Jak dlouho trvá sloučení?

Fúze a akvizice společností se mohou lišit v době, kterou potřebují k dokončení. Tato doba může trvat od šesti měsíců do několika let.

Předtím, než jsou právně sloučeny do jednoho subjektu, musí dvě veřejné společnosti úspěšně dokončit řadu jednotlivých kroků. Společnosti obvykle spolupracují s investiční bankou na řízení procesu fúze, včetně schválení, dokumentace a implementace.

Dohoda o fúzích

Celý proces začíná oficiálně nabídkou jedné společnosti druhé. Nabídky mohou být veřejné nebo soukromé. Pokud bude předložena značná nabídka, budou obě společnosti obvykle zapojeny do diskusí o navrhované fúzi uzavřených dveří. Dohody mohou být uzavřeny po první nabídce, ale obvykle budou jednání zahrnovat několik nabídek a pokračující diskuse, které mohou trvat měsíce.

Jakmile bude dosaženo dohody mezi dvěma společnostmi, obě společnosti oficiálně oznámí dohodnutý návrh na sloučení. Konečné podrobnosti o návrhu na sloučení jsou specifikovány v podnikové komunikaci a distribuovány akcionářům obou společností. Oznámení a sdělení o fúzi také obsahují podrobnosti o hlasování akcionářů, k němuž obvykle dochází buď na zvláštní schůzi nebo na výročním zasedání akcionářů společnosti. Za předpokladu, že požadované hlasy jsou získány z obou stran, sloučení se poté přesune do fáze schvalování předpisů.

Regulační schválení

V mnoha případech se přátelské nabídky fúzí obvykle pohybují poněkud rychle ve fázi podnikové komunikace, ale mohou být zpomaleny po dobu měsíců nebo let ve fázi schvalování předpisů. Obecně bude doba potřebná pro schválení regulací záviset na rozsahu a velikosti provozu společnosti.

Společnosti, které působí ve více zeměpisných oblastech, musí získat regulační schválení od vlády každé země. Čím více zemí operace, tím delší a zdlouhavější může být tento proces. Na domácím trhu v USA budou vládní regulační orgány kromě provozních proměnných podrobně zkoumat konkurenční aspekty fúze. V některých případech může být od společností požadováno, aby před dosažením schválení začlenily některá ustanovení nařízená vládou. To může zahrnovat odprodeje v určitých oblastech kombinovaných podniků, kde lze identifikovat monopolní atributy.

Sečteno a podtrženo

Protože společnosti procházejí procesem fúze, je časová osa fúze často důležitým nadpisem komunikace. Vedoucí pracovníci obvykle budou ve čtvrtletních zprávách o výnosech diskutovat o podrobnostech o fúzích a průběžné otázky analytiků. Kontrolní body, termíny a časové harmonogramy mohou být v průběhu procesu revidovány. Jak bylo uvedeno, regulační due diligence na celém světě pro konglomeráty na celém světě může odhalit jakýkoli počet idiosynkrasií, které mohou prodloužit čas na plné schválení.

Obecně se synergie obvykle očekávají od sloučení podniků, které je výsledkem kombinace klíčových oblastí podnikání a snížení nákladů. Tyto kombinace a synergie vytvářejí největší potřebu podnikové analýzy a hloubkové due diligence. Různé proměnné zahrnuté v každém jednotlivém scénáři fúze jsou také hnacími faktory v celkové době, kterou fúzi vyžaduje, aby byla dokončena od zavedení po konečné komplexní schválení. Corporate Finance Institute odhaduje širokou škálu šesti měsíců až několika let po dokončení fúze. V některých případech může trvat celý proces sloučení pouze několik měsíců. Pokud však existuje široká škála proměnných a překážek schválení, může být proces sloučení prodloužen na několik let.