Zisková dynamika
K hybnosti výnosů dochází, když růst podnikových zisků na akcii (EPS) zrychluje nebo zpomaluje z předchozího fiskálního čtvrtletí nebo fiskálního roku. Tempo výdělků se obvykle kryje se zrychlujícími se příjmy a rostoucími maržemi způsobenými zvýšeným prodejem, zlepšením nákladů nebo celkovou expanzí na trhu.
Zisková dynamika je také investiční strategie, která se pokouší investovat do společností, u nichž došlo ke zvýšení ceny akcií v důsledku pozitivní zisky nebo růstu EPS.
Klíč s sebou
- Rychlost výdělku je, když se příjmy společnosti zvyšují. Zvyšující se výdělky mohou být zrychlující nebo zpomalující.
- Někteří obchodníci se pokoušejí profitovat z rostoucích cen spojených se zrychlením výdělku a zpomalení výdělku považují za známku potenciálního úniku.
- Akcie s vysokou akcelerací výnosů mají tendenci obchodovat na vysokých úrovních P / E, protože investoři zvyšují cenu akcií v očekávání budoucích zisků společnosti.
- Dynamika výnosu, která se začíná zpomalovat, neznamená vždy, že cena akcií klesne, ale ukazuje, že růst již není tak silný jako kdysi. Během zpomalení se mohou příjmy stále zvyšovat, ale klesající rychlostí.
Porozumění výdělku
Vzhledem k tomu, že systém čtvrtletních výkazů vyžaduje Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), bude analýza momentálního vývoje většiny výnosů záviset na čtvrtletních datech, protože menší vykazované období může zvýraznit dynamiku dříve než roční údaje.
Investoři vždy hledají pozitivní růst výnosů, protože obvykle zvýší cenu akcií časem. Společnost, která má EPS v aktuálním čtvrtletí 1 USD a měla před stejným rokem před rokem zisk ve výši 0, 50 USD, zaznamenala meziroční nárůst EPS o 100%. Tento druh růstu může přitahovat velkou pozornost, zejména pokud analytici věří nebo bylo poskytnuto vedení, že společnost očekává, že tento typ růstu bude pokračovat.
Mnoho investorů používá pro hodnocení ceny akcií poměr cena / výnos (P / E). Když příjmy rychle zrychlují, obvykle bude také cena akcií. Když příjmy rychle zrychlují, je běžné vidět vysoké poměry P / E. Zatímco mnoho akcií se bude obchodovat za 10 až 20 P / E, akcie se zrychlujícím se tempem výdělku se často obchodují za 40, 100 nebo dokonce 1 000krát výdělky. Je to proto, že investoři hledí do budoucnosti. Pokud společnost bude nadále zvyšovat své příjmy, nakonec tyto futures mohou ospravedlnit současnou vysokou cenu a násobek P / E.
Na druhé straně, pokud začne klesat dynamika výdělků, cena podkladových akcií může klesat, přestože výdělky jako celek stále rostou. Důvodem je, že investoři obvykle akcie zvyšovali, přičemž očekávali, že současný výnosový moment bude pokračovat. Pokud investoři očekávají každoroční růst výnosů o 50% v průběhu příštích několika let a najednou společnost produkuje růst výnosů pouze o 20%, cena akcií by mohla stále klesat nebo klesat. Důvodem je, že budoucí ziskovost společnosti je nyní snížena nebo minimálně bude trvat déle, než dosáhnou úrovně ziskovosti, kterou původně očekávali investoři.
Pokud společnost vysílá silný růst příjmů a akcie se nepohybují nahoru, může se stát několik věcí:
- Je to hodně, co si trh zatím nevšiml, a cena může brzy začít stoupat.
- Investoři nevěří, že zrychlení nebo růst výnosů je udržitelný, a proto využívají období zvýšeného výnosu k výprodeji zásob v očekávání horších časů dopředu.
- Zatímco výdělky mohou stoupat, mohou být nižší než dříve. Takže i když rostou, zpomalují se, což může způsobit, že časní investoři a investoři zrychlující zisk hledají únik (prodejní tlak).
- Cena již byla tlačena příliš vysoko, aby ospravedlnila aktuální cenu, i když současné zrychlení výdělků pokračuje.
Zisk hybnosti tedy neznamená vždy, že je čas na nákup akcií. Trh by měl také projevovat zájem tlačením ceny nahoru. Pokud cena klesá, mohlo by to být varovným signálem, ale také příležitostí, pokud budou silné příjmy pokračovat a cena klesne na atraktivnější cenu.
Příklad momentu výdělku
Předpokládejme například, že společnost měla v loňském roce zisk na akcii 1 USD, 0, 50 USD před rokem a 0, 25 USD před rokem. Za poslední dva roky společnost zvýšila zisk o 100%. Pokud příští rok zvýší výdělky na 3 $, dynamika výdělků se zrychluje až na 200%. Pokud tento růst ještě nebyl oceněn, mohlo by to zvýšit cenu akcií.
Na druhé straně by příjmy mohly v příštím roce skončit 1, 25 $. Příjmy stále vzrostly o 25%, ale to je mnohem méně, než předchozí 100% nárůst. Dynamika výdělků se zpomaluje. V závislosti na tom, zda to investoři očekávají nebo ne, bude mít dopad na reakci ceny akcií. Pokud investoři očekávali další 100% nárůst roku a místo toho je to jen 25%, cena akcií pravděpodobně poklesne. Na druhé straně, pokud si jsou investoři vědomi toho, že se výnosy chystají zpomalit, může se cena akcií nadále zvyšovat nebo snižovat.
Jak cena akcií působí, záleží na tom, co investoři očekávají, a na tom, jak se cena akcií pohybovala před uvolněním výnosu. V některých případech může být akcie nabízeny příliš agresivně, a pak jakékoli známky zpomalení nebo ztráty hybnosti lze považovat za negativní. Na druhou stranu, pokud cena akcií nebyla dostatečně vysoká, aby ospravedlnila zvýšení výnosů, může cena akcií stoupat, když jsou příjmy uvolněny (ať už zrychlující nebo zpomalující).
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.