Řád ledovce
Iceberg objednávky jsou velké jednotlivé objednávky, které byly rozděleny do menších limitních objednávek, obvykle pomocí automatizovaného programu, za účelem skrytí skutečného množství objednávky. Termín „ledovec“ vychází ze skutečnosti, že viditelné partie jsou pouze „špičkou ledovce“ vzhledem k většímu počtu limitních objednávek připravených k umístění. Oni jsou také někdy označováni jako rezervní příkazy.
Základy řádu ledovce
Objednávky Iceberg používají zejména institucionální investoři k nákupu a prodeji velkého množství cenných papírů pro svá portfolia bez vyklápění z trhu. V knihách objednávek úrovně 2 je v daném okamžiku viditelná pouze malá část jejich celé objednávky. Maskováním velkých velikostí objednávek ledová objednávka snižuje pohyby cen způsobené podstatnými změnami nabídky a poptávky akcií.
Například velký institucionální investor může chtít zabránit tomu, aby zadal velký pokyn k prodeji, který by mohl způsobit paniku. Řada menších limitních prodejních objednávek může být chutnější a maskovat rozsah prodejního tlaku. Na druhé straně se může institucionální investor, který chce koupit akcie za nejnižší možnou cenu, chtít vyhnout zadávání velké nákupní objednávky, kterou by obchodníci v den mohli akcie vidět a nabídnout.
Předchozí výzkum ukázal, že obchodníci mají tendenci zadávat typy příkazů podobné množství a vzoru ledovcových příkazů, čímž se zvyšuje likvidita a minimalizuje dopad ledovního řádu na celkové obchodování.
Identifikace objednávek Icebergu
Obchodníci mohou identifikovat objednávky ledovce hledáním řady limitních objednávek pocházejících od jednoho tvůrce trhu, který se stále opakuje. Například by institucionální investor mohl rozdělit příkaz k nákupu jednoho milionu akcií do deseti různých příkazů po 100 000 kusech. Obchodníci musí pečlivě sledovat, jak se vzorec řídí, a musí si uvědomit, že tyto objednávky jsou vyplňovány v reálném čase.
Obchodníci, kteří chtějí využít této dynamiky, by mohli vstoupit a koupit akcie těsně nad těmito úrovněmi, protože vědí, že z řádu ledovců existuje silná podpora, což vytváří příležitost pro skalpování zisků. Jinými slovy, řád (y) ledovce mohou sloužit jako spolehlivé oblasti podpory a odporu, které lze posuzovat v souvislosti s jinými technickými ukazateli.
Například, jeden obchodník si může všimnout vysoké úrovně prodejního objemu za určitou cenu. Poté se mohou podívat na knihu objednávek úrovně 2 a vidět, že většina tohoto objemu pochází ze série podobně velkých prodejních objednávek od stejného tvůrce trhu. Vzhledem k tomu, že by to mohl být znak objednávky ledovce, může se dnešní obchodník rozhodnout o krátkém prodeji akcie kvůli silnému prodejnímu tlaku z konstantního proudu limitních prodejních objednávek.
Výměny obvykle upřednostňují objednávky na základě pořadí, ve kterém jsou přijaty. V případě objednávky ledovce se nejprve provede viditelná část objednávky. Skrytá část objednávky se provede až poté, co bude viditelná v knize objednávek. Pokud již obchodníci zadali objednávky podobné ledovcové objednávce, provedou se po viditelné části ledovcové objednávky.
Klíč s sebou
- Iceberg objednávky jsou velké objednávky, které jsou rozděleny do šarží nebo na malé velikosti limitních objednávek. Rozdělují se na viditelné a skryté části, které se po provedení předchozího typu změní na viditelnost.
- Obvykle jsou umístěny velkými institucionálními investory, aby se vyhnuli narušení obchodních trhů jedinou velkou objednávkou.
- Obchodníci mohou profitovat z objednávek ledovce nákupem akcií těsně nad cenovou hladinou podporovanou počátečními dávkami objednávek ledovce.
Příklad objednávky ledovce
Předpokládejme, že velký penzijní investiční fond chce investovat 5 milionů dolarů do akcií ABC. Zprávy o investici do fondu by mohly v krátké době způsobit obrovský nárůst ceny ABC. Aby nedošlo k takovému narušení, fond vymyslí ledovcový řád, který rozdělí svůj původní řád na menší losy po 500 000 USD.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.