Jak profitují spekulanti z možností?

Stručné shrnutí, opce jsou finanční deriváty, které dávají jejich držitelům právo kupovat nebo prodávat konkrétní aktivum v určitém čase za danou cenu (realizační cena). Existují dva typy možností: volání a volání. Call opce se vztahují na opce, které umožňují držiteli opce koupit aktivum, zatímco opce na prodej umožňují držiteli prodat aktivum.

Spekulace podle definice vyžaduje, aby obchodník zaujal pozici na trhu, kde předvídá, zda se cena cenného papíru nebo aktiva zvýší nebo sníží. Spekulanti se pokoušejí profitovat velkým způsobem. Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je použití derivátů, které využívají velké množství pákového efektu. Zde přicházejí do hry možnosti.

Možnosti v provozu

Možnosti poskytují zdroj pákového efektu, protože mohou být v porovnání se skutečnou zásobou o něco levnější. To umožňuje obchodníkovi kontrolovat větší pozici v opcích ve srovnání s vlastnictvím podkladových akcií. Předpokládejme například, že obchodník má investovat 2 000 $ a cena akcií XYZ stojí 50 $ a volání XYZ (s realizační cenou 50 $, která vyprší za šest měsíců) stojí každý 2 $. Pokud obchodník kupuje pouze akcie, bude mít pozici se 40 akciemi (2 000 $ / 50 $). Pokud však zaujme pozici pouze s opcemi (2 000 $ / 2 $), efektivně ovládá pozici 1 000 akcií. V těchto případech budou všechny zisky a ztráty zvýšeny použitím možností. V tomto příkladu, pokud akcie XYZ klesnou na 49 USD za šest měsíců, ve všech scénářích akcií je pozice obchodníka 1 960 $, zatímco ve všech variantách bude jeho celková hodnota 0 $. Všechny možnosti by pak byly bezcenné, protože nikdo by nevyužil možnost nakupovat za cenu, která je vyšší než současná tržní hodnota.

Očekávání spekulanta ohledně situace aktiva určí, jakou strategii opcí přijme. Pokud se spekulant domnívá, že hodnota aktiv vzroste, měl by koupit opce na volání, jejichž realizační cena je nižší než předpokládaná cena. V případě, že víra spekulanta je správná a cena aktiva skutečně výrazně vzroste, bude spekulant schopen uzavřít svou pozici a realizovat zisk (prodejem opce na volání za cenu, která se bude rovnat ceně rozdíl mezi realizační cenou a tržní hodnotou).

Na druhé straně, pokud se spekulanti domnívají, že aktivum bude klesat v hodnotě, může koupit opce s prodejní opcí s realizační cenou, která je vyšší než předpokládaná cenová hladina. Pokud cena aktiva klesne pod realizační cenu prodejní opce, může spekulant prodat prodejní opce za cenu, která se rovná rozdílu mezi realizační cenou a tržní cenou, aby se realizovaly případné použitelné zisky. (Viz také: Výukový program Základy kurzů, obchodování s akciemi versus akciové opce - část jedna a čtyři výhody opcí .)