ona není v souladu s GIPS. (Viz také: Průvodce globálními standardy investiční výkonnosti .)

Další taktiku, kterou mohou manažeři použít, je mít lidi, kteří se zabývají poradenskou komunitou. Všichni správci aktiv mají oddělení klientských služeb, která pomáhají usnadňovat vztah správce s klienty. Jsou hlavním bodem kontaktu s klientem a mohou poskytovat měsíční zprávy i odpovídat na jednorázové otázky, které může mít klient. Stejný koncept správy vztahů se přenáší na oddělení nebo jednotlivce, kteří pomáhají spravovat vztah správce aktiv s komunitou konzultantů.

Volba

Z pohledu konzultantů je jejich úkolem při výběru správce aktiv provádět veškerou náležitou péči nezbytnou pro výběr nejlepšího manažera pro konkrétního klienta. V rámci toho mnoho konzultantů vytvořilo své vlastní databáze. Tyto databáze sledují nejen výkonnostní čísla manažera, ale také další relevantní datové body, jako jsou spravovaná aktiva, informace o držbě a stylu správce portfolia (růst, hodnota atd.). Většina z těchto databází je nastavena tak, aby společnosti spravující aktiva zasílaly poradcům pravidelné aktualizace, aby aktualizovaly své informace v databázi. (Viz také: Focus Pocus nemusí vést k magickým návratům .)

Rozhodnutí

Kromě provádění obrazovek a drcení čísel je ještě více k výběru správce aktiv. Kromě kvantitativních faktorů existují také kvalitativní faktory, jako jsou dlouhodobé výnosy nebo celková aktiva ve správě. Mnoho proprietárních databází má také funkce, které umožňují konzultantovi skenovat poznámky z jednání s manažerem. To pomáhá konzultantům sledovat ty nehmotné věci, které nevytvářejí obrazovky. Tento kvalitativní aspekt je důvodem, proč je pro správce aktiv důležité starat se o své image v komunitě konzultantů. Není to tak, že hru můžete opravit tím, že jste „v“ s konzultantem, ale dává manažerovi výhodu v procesu náležité péče, pokud je vše ostatní stejné.

Existuje několik činností, které konzultant provádí, když provádějí manažerské vyhledávání. Je postupován, i když kroky nemusí být provedeny v přesném pořadí. Některé z hlavních kroků vedoucích k náboru jsou:

• pokyny pro nastavení
• prověřování databáze
• výběr finalistů
• analýza výkonu
• analýza rizik
• prohlídka místa

Existuje několik dalších kroků a dílčích kroků, ale všichni se snaží odpovědět na stejnou otázku: „Jaký manažer je pro tohoto klienta nejvhodnější?“

Sečteno a podtrženo

Když se lidé dívají na své nezadané penzijní dávky nebo zůstatek 401 (k), pravděpodobně nemyslí na konzultanta, který možná vybral tým, který řídí jejich odchod do důchodu. Jsou tam však každý den tvrdě pro firmy kdekoli. Bylo investováno více než 30 bilionů dolarů do spravovaných aktiv a poradci pomohli vložit většinu těchto peněz. Tito institucionální investiční poradci považují své podnikání za neviditelné pro většinu populace, ale mají velký dopad na budoucnost každého.