Jak vypočítám stupeň provozní páky?

Míra provozního pákového efektu (DOL) je měřítko, které se používá k vyhodnocení toho, jak se provozní zisk společnosti mění po procentní změně prodeje. Provozní pákový efekt společnosti zahrnuje fixní náklady a variabilní náklady.

Vysvětlení stupně provozní páky

Míra provozní páky kvantifikuje provozní riziko společnosti, které je výsledkem struktury fixních a variabilních nákladů. Fixní náklady se nemění na základě výroby, takže je společnost nemůže použít k úpravě svých provozních nákladů, aby ovlivnila její prodej. Proto se provozní riziko zvyšuje se zvyšováním podílu fixních na variabilní náklady.

Společnost s vysokým stupněm provozní páky má vysoké fixní náklady vzhledem k variabilním nákladům. Pokud je stupeň provozního pákového efektu vysoký, dochází u výnosů před úrokem a zdaněním (EBIT) k volatilitě s ohledem na procentní změnu tržeb, všechny ostatní zůstávají stejné a naopak. Existuje několik vzorců, které můžete použít pro výpočet míry provozní páky společnosti.

Provozní pákový efekt a zisk

Poměr DOL pomáhá analytikům při určování dopadu jakékoli změny prodeje na zisk společnosti. Provozní páka měří fixní náklady společnosti jako procento z jejích celkových nákladů. Používá se k vyhodnocení bodu zlomu podniku - což je místo, kde jsou prodeje dostatečně vysoké, aby zaplatily všechny náklady, a zisk je nulový. Společnost s vysokým provozním pákovým efektem má velkou část fixních nákladů - což znamená, že podstatné zvýšení prodeje může vést k nadměrným změnám zisku.

Protože podniky s vyšším provozním pákovým efektem nepřiměřeně zvyšují náklady, protože zvyšují tržby, mohou přinést vyšší provozní výnosy než jiné společnosti. Podniky s vysokou provozní pákou jsou však více ovlivněny špatnými rozhodnutími vedení a dalšími faktory, které mohou způsobit ztráty příjmů.

Společnost s nízkým provozním pákovým efektem má velký podíl variabilních nákladů - což znamená, že při každém prodeji získá menší zisk -, ale nemusí pokrýt tolik svých prodejů, aby pokryla své nižší fixní náklady.

Většina fixních nákladů se vyskytuje bez ohledu na objem prodeje. Pokud však podnik získá z každého prodeje významný zisk a udržuje přiměřený objem prodeje, jsou kryty fixní náklady a jsou dosahovány zisky.

Výpočet míry provozní páky

Hlavní vzorec použitý pro výpočet stupně provozní páky dělí procentuální změnu v EBIT procentní změnou v prodeji. Například EBIT společnosti XYZ se od roku 2017 do roku 2018 zvýšil o 8, 58 procenta a ve stejném období se její tržby zvýšily o 6, 04 procenta. Stupeň pákového efektu je uveden v následující tabulce:

Stupeň provozní páky lze také vypočítat odečtením variabilních nákladů prodeje a vydělením tohoto čísla prodejem mínus variabilní náklady a fixní náklady. Například za fiskální rok končící rok 2018 měla společnost A tržby 55, 63 miliardy USD, fixní náklady 11, 28 miliardy USD a variabilní náklady 30 miliard USD. Společnost B dosáhla obratu 29, 32 miliardy USD, fixních nákladů 5, 47 miliardy USD a variabilních nákladů 16, 38 miliardy USD.

Míra provozní páky společnosti A je (55, 63 miliard - 30 miliard USD) / (55, 63 miliard - 30 miliard USD - 11, 28 miliard USD) = 1, 78. Míra provozní páky společnosti B je (29, 32 miliard USD - 16, 38 miliard USD) / (29, 32 miliard USD - 16, 38 miliard USD - 5, 47 miliard USD) = 1, 73. Pokud obě společnosti zaznamenají 20% nárůst tržeb, zisky společnosti A vzrostou o 35, 6% a zisky společnosti B o 34, 6%.